As ações da United States Steel Corporation (X) foram vendidas a uma baixa de dois anos em meados da adolescência, apesar das promessas do governo de Trump de que os lucros da indústria siderúrgica americana floresceriam sob políticas protecionistas que não funcionam há várias gerações. Muitos apoiadores acreditaram na palavra do presidente quando as tarifas foram anunciadas no ano passado, arrematando ações perto do máximo em sete anos, esperando que as empresas locais lucrassem com a produção local.
A gigante do aço agora caiu mais de 60% da alta de março de 2018, prendendo acionistas complacentes e outros crentes verdadeiros em perdas catastróficas. Mais importante, uma tendência de baixa secular pode estar apenas começando, que pode eventualmente atingir a profunda baixa de 2016 na casa de um dígito. Fazendo as contas, essa queda se traduziria em um corte de cabelo de 60% a mais em relação ao preço de fechamento mais recente de US $ 18,51.
Um acordo de infraestrutura que exige aço americano poderia evitar a pressão de venda, mas é difícil imaginar que o projeto de lei seja aprovado no Congresso dividido depois que a maioria republicana não agiu por dois anos. Ninguém em Washington entende o conceito de acordo no início de 2019, e isso não deve mudar nos próximos meses. Como resultado, os proprietários da US Steel podem ter pouca escolha a não ser se desfazer de suas ações a preços ainda mais baixos.
Gráfico de longo prazo X (1993 – 2018)
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A ação atingiu o pico em meados de US $ 40 em 1993, após a emissão de novas ações negociadas publicamente em 1991. Ela foi vendida pelos próximos 10 anos, perdendo o mercado altista milenar antes de chegar ao fundo do poço em US $ 9,91 em abril de 2003. Uma onda de recuperação impressionante ocorreu então control, impulsionado por um projeto de infraestrutura chinês histórico, chegando a quase US $ 200 em junho de 2008. A ação cedeu quase 100% desses ganhos nos próximos nove meses antes de encontrar suporte sete pontos acima da baixa de 2003.
O salto para a nova década estagnou pouco acima de US $ 70, marcando a maior alta dos últimos oito anos, antes de ações paralelas que quebraram para o lado negativo em 2011. O declínio subsequente prejudicou a baixa do mercado em baixa em um ponto em 2013, gerando uma reversão que muitas pessoas pensaram que impulsionaria a próxima corrida de touros. No entanto, o interesse de compra secou abaixo da alta de 2010, marcando a próxima em uma série de máximas mais baixas que continuou em 2018.
Uma tendência de baixa desencadeada pelo colapso das commodities quebrou o suporte de oito anos em meados da adolescência em 2015, atingindo o ponto mais baixo de um dígito antes que os compradores de queda viessem em socorro. Ele remontou o suporte quebrado em 2016, construiu um padrão de base nesse nível e decolou em um avanço de duas ondas que terminou apenas 1,01 pontos acima da alta de 2014 em março de 2018. A ação dos preços em 2019 desistiu de ambas as ondas de rally, derrubando o estoque de volta ao suporte de 2008, que agora está sendo testado pela terceira vez.
Oversold Bounce Ahead?
O oscilador stochastics mensal caiu para um nível extremo que desencadeou reversões em 2009, 2011 e 2015 (linha preta), enquanto o declínio de 10 meses atingiu o suporte de longo prazo que foi testado com sucesso em 2016. Esta configuração é um bom presságio para um salto excessivo que pode oferecer aos acionistas a oportunidade final de mitigar grandes perdas. A estrutura de preços pode até mesmo suportar uma onda de recuperação mais duradoura que testa grande resistência em meados de US $ 20.
No entanto, reverter o sentimento de baixa de longo prazo será difícil após meses de distribuição implacável e crescentes tensões comerciais que provavelmente não serão resolvidas com um acordo rápido com a China ou a União Europeia. A raiva persistente dos parceiros comerciais norte-americanos sobre as tarifas pós-Nafta também pode prejudicar as vendas locais, quebrando o apoio crítico e derrubando o orgulho da indústria siderúrgica americana a novos níveis.
The Bottom Line
As ações da US Steel foram vendidas à menor baixa desde a eleição de 2016, alimentando uma grande oferta de acionistas desiludidos. Uma recuperação de sobrevenda pode ocorrer nas próximas semanas, mas o dinheiro esperto estará procurando níveis de preço de baixo risco para vender a descoberto, em vez de embarcar na esperança de uma tendência de alta renovada.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.