Estoque de aço dos EUA no limite da ruptura histórica

Publicado por Javier Ricardo


As ações da United States Steel Corporation (X) estão testando resistência de longo prazo pela quinta vez, com um rompimento potencial sinalizando uma mudança significativa no caráter que poderia marcar uma oportunidade de compra excepcional.
É preciso paciência porque o teste já entrou em seu segundo mês, destacando a pressão de venda agressiva após anos de desempenho inferior. Uma conta de gastos com infraestrutura ou tarifas de aço poderiam fornecer o catalisador tão esperado para a capitulação atrasada.


Os operadores técnicos examinam rotineiramente gráficos aritméticos para identificar os principais níveis de suporte e resistência, mas os gráficos logarítmicos costumam fazer um trabalho melhor, especialmente quando os títulos giram em centenas de pontos, para cima e para baixo.
Esses gráficos usam a variação percentual para desenhar linhas de tendência, em vez de matemática simples, muitas vezes revelando os principais pontos de infecção invisíveis para a maioria dos participantes do mercado. (Para saber mais, verifique: 
Qual é a diferença entre uma escala de preço logarítmica e uma linear? )


As ações da US Steel têm esculpido uma sequência de altas mais baixas desde 2010, que se alinham aproximadamente com uma linha de tendência logarítmica, destacando uma zona de resistência intensa entre US $ 30 e US $ 40.
Agora, ela voltou a essa zona pela quarta vez, enquanto o interesse de compra atingiu o nível mais alto em sete anos. Essa convergência harmônica pode pressagiar um grande rompimento que dobra o preço da ação nos próximos meses.

Gráfico X de longo prazo (escala logarítmica: 1993 – 2018)


Uma modesta tendência de alta terminou em US $ 46 em 1993, dando lugar a um declínio superficial que se acelerou na virada do milênio.
A tendência de baixa terminou apenas um mês antes de uma década em 2003, quando a ação atingiu o valor mínimo de US $ 9,61 e subiu no mercado amplo. A tendência de alta ganhou força durante o mercado altista de meados da década em reação ao rápido crescimento chinês, que aumentou a demanda por materiais e equipamentos industriais pesados.  


O avanço histórico atingiu US $ 196 em junho de 2008, dando lugar a uma retração que se acelerou durante o colapso econômico, derrubando as ações em quase 180 pontos em apenas nove meses.
Ele fechou em $ 16,96 em março de 2009 e ficou mais alto, parando em 2010 em meados dos anos 60, bem abaixo do nível de retração do mercado de urso de Fibonacci .382. Duas tentativas de fuga no segundo semestre de 2011 falharam, dando lugar a um declínio secundário que testou a baixa de 2009 três vezes em 2013.


Os compradores finalmente retomaram o controle em 2014, esculpindo uma modesta tendência de alta que registrou uma alta inferior de longo prazo, pouco acima de $ 44.
O declínio em 2016 quebrou o suporte de seis anos, enquanto o salto subsequente estagnou cinco pontos abaixo da alta de 2014 em fevereiro de 2017, imprimindo o quarto ponto em uma linha de tendência logarítmica descendente. Ele voltou mais uma vez em janeiro de 2018 e recuou com o mercado amplo, enquanto a ação positiva nas últimas duas semanas elevou o estoque para a barreira mais uma vez. (Veja também: 
Como a China impacta a indústria siderúrgica global .)

X Gráfico de Curto Prazo (Escala Aritmética: 2016 – 2018)


A ação do preço desde fevereiro de 2017 também desenhou o contorno de um padrão de quebra de copo e alça incompleto.
A estrutura precisa de mais tempo porque o identificador em forma de V parece incompleto, exigindo semanas de consolidação para suportar uma ruptura que também elimina a resistência de quatro anos na linha de tendência. A profundidade da copa sugere uma meta de movimento medido em meados dos $ 60s, o que traria a alta de 2010 de volta em jogo.


O volume de equilíbrio (OBV) atingiu o máximo de todos os tempos em 2010 e entrou em uma fase de distribuição brutal que finalmente chegou ao fim no primeiro trimestre de 2016. Pescadores de fundo e jogadores de valor então entraram em ação, gerando uma fase de acumulação que ganhou força em meados de 2017. O indicador atingiu agora a maior alta de sete anos, fornecendo um vento de cauda de alta que deve suportar uma eventual ruptura.
(Para obter mais informações, consulte:
Aguardar Retração para Comprar Metais Quentes .)

The Bottom Line


A US Steel vendeu quase 11 pontos em fevereiro e se recuperou fortemente, completando a próxima fase em uma possível quebra de copo e controle que também montaria uma linha de tendência de sete anos de altas mais baixas.
Isso é um bom presságio para os acionistas pacientes, favorecendo um forte impulso de compra na casa dos US $ 60. (Para leitura adicional, confira: 
4 principais estoques de aço para 2018. )

<Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários na data da publicação.>