ETF Wrap

Publicado por Javier Ricardo

O que é um envoltório de ETF?


Um pacote de fundos negociados em bolsa (ETF) é um tipo de carteira de investimento especial em que um investidor – com ou sem a ajuda de um consultor de investimentos – investe exclusivamente em ETFs.


A composição de cada classe de ETF é inicialmente baseada em um modelo de alocação de ativos pré-selecionado;
ele precisará ser reequilibrado periodicamente em resposta às mudanças nos valores de mercado.


Principais vantagens

  • Um pacote de fundos negociados em bolsa (ETF) é um tipo de carteira de investimento especial em que um investidor – com ou sem a ajuda de um consultor de investimentos – investe exclusivamente em ETFs.
  • Os modelos de alocação de ativos comuns para programas de taxa de embrulho de ETF são 100% patrimônio, 100% renda fixa ou um modelo equilibrado – renda fixa e patrimônio líquido; a escolha do modelo depende da idade do investidor, tolerância ao risco, renda, objetivos e outros fatores pessoais.
  • Em geral, um programa de taxa final é aquele em que é cobrada de um investidor individual uma taxa ou taxas específicas não baseadas diretamente nas transações em sua conta para serviços de consultoria de investimento e execução de transações de clientes.
  • Simplicidade é um dos principais benefícios de um programa de taxa final.
  • Uma possível desvantagem dos programas de embrulho é que os investidores que compram e retêm – e aqueles que negociam com pouca frequência – estão se expondo a taxas desnecessárias ao optar por um programa de embrulho (em vez de pagar comissões para cada operação).

Como funciona um envoltório de ETF


Os modelos comuns de alocação de ativos para programas de taxa de embrulho de ETF são 100% patrimônio, 100% renda fixa ou um modelo equilibrado – tanto renda fixa quanto patrimônio.
A escolha do modelo depende da idade do investidor, tolerância ao risco, renda, objetivos e outros fatores pessoais. Os investidores podem optar por administrar um ETF em uma conta não discricionária ou podem optar por ter um consultor profissional para fazê-lo em seu nome (em uma conta discricionária). 


Em geral, por meio de um programa de taxa de embrulho, é cobrada de um investidor individual uma taxa específica ou taxas não baseadas diretamente nas transações em sua conta para serviços de consultoria de investimento (que podem incluir gestão de portfólio ou consultoria sobre a seleção de outros consultores de investimento) e execução de transações do cliente.

Vantagens e desvantagens de um envoltório de ETF


Simplicidade é um dos principais benefícios de um programa de taxa final.
Os clientes pagam uma taxa anual ou trimestral por produtos embalados que gerenciam um portfólio de investimentos – em vez de pagar comissões individuais pelas negociações. Para consultores que cobram taxas com base em ativos sob gestão (AUM), essas taxas de gerenciamento de dinheiro para produtos de embalagem geralmente são adicionais – sejam cobradas do cliente separadamente ou por meio de uma taxa AUM de consultor mais alta para cobri-los.


Os envoltórios de ETF são benéficos devido aos seus baixos índices de despesas quando comparados aos envoltórios de fundos mútuos.
Além disso, programas de wrap discricionário podem oferecer aos investidores alocação de ativos e serviços de reequilíbrio para manter seu portfólio alinhado com seus objetivos de investimento. Um benefício adicional dos programas de pacote de fundos mútuos – acesso a gerentes de fundos normalmente não disponíveis para investidores de varejo – é menos aplicável aos ETFs, que estão mais amplamente disponíveis diretamente do patrocinador do ETF. 


Uma possível desvantagem dos programas de embrulho é que os investidores que compram e retêm – e aqueles que negociam com pouca frequência – estão se expondo a taxas desnecessárias ao optar por um programa de embrulho (em vez de pagar comissões para cada operação).
Espera-se que os programas de embrulho protejam os clientes de atividades supérfluas na conta – também chamadas de rotatividade. Mas o problema oposto pode ocorrer se houver pouca negociação na conta; o consultor financeiro pode não estar fornecendo valor para a taxa de embrulho que está sendo cobrada.


Os consultores que empregam ETF e programas de embrulho de fundos mútuos também são conhecidos por cobrar altas taxas – além de não divulgarem adequadamente as comissões de corretagem que pagam para negociar investimentos em programas de embrulho.
E, em alguns casos, as taxas de embrulho, incluindo as comissões de corretagem, são muito mais altas do que os custos de comissão suportados pelo consultor.