As coisas estão prestes a ficar interessantes no mundo da criptomoeda.
De acordo com um artigo no Financial Times, várias firmas de comércio de alta frequência começaram a operar em criptomoedas. A DRW, uma firma de trading proprietária com sede em Chicago, é a maior firma desse tipo que compra e vende bitcoin por meio da Cumberland Mining, uma subsidiária. Outras firmas comerciais que investiram em criptomoedas incluem Jump Trading, DV Trading e Hehmeyer Trading. Cumberland comprou 20.000 bitcoins na venda de bitcoin Silkroad do governo dos EUA em 2015. Com seu estoque de criptomoedas, as firmas de negociação proprietárias atuam como contrapartes para fundos de hedge e escritórios familiares para transações de criptomoedas.
A volatilidade recente nos preços das moedas digitais é o principal atrativo do investimento nessas classes de ativos para operadores de alta frequência. O S&P 500 teve ganhos bastante fracos este ano. Em contraste, o aumento das criptomoedas tem sido dramático, com o bitcoin – a criptomoeda mais usada no mundo – em 500% desde o início deste ano.
Esse aumento, no entanto, foi pontuado por uma volatilidade acentuada. Por exemplo, o anúncio da China de uma proibição das ofertas iniciais de moedas, que permitem a troca de tokens por criptomoedas, resultou em uma queda acentuada de US $ 500 no preço do bitcoin. Essas condições são ideais para negociantes de alta frequência, que usam algoritmos para conduzir negociações em massa rápidas. Mesmo uma pequena mudança nos preços do bitcoin pode permitir que os comerciantes de alta frequência registrem lucros por meio de pedidos maciços. Mas não está claro se eles estão usando algoritmos para comerciantes de criptomoedas. O artigo do FT afirma que os comerciantes de alta frequência estão usando e-mail, Skype e telefones para conduzir negociações.
Um artigo da Bloomberg no início deste ano citou outros benefícios que tornam a negociação de criptomoedas atraente para os operadores de alta frequência na China, o maior mercado de negociação de criptomoeda. Esses motivos também podem se aplicar a comerciantes de alta frequência nos Estados Unidos. Eles incluem a arbitragem de oportunidades em várias bolsas que permitem aos negociantes lucrar com as diferenças nos preços da mesma criptomoeda em diferentes mercados, custos de transação zero (na China) e negociações 24 horas por dia. A China conduz a maior parte de sua negociação de criptomoedas usando algoritmos, com aproximadamente 60 a 80% de todas as negociações feitas por comerciantes de alta frequência.
A entrada de negociantes de alta frequência no bitcoin pode não ser uma boa notícia para a volatilidade dos preços das criptomoedas. Um artigo de 2010 da Sloan School of Management do MIT concluiu que a negociação de alta frequência está positivamente correlacionada com a negociação de ações, com as ações reagindo exageradamente às notícias fundamentais. (Veja também: Quatro grandes riscos de negociação de alta frequência.)