Um mercado em baixa ocorre quando o preço de um investimento cai pelo menos 20% de sua máxima. Por exemplo, quando o Dow Jones Industrial Average continuou a cair em 11 de março de sua média em 12 de fevereiro de 2020, de 29.551,52, o Dow entrou em um mercado baixista, porque era mais de 20% mais baixo do que a mais recente alta de 52 semanas do Dow.
Mercados em baixa podem ocorrer em qualquer classe de ativos. Em ações, um mercado em baixa é normalmente medido por um índice como o Dow, o S&P 500 ou o NASDAQ Composite. Em títulos, um mercado em baixa pode ocorrer em títulos do Tesouro dos EUA, títulos municipais ou títulos corporativos. Mercados baixistas também acontecem com moedas, ouro e commodities como petróleo. Eles, entretanto, não se aplicam aos preços ao consumidor. Em vez disso, quando os preços ao consumidor caem, isso é chamado de deflação.
Um mercado em baixa feroz pode destruir anos de ganhos duramente conquistados em um mercado em alta. É por isso que é importante não ficar zeloso demais com um mercado em alta e realizar lucros regularmente.
Como reconhecer um mercado em baixa
A definição exata de um mercado em baixa depende de quem você pergunta, mas geralmente se refere a um declínio sério e sustentado no valor dos ativos. A Securities and Exchange Commission (SEC) define um mercado em baixa como uma queda ampla do índice de mercado de 20% ou mais durante pelo menos um período de dois meses.
De acordo com a empresa de investimentos Invesco, a duração média de um mercado em baixa é de 363 dias. Pelos cálculos da Fidelity, um mercado em baixa ocorre aproximadamente a cada seis anos.
Os mercados em baixa são às vezes acompanhados de recessões, períodos em que a economia para de crescer e se contrai, levando a altas taxas de desemprego.
Você pode reconhecer um mercado em baixa se souber onde está a economia no ciclo de negócios. Se estiver apenas entrando na fase de expansão, um mercado em baixa é improvável. Por outro lado, se o ciclo de negócios está passando por uma bolha de ativos, ou se os investidores se comportam com exuberância irracional, um investidor sábio estará atento aos primeiros sinais de uma fase de contração e de um mercado em baixa.
Causas
Um mercado em baixa é causado por uma perda de confiança de investidores, empresas e consumidores. À medida que a confiança diminui, também diminui a demanda e os preços caem. Este é o ponto de inflexão no ciclo de negócios. É onde o pico, acompanhado de exuberância irracional, entra em contração.
Essa perda de confiança pode ser desencadeada por um crash do mercado de ações. Isso ocorre quando os preços das ações despencam em um ou dois dias. Crashes podem acelerar o fim de um mercado em alta.
Os investidores também se preocupam com os mercados em baixa após uma correção do mercado de ações, que é menos repentina do que um crash. É quando os preços caem 10%, mas talvez ao longo de semanas ou meses.
Mercado em alta vs. mercado em baixa
Um mercado em alta é o oposto de um mercado em baixa – quando os preços dos ativos aumentam com o tempo. Os “touros” são investidores que compram ativos porque acreditam que o mercado vai subir. Os “ursos” vendem porque acreditam que o mercado cairá com o tempo. Sempre que o sentimento é “otimista”, é porque há mais touros do que ursos. Quando os touros dominam os ursos, eles criam um novo mercado altista. Essas duas forças opostas estão sempre em jogo em qualquer classe de ativos.
Bear Market Rally
Uma alta do mercado em baixa ocorre quando o mercado de ações registra ganhos por dias ou mesmo semanas. Pode facilmente levar muitos investidores a pensar que a tendência do mercado de ações se inverteu e que um novo mercado altista começou. No entanto, o mercado de ações nunca se move em uma linha reta e limpa, e essas altas equivalem a picos em uma tendência de queda. Não é incomum que um mercado em baixa experimente dias ou meses de impulso ascendente, mas até que suba 20% ou mais, ainda é um mercado em baixa.
Mercado baixista secular
Os mercados em baixa regulares são chamados de mercados em baixa cíclicos. Um mercado baixista secular dura mais e é impulsionado por tendências de longo prazo, ao invés de sentimentos de curto prazo. Os ciclos típicos de alta e baixa podem ocorrer dentro de um mercado baixista secular.
Sempre que o mercado começa a exibir qualidades de baixa ou alta, os analistas costumam se perguntar se o touro ou o urso é cíclico ou secular. Não há uma resposta clara, especialmente enquanto o mercado está no meio de uma dessas mudanças, e isso torna o assunto objeto de debate regular.
