ETFs e ETNs inversos: eles são adequados para você?

Publicado por Javier Ricardo


Os fundos negociados em bolsa inversa (ETFs) e notas negociadas em bolsa inversa (ETNs) são comercializados para investidores que buscam lucrar ou se proteger contra mercados em declínio.  Mais especificamente, eles são usados ​​para criar as chamadas posições “curtas” ( que aposta em um mercado em baixa) em um grande número de títulos, commodities ou moedas. Um investidor compra um único produto que é facilmente negociado em uma bolsa e vende no mesmo dia.

Uma posição curta é geralmente assumida quando você vende valores emprestados de uma entidade negociável com a intenção de recomprá-los por um preço inferior. É uma forma de apostar na queda do mercado.


Você pode usar ETFs inversos e ETNs inversos – que são categorizados como produtos negociados em bolsa (ETPs) – para rastrear inversamente um índice subjacente ou grupo de investimentos que você acredita que perderá valor. Ou você pode usá-lo para se proteger contra o risco de queda em investimentos semelhantes que você possui (em uma posição longa).

Riscos Significativos


Esses produtos, na verdade, são apenas para investimentos de curtíssimo prazo, e podem apresentar riscos significativos para investidores menos sofisticados, de acordo com corretores e reguladores. Na verdade, em janeiro de 2019, o Vanguard Group – o segundo maior provedor de ETFs do mundo – disse que não aceitaria mais novos investimentos em ETFs, ETNs ou fundos mútuos alavancados ou inversos.  E o site da E-Trade alerta os investidores que quanto mais tempo você mantém um ETF alavancado ou inverso, maior sua perda potencial.

A Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos e a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) emitiram um alerta durante a crise financeira de 2009 avisando os investidores de ETF inversos em potencial a não assumirem que os objetivos de desempenho declarados se aplicam além de um dia.

Investimentos de curto prazo com despesas mais altas


Os valores de ETFs inversos e ETNs inversos são normalmente recalculados todos os dias junto com os instrumentos financeiros que os compõem. O complicado rebalanceamento envolvido é uma das razões pelas quais esses ETPs inversos podem não ser capazes de refletir com precisão o desempenho oposto pretendido de seu benchmark além daquele dia específico.


Além disso, devido à compra e venda frequente de seus derivados subjacentes, os ETPs inversos geralmente têm taxas de despesas mais altas do que os de outros ETPs.

Como funcionam os ETFs e ETNs inversos


Os ETFs inversos usam derivativos – instrumentos financeiros que derivam seu valor de outro instrumento ou instrumentos – para imitar o desempenho oposto de seu benchmark subjacente. Esses derivativos geralmente incluem vários tipos de contratos futuros, que são acordos para comprar ou vender um determinado ativo a um preço definido em uma data pré-definida. Os preços das ações do ETF geralmente se correlacionam com o valor patrimonial líquido de suas participações.


Os ETNs inversos são títulos de dívida não garantidos que oferecem o desempenho oposto de um índice subjacente de títulos, commodities ou moedas. No vencimento, eles pagarão o oposto do retorno do benchmark que rastreiam. Você também pode ganhar dinheiro com eles – e com ETFs inversos – vendendo-os a um preço mais alto do que aquele pelo qual você os comprou. Os preços de mercado do ETN inverso são determinados em parte pelo desempenho do índice subjacente e também são afetados pela capacidade de crédito percebida de seu emissor.

Como funcionam os ETFs e ETNs alavancados


ETFs inversos e ETNs inversos também podem ser alavancados, ou seja, neste caso, eles visam oferecer um retorno 2x ou 3x o retorno inverso de seu benchmark subjacente, antes das taxas.  ETPs alavancados oferecem múltiplos dos retornos ou o reverso do retornos de seu benchmark, mas também podem produzir perdas que são múltiplos das perdas normalmente esperadas. É possível perder rapidamente todo o valor do seu investimento.

Os ETFs e ETNs inversos não são para investidores que não pretendem monitorar e gerenciar ativamente suas carteiras. Você deve conduzir uma pesquisa completa antes de comprometer dinheiro em ETFs inversos, ETNs inversos ou qualquer outro investimento.

ETFs inversos


Há muitos ETFs inversos a serem considerados. Aqui estão vários que você pode adicionar ao seu portfólio se achar que eles são adequados para sua estratégia de investimento.

  • DDG : ProShares Short Oil & Gas ETF
  • CÃO : ProShares Short Dow30 ETF
  • EFZ : ProShares Short MSCI EAFE ETF
  • EUM : ProShares Short MSCI Emerging Markets ETF
  • MYY : ProShares Short MidCap400 ETF
  • PSQ : ProShares Short QQQ ETF
  • REK : ProShares Short Real Estate ETF
  • RWM : ProShares Short Russell2000 ETF
  • SBB : ProShares Short SmallCap600 ETF
  • SBM : ProShares Short Basic Materials ETF
  • SEF : ProShares Short Financials ETF
  • SH : ProShares Short S & P500 ETF
  • SJB : ProShares Short High Yield ETF
  • TBF : ProShares Short 20+ Year Treasury ETF
  • TBX : ProShares Short 7-10 Year Treasury ETF

  • TYBS : Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 1X Shares ETF
  • UDN : Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund ETF
  • YXI : ProShares Short FTSE China 50 ETF

ETFs inversos alavancados


Aqui estão vários ETFs inversos alavancados -2x e -3x. Esses produtos apresentam muitos riscos e podem não ser adequados para todos os investidores.

