Desde meados de julho, as ações da fabricante de videogames Electronic Arts Inc. (EA) foram pisoteadas, com queda de quase 14%. Mas alguns corretores de opções estão apostando que suas ações vão se recuperar em mais de 12%, recuperando a maioria das perdas no início do próximo ano.
A empresa relatou resultados melhores do que o esperado no segundo trimestre, com ganhos superando as estimativas em mais de 2% e receitas superando as estimativas em mais de 4%. Mas a empresa entregou uma orientação mais fraca do que o esperado, ficando aquém das expectativas tanto na linha superior quanto na inferior, enviando as ações em forte queda.
Dados da EA por YCharts
Apostas altistas
Alguns traders de opções estão apostando que o recuo recente pode ser um pouco demais. As opções de compra de $ 135 definidas para expirar em 18 de janeiro viram seus níveis de contratos em aberto aumentarem substancialmente, em quase 33 vezes, para cerca de 33.000 contratos. Para o comprador das opções de compra atingir o equilíbrio, a ação precisaria subir para $ 142,90 de seu preço atual em torno de $ 127,60, um salto de mais de 12%, se mantiver as opções até o vencimento. A aposta no preço de exercício de $ 135 também não é uma aposta pequena, com um valor em dólares de aproximadamente $ 25,7 milhões, uma soma colossal.
A estratégia de opções long straddle também está sugerindo que as ações sobem ou caem cerca de 15% em relação ao preço de exercício de $ 130 no vencimento em janeiro. Isso coloca as ações em uma faixa de negociação de aproximadamente $ 102,5 a $ 153,65, uma faixa gigantesca.
Estimativas de corte
A orientação mais fraca do que o esperado está resultando em analistas cortando suas perspectivas para o próximo terceiro trimestre. As estimativas de lucro foram reduzidas em quase 16% no mês passado, enquanto as estimativas de receita diminuíram em quase 4%. As previsões para o ano inteiro permaneceram relativamente inalteradas.
Estimativas de receita da EA para dados do trimestre atual por YCharts
A orientação mais fraca não resultou em analistas cortando suas metas de preços. Na verdade, desde 1º de maio, o preço-alvo médio do analista para as ações subiu quase 12%, para US $ 153,27, quase 20% acima do preço atual das ações.
Não é barato
Dados do gráfico fundamental por YCharts
Apesar do otimismo altista dos comerciantes e analistas, as ações não saem baratas, quando comparadas às avaliações históricas, sendo negociadas a 22,5 vezes os lucros de 2019. De abril de 2015 até o início de 2018, as ações nunca foram negociadas acima de 24 vezes as estimativas futuras de um ano. Além disso, as ações são negociadas quase o dobro de sua taxa de crescimento de ganhos estimada de 2019 de 13%, dando-lhe um índice PEG de 1,7.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.