Fluxo de caixa incremental

O que é fluxo de caixa incremental?

O fluxo de caixa incremental é o fluxo de caixa operacional adicional que uma organização recebe ao assumir um novo projeto. Um fluxo de caixa incremental positivo significa que o fluxo de caixa da empresa aumentará com a aceitação do projeto. Um fluxo de caixa incremental positivo é uma boa indicação de que uma organização deve investir em um projeto.

Compreendendo o fluxo de caixa incremental

Existem vários componentes que devem ser identificados ao observar os fluxos de caixa incrementais: o desembolso inicial, os fluxos de caixa decorrentes da aceitação do projeto, o custo ou valor terminal e a escala e o prazo do projeto. O fluxo de caixa incremental é o fluxo de caixa líquido de todas as entradas e saídas de caixa em um período específico e entre duas ou mais opções de negócios.

Por exemplo, uma empresa pode projetar os efeitos líquidos sobre a demonstração do fluxo de caixa de investir em uma nova linha de negócios ou expandir uma linha de negócios existente. O projeto com o maior fluxo de caixa incremental pode ser escolhido como a melhor opção de investimento. As projeções de fluxo de caixa incremental são necessárias para calcular o valor presente líquido (VPL), a taxa interna de retorno (TIR) ​​e o período de retorno do projeto. A projeção de fluxos de caixa incrementais também pode ser útil na decisão de investir em certos ativos que aparecerão no balanço patrimonial.

Exemplo de fluxo de caixa incremental

Como um exemplo simples, suponha que uma empresa esteja procurando desenvolver uma nova linha de produtos e tenha duas alternativas, Linha A e Linha B. Ao longo do próximo ano, a Linha A deve ter receitas de $ 200.000 e despesas de $ 50.000. Espera-se que a linha B tenha receitas de $ 325.000 e despesas de $ 190.000. A linha A exigiria uma saída de dinheiro inicial de $ 35.000 e a linha B exigiria uma saída de dinheiro inicial de $ 25.000.

Para calcular o fluxo de caixa incremental líquido de cada projeto para o primeiro ano, um analista usaria a seguinte fórmula:

ICF= Receitas – Despesas – Custo inicialOnde:\ begin {alinhados} & \ text {ICF} = \ text {Receitas} – \ text {Despesas} – \ text {Custo inicial} \\ & \ textbf {onde:} \\ & \ text {ICF} = \ text {Fluxo de caixa incremental} \ end {alinhado}​ICF =  Receitas  –  Despesas  –  Custo Inicialonde:

Neste exemplo, os fluxos de caixa incrementais para cada projeto seriam:

LA ICF=$200,000–$50,000–$35,000=$115,000LB ICF=$325,000–$190,000–$25,000=$110,000Onde:LA= Fluxo de caixa incremental da linha A\ begin {alinhados} & \ text {LA ICF} = \ $ 200.000 – \ $ 50.000 – \ $ 35.000 = \ $ 115.000 \\ & \ text {LB ICF} = \ $ 325.000 – \ $ 190.000 – \ $ 25.000 = \ $ 110.000 \\ & \ textbf {onde:} \\ & \ text {LA} = \ text {Fluxo de caixa incremental da Linha A} \\ & \ text {LB} = \ text {Fluxo de caixa incremental da Linha B} \ end {alinhado}​LA ICF = $ 2 0 0 , 0 0 0 – $ 5 0 , 0 0 0 – $ 3 5 , 0 0 0 = $ 1 1 5 , 0 0 0LB ICF = $ 3 2 5 , 0 0 0 – $ 1 9 0 , 0 0 0 – $ 2 5 , 0 0 0 = $ 1 1 0 , 0 0 0Onde:LA =  Linha Um fluxo de caixa incremental

Mesmo que a Linha B gere mais receita do que a Linha A, seu fluxo de caixa incremental resultante é $ 5.000 menos do que a Linha A devido às suas despesas maiores e ao investimento inicial. Se usar apenas fluxos de caixa incrementais como determinante para a escolha de um projeto, a Linha A é a melhor opção.

Limitações do fluxo de caixa incremental

O exemplo simples acima explica a ideia, mas, na prática, fluxos de caixa incrementais são extremamente difíceis de projetar. Além das variáveis ​​potenciais dentro de uma empresa que podem afetar os fluxos de caixa incrementais, muitas variáveis ​​externas são difíceis ou impossíveis de projetar. Condições de mercado, políticas regulatórias e políticas legais podem impactar o fluxo de caixa incremental de maneiras imprevisíveis e inesperadas. Outro desafio é distinguir entre os fluxos de caixa do projeto e os fluxos de caixa de outras operações de negócios. Sem a devida distinção, a seleção do projeto pode ser feita com base em dados imprecisos ou falhos.