Fed está preocupado com o crescimento econômico

Principais Movimentos

O Fed divulgou a ata da reunião do FOMC realizada nos dias 19 e 20 de janeiro, às 14h00 Leste. A divulgação estava um pouco fora do normal porque uma tempestade fechou muitos escritórios do governo e os funcionários estavam em casa, o que impediu o Fed de divulgar as atas para as agências de notícias mais cedo. Liberar dados para jornalistas financeiros e corretores ao mesmo tempo corre o risco de má interpretação e volatilidade, pois todos correm para publicar sem revisão suficiente.

Sempre fico um pouco nervoso com anúncios do Fed que desviam do procedimento normal. É uma coisa pequena, mas não demoraria muito para desencadear um “crash repentino” nos mercados agora que o S&P 500 subiu (virtualmente sem interrupções) 18% abaixo de seus mínimos. No entanto, apesar de algumas negociações de ida e volta, a volatilidade parece ter permanecido sob controle.

As atas do Fed se concentraram em racionalizar uma pausa nos aumentos das taxas de juros e por que o Fed deveria se abster de reduzir ainda mais seu balanço de $ 3 trilhões em 2019. Membros do FOMC estão preocupados com a desaceleração na China e que as próprias ações do FOMC introduziram incerteza o mercado. Enquanto eu lia a declaração, fiz uma pesquisa pelo termo “paciente”, que apareceu 13 vezes – o que deixa claro o que o Fed está tentando transmitir ao mercado.

S&P 500

De uma perspectiva técnica, o S&P 500 está subindo até o preço associado ao topo do canal antes do crash de dezembro. É muito cedo para dizer se isso vai se transformar em resistência, mas é um candidato possível. Na minha opinião, se houver uma pausa, o catalisador seria o dovishness do Fed.

Os retornos das ações e as taxas de juros são geralmente correlacionados positivamente. Se as taxas de juros de longo prazo continuarem caindo (como vêm desde 18 de janeiro), a falta de confiança do Fed na economia pode ser apenas a desculpa de que os traders precisam para tirar alguns lucros de curto prazo da mesa.

Para ser claro, ainda vejo os fundamentos subjacentes como muito favoráveis ​​ao mercado no prazo intermediário (três a seis meses), portanto, uma pausa de curto prazo é mais interessante como uma oportunidade de compra em queda do que qualquer coisa mais séria.

Consulte Mais informação:

6 empresas com crescimento de receita de 20% ou mais

Por que a bolha da dívida corporativa pode estourar mais cedo do que você pensa

O que é a reunião do FOMC?

Indicadores de risco – mercados emergentes

Como mencionei na edição do Chart Advisor de ontem, ouro, títulos e ações têm subido juntos recentemente. Essa correlação não é comum e indica que os investidores podem estar protegendo suas carteiras de ações à medida que as avaliações se estendem no curto prazo.

A reação de hoje às atas do FOMC não foi dramática o suficiente para fornecer muitos insights adicionais sobre essa correlação incomum entre ativos com risco e sem risco, mas existem outros indicadores que podem preencher alguns detalhes.

Como mencionei na semana passada, os mercados emergentes estão fracos depois que a maioria dos índices dos mercados emergentes completou um padrão de fundo duplo de alta. No entanto, o declínio do dólar americano na semana passada aliviou alguma pressão sobre os mercados emergentes e o impulso parece estar crescendo.

A queda do dólar é boa para os mercados emergentes porque reduz as pressões inflacionárias e ajuda essas economias a reter dólares de investimento que, de outra forma, poderiam sair para investir em ativos denominados em dólares americanos. Como você pode ver no gráfico a seguir, com o dólar caindo (linha azul), o Shanghai Composite Stock Index está subindo – o que confirmou um novo teste da recente ruptura de fundo duplo.

De uma perspectiva de risco, os mercados emergentes são um bom termômetro para o sentimento do investidor, portanto, este é um desenvolvimento positivo nos últimos dias. Se o declínio do dólar dos EUA continuar, a recuperação nos mercados emergentes pode ajudar muito a minimizar qualquer lado negativo no S&P 500 se os principais índices tropeçarem na resistência.

Consulte Mais informação:

IBM trabalhando no ‘Stablecoin’ vinculado ao dólar americano

Os riscos de investir em mercados emergentes

O que move os preços do ouro?

Conclusão: Foco em dados econômicos

Os dias em que as reuniões do FOMC são realizadas ou as atas do FOMC são liberadas normalmente têm um padrão de negociação irregular, então o que vimos hoje não é particularmente preocupante. Agora que a maioria dos relatórios de lucros do quarto trimestre foi publicada, o foco nas próximas semanas provavelmente voltará aos relatórios econômicos e à guerra tarifária em curso entre os EUA, China e União Europeia. Os pedidos de bens duráveis ​​devem ser divulgados na manhã de quinta-feira, o que também deve nos dar uma visão sobre se as perspectivas para a produção industrial continuarão a melhorar ou se tornarão mais frágeis.

Consulte Mais informação:

Garmin atinge níveis máximos de vários anos após os ganhos

Primeiro estoque solar entra em nova tendência de alta

Aprenda as noções básicas de investimento