Estoque da Biogen funcionando no local, apesar do trimestre forte

A Biogen Inc. (BIIB) deu início à temporada de lucros para o setor de biotecnologia na manhã de terça-feira, superando o lucro do quarto trimestre e as estimativas de receita por amplas margens, enquanto aumentava o lucro por ação (EPS) do ano fiscal de 2019 acima do consenso. As notícias de alta desencadearam um pequeno aumento que se reverteu na faixa de resistência existente desde um colapso de outubro de 2018, mas o pequeno volume pré-mercado pode não refletir o poder de compra e venda após o sino de abertura.

As ações da biotecnologia têm lutado desde 2015, quando a Valeant Pharmaceuticals e a Turing Pharmaceuticals provocaram indignação em todo o país e acusações de aumento de preços que acabaram levando à prisão de Martin Shkreli e à renomeação da Valeant como Bausch Health Companies Inc. (BHC). As atividades fraudulentas incitaram uma demanda por reformas de preços que atraíram o apoio bipartidário, garantindo pressão sobre os lucros da indústria na nova década.

Gráfico mensal BIIB (1991 – 2019)

A Biogen abriu o capital um pouco acima de US $ 3,00 em outubro de 1991 e entrou em uma tendência de baixa imediata que registrou uma baixa de todos os tempos de 35 centavos em dezembro de 1994. Ele subiu em 1995 e estourou acima da impressão de abertura do IPO um ano depois, entrando em uma tendência de alta que atraiu pouco poder de compra em 1999. As ações então decolaram com um avanço poderoso, somando mais de 40 pontos em março de 2000, quando o mercado altista da bolha da internet acabou. Um segundo rompimento no final daquele ano atingiu US $ 70, marcando a maior alta nos próximos seis anos.  

As ações tiveram um desempenho inferior durante o mercado altista de meados da década, caindo para os lados em um padrão retangular que deu lugar a um novo avanço em 2007. Esse aumento foi vendido agressivamente, desencadeando um rompimento fracassado, seguido por uma queda profunda que manteve as mínimas de 2003 e 2005 . Essa força relativa preparou o terreno para uma forte onda de recuperação que restabeleceu o rompimento em 2011, enquanto a tendência de alta subsequente registrou os ganhos mais prolíficos até agora neste século.

A alta registrou uma alta de todos os tempos em $ 480 em março de 2015 e caiu, entrando em um declínio que atingiu uma baixa de dois anos em $ 223 após o referendo do Brexit de 2016. A ação do preço desde aquela época esculpiu um aumento superficial no nível de retração de Fibonacci de .786 da liquidação de 2015 a 2016, seguido por uma queda que gerou o sétimo teste na média móvel exponencial de 50 meses (MME) desde outubro de 2015 . A recuperação em janeiro de 2019 mudou o oscilador stochastics mensal para um ciclo de compra, confirmando uma reversão de alta no suporte.

BIIB Weekly Chart (2015 – 2019)

A ação teve um desempenho inferior aos benchmarks gerais desde que atingiu o topo em 2015, presa dentro de uma faixa de negociação que entrará em seu quarto ano em julho de 2019. A ação do preço limp nos últimos três anos e meio parece quase idêntica à do iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund ETF ( IBB), em que Biogen é o componente de maior peso com 8,13%. Esse mal-estar é menos óbvio no SPDR S&P Biotech ETF (XBI) de peso igual, destacando a fraqueza relativa das ações de biotecnologia de grande capitalização nos últimos anos.

A alta em julho de 2018 finalmente preencheu a enorme lacuna de julho de 2015 acima de $ 327 e atingiu um nível de retração de Fibonacci que é notório por imprimir máximas mais baixas em padrões de cobertura de longo prazo. Isso estabelece um cenário perigoso que poderia finalmente gerar uma quebra de faixa por meio de mínimas mais altas postadas em 2017 e 2018. Por sua vez, isso desencadearia sinais de venda importantes que favorecem um teste da baixa de 2016 que está situada a mais de 100 pontos sob a mais recente impressão de fechamento.

No entanto, o cruzamento e o acúmulo de stochastics de alta que se manteve alto na faixa de negociação de 2018 sugerem que levará meses ou mais para a tendência de baixa se desdobrar, dando aos touros outra oportunidade de subir a alta de 2018 e testar a resistência de 2015 perto de $ 500. É claro que o sentimento precisará melhorar muito para que isso aconteça, o que parece improvável com os dois partidos políticos firmemente alinhados contra a disparada dos preços dos medicamentos.

The Bottom Line

As ações da Biogen estão em alta após um relatório de ganhos otimistas, indicando cautela contínua em uma indústria problemática, vulnerável aos controles de preços impostos pelo governo.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.