O que é o Fundo Europeu de Estabilidade Financeira?
O Fundo Europeu de Estabilidade Financeira (FEEF) foi criado em 2010 como uma medida temporária de resolução de crises na esteira da crise financeira e da dívida soberana na área do euro (zona do euro). Prestou assistência à Irlanda, Portugal e Grécia. Já não presta assistência financeira, sendo esta tarefa agora da responsabilidade do Mecanismo Europeu de Estabilidade (MEE), mas continua a existir para cumprir obrigações em programas previamente acordados.
Compreender o Fundo Europeu de Estabilidade Financeira
O Fundo Europeu de Estabilidade Financeira (FEEF) foi criado pela União Europeia (UE) para ajudar a financiar países que não conseguiram se financiar durante a crise da dívida soberana. O FEEF ofereceu assistência financeira aos países da área do euro necessitados neste contexto, desde que se comprometessem a realizar certas reformas (destinadas a prevenir a recorrência de crises semelhantes). Esta assistência foi financiada através da emissão de obrigações do EFSF e outros instrumentos do mercado de capitais. O EFSF foi autorizado a angariar um máximo de € 440 mil milhões no mercado de capitais através da emissão destes títulos. Os títulos, por sua vez, contam com avais dos países membros da Zona do Euro, na proporção de suas participações no Banco Central Europeu (BCE). A linha de garantia total é de € 780 bilhões. Em resumo,
O FEEF não ofereceu nenhum novo financiamento desde 1º de julho de 2013, tendo sido substituído nesta função pelo ESM, que é um mecanismo permanente de resolução de crises. O FEEF, entretanto, continua existindo para continuar a financiar os programas acordados; suas atividades contínuas incluem o recebimento de pagamentos de empréstimos dos países que ajudou; fazer pagamentos de principal e juros sobre seus títulos emitidos aos investidores; e a rolagem das obrigações existentes, porque o prazo de vencimento dos seus empréstimos aos beneficiários da área do euro é mais longo do que o das obrigações emitidas.
Embora o EFSF e o ESM sejam instituições diferentes com estruturas de governança diferentes, eles compartilham o mesmo pessoal e escritórios (no Luxemburgo). Ambos têm a mesma missão: salvaguardar a estabilidade financeira na Europa através da assistência financeira aos países da área do euro. Os dois mecanismos juntos desembolsaram € 255 bilhões. Além de Portugal, Grécia e Irlanda, que foram inicialmente assistidos pelo FEEF, Espanha e Chipre também receberam financiamento do MEE. Quatro desses países – todos menos a Grécia – fizeram reformas e melhoraram com sucesso o suficiente para saírem de seus programas EFSF / ESM sem exigir acordos de acompanhamento. A Grécia entrou em um novo programa em 2015 e atualmente é o único programa EFSF / ESM ainda ativo.