Como Investir
Você pode se preparar para um mercado de ações em baixa, diminuindo o risco em sua carteira. Por exemplo, você pode aumentar a quantidade de dinheiro e reduzir o número de ações de crescimento em seu portfólio. Você também pode selecionar títulos ou fundos mútuos com melhor desempenho em um mercado baixista, como fundos de ouro e fundos setoriais que se concentram em saúde e bens de consumo básicos.
Durante um mercado em baixa de títulos, os títulos individuais são mais seguros do que os fundos de títulos. Suas taxas de juros e pagamentos são fixos. Se você mantiver o título, receberá o valor prometido, a menos que a entidade emissora entre em default. Em fundos de títulos, o gestor pode escolher comprar ou vender títulos antes do vencimento, e você pode perder dinheiro no processo.
Piores Mercados Baixistas
Em 23 de maio de 2020, esses são os piores mercados em baixa da história dos Estados Unidos.
O mercado de urso da Grande Depressão
O mercado baixista da Grande Depressão foi o pior da história dos Estados Unidos. O Dow caiu 90% em menos de quatro anos, chegando a 381 em 3 de setembro de 1929 e caindo para 41,22 em 8 de julho de 1932. O principal evento foi a quebra do mercado de ações em 1929, que se seguiu a uma bolha de ativos causada por um invenção denominada compra “na margem”. Isso permitiu que as pessoas pegassem dinheiro emprestado com seu corretor e baixassem apenas 10% a 20% do valor das ações. Quando um escândalo abalou o mercado de ações britânico, os investidores perderam a confiança no mercado americano, provocando o crash.
O Bear Market de 2008
O segundo pior, em porcentagem, foi o mercado baixista de 2008 . Tudo começou em 9 de outubro de 2007, quando o índice Dow Jones fechou em 14.164,53. Caiu para fechar em 6.547,05 em 9 de março de 2009. As causas incluíram a quebra do mercado de ações de 2008, o colapso do Lehman Brothers e a relutância do Congresso em restaurar confiança ao aprovar um resgate. Não terminou até que o governo lançou o plano de estímulo econômico de 2009. O Dow não recuperou seu recorde de 2007 até 5 de março de 2013, quando fechou em 14.253,77.
O Bear Market de 1973
O terceiro pior, em termos percentuais, foi o mercado baixista de 1973 . Em 11 de janeiro de 1973, o Dow fechava em 1.051,70. Em 4 de dezembro de 1974, o Dow havia caído para 598,64. Um fator que contribuiu para esse mercado baixista foi a decisão do presidente Richard Nixon de acabar com o padrão-ouro, o que foi seguido por um período de inflação.
The 2000 Bear Market
O mercado baixista de 2000 acabou com o que havia sido, na época, o maior mercado altista da história dos Estados Unidos. Tudo começou em 14 de janeiro de 2000, quando o índice Dow Jones fechou em 11.722,98. O índice de referência caiu 37,8% até atingir seu limite mínimo de 7.286,27 em 9 de outubro de 2002. Esse mercado em baixa desencadeou a recessão de 2001 e foi agravado pelos 9 / 11 ataques terroristas, que fecharam bolsas de valores e chocaram o mundo.
O Bear Market de 1970
O mercado baixista de 1970 começou em 31 de dezembro de 1968, quando o índice Dow Jones fechou em 943,75. Caiu mais de 30% antes de chegar ao fundo do poço em 631,16 em 26 de maio de 1970.
Como o urso ganhou seu nome
Tanto “touro” quanto “urso” têm sido usados para descrever as condições do mercado há séculos, então é difícil determinar a origem exata da frase. Uma conexão entre os ursos e as condições do mercado pode ser traçada até pelo menos o início do século 18. A frase veio de caçadores que vendiam uma pele de urso antes de pegá-lo. No mercado de ações, os vendedores a descoberto faziam a mesma coisa – vendiam ações antes de adquiri-las. Se os preços das ações caíssem, eles comprariam as ações para fechar sua posição e obter lucro.Eles só ganharam dinheiro em um “mercado baixista”.
Os artistas ajudaram a popularizar os termos durante o século XIX. Thomas Nast publicou caricaturas sobre a matança de touros em Wall Street no Harper’s Weekly. Em 1879, William Holbrook Beard pintou o crash da bolsa usando touros e ursos.