  • BIS : ProShares UltraShort Nasdaq Biotechnology ETF (-2x)
  • CROC : ProShares UltraShort Australian Dollar ETF (-2x)
  • DRIP : Direxion Daily S&P Oil & Gas Exploration & Prod. Bull and Bear 2X Ações ETF (-2x)
  • DUG : ProShares UltraShort Oil & Gas ETF (-2x)
  • DUST : Mineiros Direxion diário Ouro Índice Bull and Bear Ações 2X ETF (-2x)
  • DXD : ProShares UltraShort Dow30 ETF (-2x)
  • EDZ : Ações da Direxion Daily MSCI Emerging Markets Bull e Bear 3X (-3x)
  • EEV : ProShares UltraShort MSCI Emerging Markets ETF (-2x)
  • EFU : ProShares UltraShort MSCI EAFE ETF (-2x)

  • ERY : Direxion Daily Energy Bull and Bear 2X Ações ETF (-2x)
  • EUO : ProShares UltraShort Euro ETF (-2x)
  • EWV : ProShares UltraShort MSCI Japan TEF (-2x)
  • FAZ : Direxion Daily Financial Bull and Bear 3X Ações ETF (-3x)
  • FXP : ProShares UltraShort FTSE China 50 ETF (-2x)
  • GLL : ProShares UltraShort Gold ETF (-2x)
  • KOLD : ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas ETF (-2x)
  • LABD : Direxion Daily S&P Biotech Bull and Bear 3X Ações ETF (-3x)
  • MZZ : ProShares UltraShort MidCap400 ETF (-2x)
  • PST : ProShares UltraShort 7-10 Year Treasury ETF (-2x)

  • QID : ProShares UltraShort QQQ ETF (-2x)
  • REW : ProShares UltraShort Technology ETF (-2x)
  • RXD : ProShares UltraShort Health Care ETF (-2x)
  • SCC : ProShares UltraShort Consumer Services ETF (-2x)
  • SCO : ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil ETF (-2x)
  • SDD : ProShares UltraShort SmallCap600 ETF (-2x)
  • SDOW : ProShares UltraPro Short Dow30 ETF (-3x)
  • SDP : ProShares UltraShort Utilities ETF (-2x)
  • SDS : ProShares UltraShort S e P500 ETF (-2x)
  • SIJ : ProShares UltraShort Industrials ETF (-2x)
  • SZK : ProShares UltraShort Consumer Goods ETF (-2x)

  • SRS : ProShares UltraShort Real Estate ETF (-2x)
  • SRTY : ProShares UltraPro Short Russell2000 ETF (-3x)
  • SSG : ProShares UltraShort Semiconductors ETF (-2x)
  • SMDD : ProShares UltraPro Short MidCap400 ETF (-3x)
  • SMN : ETF de materiais básicos ProShares UltraShort (-2x)
  • SOXS : Direxion Daily Semiconductor Bull and Bear 3X Ações ETF (-3x)
  • SPXS : Direxion Daily S&P 500 Bull and Bear 3X Ações ETF (-3x)
  • SPXU : ProShares UltraPro Short S & P500 ETF (-3x)
  • SQQQ : ProShares UltraPro Short QQQ ETF (-3x)
  • TBT : ProShares UltraShort 20+ Year Treasury ETF (-2x)

  • TYO : Direxion Daily 7-10 Year Treasury Bull and Bear 3X Shares ETF (-3x)
  • TZA : Direxion Daily Small Cap Bull e Bear 3X Ações ETF (-3x)
  • TMV : Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull and Bear 3X Shares ETF (-3x)
  • TTT : ProShares UltraPro Short 20+ Year Treasury ETF (-3x)
  • TWM : ProShares UltraShort Russell2000 ETF (-2x)
  • YCS : ProShares UltraShort Yen ETF (-2x)
  • ZSL : ProShares UltraShort Silver ETF (-2x)

ETNs inversos


Abaixo estão vários ETNs inversos a serem considerados se você acha que eles seriam uma boa adição ao seu portfólio.

  • BTYS : iPath Série B US Treasury 10-Year Bear ETN
  • DFVS : iPath US Treasury 5-Year Bear ETN
  • DLBR : VelocityShares Short LIBOR ETN
  • DLBS : iPath US Treasury Long Bond Bear ETN
  • DTUS : iPath US Treasury 2-Year BearETN
  • FLAT : iPath US Treasury Flattener ETN
  • GNAF : MicroSetores FANG + Índice inverso ETN
  • KNAB : MicroSectors US Big Banks Index Inverse ETN
  • TAPR : Barclays Inverse US Treasury Composite ETN
  • XXVFF : iPath Inverse S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN
  • YGRN : MicroSetores US Big Oil Index Inverse ETN
  • ZIV : VelocityShares Daily Inverse VIX ETN de médio prazo

ETNs inversos alavancados


Aqui estão vários ETNs inversos alavancados -2x e -3x. Esses produtos apresentam muitos riscos e podem não ser adequados para todos os investidores.

  • BNKD : MicroSectors US Big Banks Index -3X Inverse Leveraged ETN
  • BNKZ : MicroSectors US Big Banks Index -2X Inverse Leveraged ETN
  • DGAZ : VelocityShares 3x Gás Natural Inverso ETN
  • DGLD : VelocityShares 3x Inverse Gold ETN
  • DRR : Mercado de vetores Double Short Euro ETN
  • DSLV : VelocityShares 3x Inverse Silver ETN
  • FNGD : MicroSetores FANG + Índice -3X Inverse Leveraged ETN
  • FNGZ : MicroSetores FANG + Índice -2X ETN Alavancado Inverso
  • NRGD : MicroSectors US Big Oil Index -3X Inverse Leveraged ETN
  • NRGZ : MicroSectors US Big Oil Index -2X Inverse Leveraged ETN

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