Evite a depreciação de ativos se você quiser crescer mais rico

Publicado por Javier Ricardo


As empresas investem em instalações, equipamentos e outros tipos de ativos para cumprir seus objetivos estratégicos.
Como e onde uma empresa investe nesses ativos é conhecido como alocação de capital.
 Ao fazer investimentos, é útil identificar os principais tipos de ativos e como eles se encaixam em estratégias internas de alocação de capital, seja expandindo um negócio existente ou mesmo adicionando materiais tangíveis ativos como imóveis ou commodities para o balanço.


Com isso, você pode montar seu próprio portfólio e estruturar sua vida financeira para conseguir o que deseja de seus investimentos pessoais e empresariais, com menos risco.

Ativos que geram altos retornos sobre o capital


Esses tipos de ativos são adequados para manter a longo prazo porque a operação principal pode ser expandida por meio de adições de capital orgânico, permitindo que a empresa e seus investidores obtenham retornos elevados e sustentados ao longo do tempo.


Pense em uma empresa franqueada como uma rede de fast-food.
Quando os proprietários de negócios desejam expandir o negócio, eles podem simplesmente construir uma nova filial em um local diferente e gerar retornos semelhantes ou melhores no novo local, como faziam no antigo. Pode haver mais requisitos de investimento à medida que o negócio se expande, mas o negócio pode fazer esses investimentos no mesmo ativo.

Ativos gerando altos retornos que não podem ser facilmente cultivados


Trata-se de um investimento sólido a ser incluído na alocação de capital porque você pode obter grandes retornos iniciais com pouco dinheiro, mas a queda é conhecida como “risco de reinvestimento”.
Ou seja, uma empresa que investe nesses ativos de alto crescimento acaba tendo que reinvestir em outros ativos que geram retornos menores (ou pagar dividendos consideráveis ​​de seus lucros) porque geralmente não conseguem aumentar os retornos investindo mais no ativo subjacente .



Uma patente é um exemplo desse tipo de ativo.
Imagine que você queira investir em uma empresa que detém a patente de um dispositivo que pode gerar centenas de milhares de dólares por ano. Haveria pouca ou nenhuma exigência de investimento quando o dinheiro começasse a entrar, mas a empresa não pode necessariamente investir em mais patentes com a mesma taxa de retorno.O
 inventor pode obter o cheque de royalties da patente e passar para outra coisa atraente. Em outras palavras, ao contrário do primeiro tipo de ativo, esse ativo não permite que você coloque seu dinheiro para trabalhar no mesmo nível por meio de investimentos contínuos ao longo do tempo.


Em algum ponto, todos os ativos provavelmente farão a transição para esse tipo de ativo – normalmente no ponto de saturação.
Quando esse momento é alcançado, uma empresa pode começar a devolver muito mais dinheiro aos acionistas, seja na forma de um índice de distribuição de dividendos mais alto e / ou planos agressivos de recompra de ações, projetados para reduzir o total de ações em circulação.


Ativos altamente apreciados sem fluxo de caixa


Este tipo de ativo tende a produzir retornos acima da taxa de inflação – pense em uma coleção de belas-artes como um exemplo.
 Se seus bisavós compraram um Rembrandt ou um Monet há várias décadas, ele poderia valer milhões de dólares hoje em comparação com o investimento relativamente pequeno de sua parte. Mas, ao longo dos anos, sua família o possuiu, você não teria sido capaz de usar a valorização do ativo para pagar aluguel ou comprar comida, a menos que fizesse um empréstimo e incorresse nas despesas com juros.


Por esse motivo, geralmente é melhor deixar esses ativos para:

  • Aqueles que podem mantê-los : Eles devem ter riqueza substancial e ativos líquidos em outra parte de sua alocação de capital, de modo que amarrar o dinheiro no investimento não seja um fardo ou sofrimento para a família.
  • Aqueles que têm conhecimento e paixão pelo mercado de cobrança : Esses investidores têm mais chances de ter sucesso e obter considerável prazer na arte de colecionar o ativo (pinturas a óleo, vinho, moedas, cartões de beisebol, por exemplo). A escolha desse tipo de ativo é um investimento em que todos ganham, porque obtêm utilidade pessoal e felicidade com a construção da coleção e benefícios monetários como um bônus adicional.

Invista apenas em ativos que não gerem caixa, pelos quais você esteja pessoalmente entusiasmado.

“Reservas de valor” que acompanham a inflação


Se você já assistiu a um filme antigo e ouviu um personagem alertar os outros para “esconderem os talheres” quando uma pessoa de má reputação aparece na porta, você já tem uma noção desse tipo de bem.
Certos ativos são intrinsecamente valiosos o suficiente para acompanharem a inflação, supondo que você os comprou de maneira inteligente pelo menor preço que poderia obter. Embora não sejam investimentos no sentido tradicional, essas commodities fornecem uma proteção contra a inflação quando incluídas na alocação de capital.



