Os fundos de hedge são parcerias financeiras que operam fora de muitas das restrições regulatórias tradicionais que podem prejudicar os fundos mútuos e veículos de investimento comuns. Como resultado, muitas vezes eles estão fora dos limites para investidores comuns – tanto porque normalmente exigem investimentos mínimos de seis dígitos ou mais, mas também porque os tipos de investimentos em que estão envolvidos podem ser altamente complexos, ilíquidos e arriscados, tornando-os inadequado para a maioria das pessoas normais.
Ainda assim, embora a interação direta com fundos de hedge ainda se limite principalmente a investidores credenciados, algumas parcerias de capital privado que se envolvem em atividades semelhantes a fundos de hedge listam-se em bolsas de valores públicas e podem, portanto, ser negociadas por participantes excluídos.
Principais vantagens
- Os fundos de hedge são empresas de investimento opacas e vagamente regulamentadas que se envolvem em estratégias arriscadas e complexas, geralmente usando alavancagem, derivativos ou classes de ativos alternativas.
- Como resultado, os fundos de hedge normalmente estão fora dos limites para a maioria dos investidores comuns.
- Ainda há maneiras de obter acesso a fundos de hedge, seja por meio de fundos de hedge voltados para o varejo ou negociando ações de firmas de investimento público.
Por que tornar-se público?
Abrir o capital é um movimento interessante para um fundo de hedge, já que muitos atraem investidores, em parte, por alardear a falta de divulgações, relatórios e informações públicas. Embora a abertura de capital sujeite o fundo a um maior grau de escrutínio, as próprias carteiras ainda estariam protegidas da comunidade de investidores – apenas o desempenho real e os valores agregados precisam ser divulgados nos relatórios anuais.
Um fundo que decide abrir o capital pode ser negociado como qualquer outro título listado, permitindo que a comunidade de investidores ganhe exposição aos lucros e perdas de uma carteira de outra forma inatingível. As ofertas públicas iniciais de fundos de hedge (IPOs) são raras porque muitos fundos de hedge são simplesmente voláteis demais para atingir altas avaliações. Essa volatilidade também se estende a quem compra um título de fundo de hedge negociado em bolsa. Além disso, os administradores de fundos de hedge não estão preocupados em gerar valor para os acionistas por meio da valorização das ações, como faria uma empresa em crescimento. Os administradores de fundos de hedge tendem a se concentrar em uma coisa: o retorno em dinheiro de seus investimentos.
O Fundo de Opção de Fundos
O público também pode optar por investir em fundos de hedge funds (FoF). Como o nome sugere, eles são construídos a partir de um portfólio de fundos de hedge. A maioria tem mínimos relativamente baixos e representam uma maneira segura de obter exposição indireta ao mundo dos fundos de hedge. Como qualquer outro tipo de veículo de investimento diversificado, os riscos são estrategicamente reduzidos, mas o potencial de crescimento também é limitado.
Exemplos de empresas de fundos de hedge de capital aberto
A BlackRock (NYSE: BLK) é uma das maiores e respeitadas empresas de gestão de investimentos. Com sede na cidade de Nova York, a BlackRock investe em todo o mundo em todos os tipos de classes de ativos e atende clientes privados, desde fundos de pensão a corporações e fundos soberanos. Além de administrar vários fundos mútuos tradicionais e ETFs, a empresa também administra carteiras de ativos e investimentos alternativos. A BlackRock atualmente tem quase US $ 7 trilhões em ativos sob gestão (AUM), com uma capitalização de mercado de US $ 89,85 bilhões.
BlackStone Group (NYSE: BX) (não relacionado com BlackRock) é outra empresa de gestão de investimentos que inclui um grupo de investimentos alternativos de tamanho considerável, com $ 571 bilhões em AUM, e atende principalmente a clientes de alto patrimônio líquido. A Invesco (NYSE: IVZ) é semelhante situado, com $ 1,14 trilhão em AUM com cerca de 15% disso dedicado a investimentos alternativos.
Algumas firmas de investimento são organizadas mais como fundos de hedge tradicionais, mas ainda oferecem ações ao público. Alguns deles incluem:
- Gestão Och-Ziff (NYSE: OZM)
- Oak Tree Capital Group (NYSE: OAK)
- KKR & Co. (NYSE: KKR)
- Apollo Global Management (NYSE: APO)