Esses 5 países estão em mercados baixistas. Os EUA são os próximos?

Publicado por Javier Ricardo


As tensões comerciais estão pesando fortemente sobre os preços das ações em todo o mundo, com os índices de ações em países que são particularmente dependentes das exportações para o crescimento econômico sendo especialmente afetados, relata o The Wall Street Journal.
Nos EUA, o índice S&P 500 (SPX) sofreu uma correção de 10% desde que atingiu o maior recorde histórico nas negociações intraday em 21 de setembro, e ainda não teve uma recuperação sustentada. Já, 14 principais índices de ações caíram 10% ou mais em relação às suas altas anteriores, e seis deles, representando cinco países diferentes, sofreram quedas no mercado de urso de 20%, conforme listado abaixo.

5 países com índices abaixo de mais de 20%


China: Shanghai Composite, Hang Seng (Hong Kong)


Alemanha: DAX


Itália: FTSE MIB


México: IPC


Coreia do Sul: KOSPI

Significância para investidores


De maneira semelhante às recessões econômicas, os mercados em baixa de ações podem se espalhar pelo mundo.
Assim, o medo de que, em um sistema econômico e financeiro global interconectado, o contágio que comece no exterior provavelmente infecte a economia e os mercados de valores mobiliários dos Estados Unidos também.


O índice DAX alemão, que inclui ações de 30 grandes empresas, tem caído desde que atingiu uma alta de fechamento em janeiro, atormentado por preocupações crescentes sobre restrições comerciais e desaceleração do crescimento econômico em todo o mundo.
Com base nos dados da FactSet Research Systems, o Journal indica que os componentes do DAX coletivamente derivam 80% de suas receitas de fora da Alemanha, enquanto os componentes do S&P 500 coletam apenas 37% de suas vendas além das fronteiras dos Estados Unidos


Em particular, o Journal observa que a indústria automobilística alemã é responsável por cerca de 7,7% do PIB daquele país e é altamente vulnerável a potenciais restrições ao comércio que limitariam as exportações ou interromperiam suas complexas cadeias de suprimentos mundiais.
Limites ao seu crescimento inevitavelmente terão ramificações negativas generalizadas para o resto da economia alemã. Enquanto isso, além de suas tarifas impostas às importações da China, o presidente Trump vem ameaçando impor uma taxa de 25% sobre todos os veículos e peças importados. Isso seria devastador para a indústria automobilística alemã, que conta com os EUA como principal mercado.


As empresas e consumidores americanos também estão sofrendo com as tarifas, que estão aumentando seus custos, relata o The Wall Street Journal.
O valor total arrecadado pelo governo americano com as importações em outubro ficou acima de US $ 5 bilhões, quase o dobro do valor de maio. Outubro foi o primeiro mês completo em que foram cobradas tarifas sobre US $ 250 bilhões em importações da China. Enquanto isso, outros países estão retaliando, e estimativas citadas pelo Journal indicam que mais de US $ 1 bilhão em tarifas foram pagas sobre as exportações dos EUA em outubro, tornando os produtos americanos menos competitivos no mercado externo.


Em uma nota recente relatada pela Barron’s, John Kolovos, estrategista-chefe técnico da Macro Risk Advisors, disse que o mercado de ações dos EUA está “se movendo na direção errada … a recuperação da negação acabou”.


De acordo com o Barron’s, os valores que variam da baixa de fevereiro de 2.581 a 2.633 foram citados como níveis de suporte críticos para o S&P 500 por analistas técnicos.
Se o primeiro número for violado para o lado negativo, Kolovos acredita que o índice pode cair para 2.400, o que seria 18,4% abaixo do máximo histórico alcançado em 21 de setembro. Ele vê fraqueza técnica particular entre os setores industrial, financeiro e de semicondutores , versalete e versalete.

Olhando para a Frente


Uma grande questão é se as ações dos EUA podem evitar um mercado em baixa se a China, a segunda maior economia do mundo, e a Alemanha, a maior da Europa e a quarta maior no geral (o Japão é o terceiro), já estão em seus próprios mercados em baixa.
Além disso, as quedas do mercado de ações nesses países estão sendo impulsionadas pela deterioração das perspectivas econômicas, parte devido à guerra tarifária deflagrada pelo presidente Trump.


Os fundamentos econômicos em declínio no exterior, além das tarifas retaliatórias, estão prejudicando as perspectivas para as exportações dos EUA.
Isso, por sua vez, será negativo para a economia dos EUA, os lucros corporativos dos EUA e as ações dos EUA.