Um exemplo clássico desse tipo de ativo são os móveis de alta qualidade adquiridos no mercado secundário em antiquários ou em leilão.
Pode parecer absurdo para uma pessoa rica pagar vários milhares de dólares por um armário do século 19, mas, supondo que foi adquirido astutamente, pode acabar não apenas retendo seu valor, mas também batendo os rendimentos dos títulos durante o período de detenção.


Você não quer muito dinheiro neste tipo de ativos, mas se viver sem dívidas e as coisas vão mal financeiramente (uma depressão econômica, por exemplo), você terá pelo menos ativos que pode vender para comprar comida ou outras necessidades.

“Reservas de valor” com custos de atrito


Barras de ouro, imóveis e pianos de cauda Steinway se enquadram nesse tipo de ativo.
Esses ativos tendem a acompanhar a inflação e têm potencial de valorização além disso, mas seus ganhos serão compensados ​​pelos custos de fricção, que são custos indiretos associados ao investimento.
 Por exemplo, o preço do ouro passou de $ 35 por onça em 1934 para US $ 1.702 em abril de 2020.  Ajustado pela inflação, isso representa um aumento de cerca de 150% em 86 anos.  Mas os custos de fricção de armazenar e segurar ouro comeriam esses retornos.
 


Ao levar em consideração os custos de atrito e os riscos de volatilidade de preços e inflação extrema, você só poderá atingir a paridade de compra com esses tipos de ativos.
Em outras palavras, essas classes de ativos podem mantê-lo rico, mas não são uma maneira infalível de ganhar riqueza, a menos que você implemente grandes quantidades de alavancagem para amplificar o retorno sobre o patrimônio líquido. Em termos práticos, os investidores poderiam utilizar a alavancagem, tanto tomando empréstimos para comprar imóveis quanto adquirindo ouro futuro.


Alguns investidores ricos se envolvem em uma forma de alavancagem conhecida como “redução de capital”.
 Esta é uma visão geral rápida de como funciona:


Digamos que você tenha uma casa por $ 1.000.000 no sul da Califórnia.
Se você não tivesse hipoteca e a propriedade fosse valorizada em 5%, em 30 anos, ela teria um valor de $ 4.320.000.
 Você estaria fora dos custos de atrito (seguro residencial , aquecimento e água, por exemplo), mas estaria tiveram a utilidade de morar na propriedade. Seu retorno sem hipoteca não seria espetacular. Você pode realmente ter perdido poder de compra após ajustar os custos relacionados com base no ajuste da inflação, apesar de ter um “lucro” de $ 3.320.000 por causa de um fato básico: o poder de compra é tudo o que importa.O que conta para a carteira da sua família é a quantidade de hambúrgueres, pianos, xícaras de café ou o que você deseja adquirir.


Se, por outro lado, você depositou $ 250.000 e tomou emprestado $ 750.000 para comprar a propriedade, esse ganho de $ 3.320.000 seria contra um investimento de capital inicial de $ 250.000, resultando em um maior retorno sobre o capital antes dos custos da hipoteca.
Obviamente, eles teriam enormes despesas com juros hipotecários, mas o imóvel alavancado permite que gerem riqueza real, construída na forma de home equity, ao mesmo tempo que têm a utilidade de morar na propriedade. Mesmo que as ações ou empresas privadas tivessem potencialmente gerado retornos mais elevados, você não pode viver nelas.

O perigo de usar a alavancagem é o dano que pode causar se os preços caírem, o que pode resultar em perdas substanciais, talvez até indutoras de falência.

Ativos em depreciação rápida com baixo valor de revenda


De consoles de videogame a carros que perdem dezenas de milhares de dólares no momento em que você os tira do estacionamento, esses são ativos que perdem valor acentuadamente com o tempo.
Esses ativos vêm principalmente em dois tipos:

  • Aqueles com um cronograma de vencimento / amortização mais longo do que o valor residual do ativo subjacente : por exemplo, você pode tomar emprestado $ 3.000 por cinco anos para comprar uma televisão de alta definição que será praticamente inútil no momento em que a dívida for paga.
  • Aqueles que vêm com altos custos de juros para comprá-los : encargos de financiamento exorbitantes tornam difícil recuperar as perdas decorrentes de um baixo valor de revenda de um ativo.


Esses tipos de ativos podem levar a um estilo de vida de salário em salário ou sérias dívidas e pobreza, mesmo para aqueles em carreiras de alta remuneração, por isso é importante minimizar a porcentagem de sua alocação de capital que você coloca para trabalhar neles para evitar o afundamento custos.

The Balance não fornece serviços e consultoria tributária, de investimento ou financeiro. As informações são apresentadas sem levar em consideração os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.