Financiamento Subordinado

Publicado por Javier Ricardo

O que é financiamento subordinado


O financiamento subordinado é o financiamento da dívida classificado atrás daquele mantido pelos credores garantidos em termos da ordem em que a dívida é paga.
O financiamento “subordinado” implica que a dívida está atrás do primeiro credor garantido e significa que os credores garantidos serão reembolsados ​​antes dos detentores de dívida subordinada.

QUEBRANDO O Financiamento Subordinado


O risco do credor no financiamento subordinado é maior do que o dos credores seniores porque o direito aos ativos é menor.
Como resultado, o financiamento subordinado pode ser composto por uma combinação de financiamento por dívida e capital. Isso permite que o credor envolvido procure um componente de capital, como garantias ou opções, para fornecer rendimento adicional e compensar o risco mais elevado.

Riscos de financiamento subordinado


Se uma empresa tiver que declarar falência ou enfrentar liquidação com financiamento subordinado e dívida sênior registrada, a dívida não subordinada é paga primeiro, antes da dívida subordinada.
Depois que a dívida não subordinada é totalmente paga, a empresa reembolsa a dívida subordinada.


Por exemplo, suponha que uma empresa tenha garantido uma dívida sênior de $ 60 milhões e um financiamento subordinado que totalize $ 40 milhões.
Se uma empresa liquida todos os seus ativos em uma falência por US $ 80 milhões, ela primeiro precisa pagar o valor de US $ 60 milhões de sua dívida detida por credores garantidos. A dívida subordinada restante é apenas metade paga em $ 20 milhões devido à falta de fundos liquidados.


É importante que os credores ou investidores em dívida em potencial estejam cientes das perspectivas de solvência de uma empresa, outras obrigações de dívida e ativos totais ao revisar um título emitido.
Embora esse tipo de dívida seja mais arriscado para os credores, ainda é pago antes dos acionistas. O financiamento subordinado geralmente oferece taxas de juros mais altas para compensar o risco potencial de inadimplência.

Tipos de financiamento subordinado


Os títulos subordinados podem ser encontrados principalmente em títulos emitidos por grandes bancos.


Os títulos garantidos por ativos são outro tipo de dívida subordinada.
Esses tipos de títulos com garantia são geralmente emitidos em diferentes tipos de classes, também conhecidas como tranches – cada uma com diferentes níveis de risco, taxas de juros e vencimentos.


Outro tipo de financiamento subordinado é uma dívida mezanino.
Muitas vezes, são emitidos como ações preferenciais ou dívida sem garantia e geralmente são apenas sênior para ações ordinárias. A dívida de mezanino atua como um título híbrido.