Fundos de energia caem para mínimas em 10 anos

Publicado por Javier Ricardo


Os fundos de energia caíram para mínimos de 10 anos e de todos os tempos em reação a uma enxurrada de ventos contrários de curto e longo prazo.
Embora o surto de coronavírus e a queda nos preços do petróleo bruto tenham gerado uma boa parte dessa pressão de venda, as principais forças políticas e socioeconômicas também estão em ação, com ativistas climáticos pressionando grandes bancos internacionais e fundos de hedge para se desfazerem da exposição aos combustíveis fósseis.


A indústria é a responsável pela maior parte da atual crise, com superprodução, altos níveis de endividamento e má gestão em todos os níveis da cadeia alimentar de energia.
Essas forças negativas podem coexistir com preços mais altos quando a demanda de petróleo bruto é forte, como aconteceu durante a expansão econômica de uma década, mas uma desaceleração ou recessão importante pode minar a lucratividade e enviar os componentes mais fracos à falência, como ela fez em 2015 e 2016.


Por outro lado, a pressão política pode sair pela culatra porque uma redução na produção mundial de petróleo e gás natural mudaria a equação oferta-demanda, tornando esses estoques muito mais atraentes.
Por sua vez, isso tornaria mais fácil para os grandes participantes expandir as operações e forçar os fundos oportunistas de volta à exposição do setor. A indústria do tabaco é um excelente exemplo dessa força reacionária, com muitos componentes apresentando excelentes retornos de 20 anos.


Não é tarde demais para os investidores em energia tomarem medidas defensivas para proteger seus portfólios.
Mais importante ainda, os pequenos exploradores e produtores estarão mais vulneráveis ​​à falência se a pressão de venda continuar nos próximos meses. Faz sentido reduzir a exposição nesses instrumentos enquanto ainda há tempo, mesmo que isso signifique grandes perdas. É claro que as multinacionais de primeira linha também são vulneráveis, mas a alta liquidez e rendimentos de dividendos ainda maiores devem aliviar a dor.

Gráfico de longo prazo XLE (1998 – 2020)

Gráfico de longo prazo mostrando o desempenho do preço das ações do SPDR Select Sector Energy ETF (XLE)

TradingView.com


O
SPDR Select Sector Energy ETF (XLE) entrou no ar em dezembro de 1998 em meados de US $ 20 e prontamente vendido, postando uma baixa de US $ 21,66 em março de 1999. O adiantamento subsequente atingiu o máximo em meados de US $ 30 no terceiro trimestre de 2000, enquanto várias tentativas de fuga em maio de 2001 falharam, gerando uma tendência de baixa que terminou em baixa de todos os tempos no início da adolescência no verão de 2002. Os touros comprometidos assumiram o controle em 2008, esculpindo uma tendência histórica de alta na alta de 2008 em $ 91,42.


O fundo caiu para uma baixa de quatro anos durante o colapso econômico, chegando ao fundo dos US $ 30 em março de 2009, antes de uma onda de recuperação que completou uma viagem de ida e volta para a alta anterior em 2014. Um rompimento imediato falhou após postar um tudo -time máximo em $ 101,52, marcando o final da tendência de alta de cinco anos.
O petróleo bruto despencou para mínimos de vários anos nos 18 meses seguintes, reduzindo o fundo para um mínimo de seis anos no primeiro trimestre de 2016.


A eleição de Donald Trump em 2016 sinalizou um boom na produção de energia dos EUA, mas o fundo não conseguiu capitalizar no cenário aparentemente otimista, atingindo o nível de retração de liquidação de 50% em dezembro.
Bulls falhou duas tentativas de fuga em 2018, esculpindo um padrão de topo triplo que quebrou para baixo em dezembro. Quatro máximas mais baixas em 2019 adicionaram-se aos danos técnicos, antes de um colapso durante o suporte de 2016 esta semana.

Perspectiva de curto prazo do XLE


A tendência de baixa também quebrou o suporte na retração de Fibonacci de .786 da tendência de alta de 2009 a 2014, aumentando significativamente as chances de que a liquidação imprima uma retração de 100% na baixa de baixa de 2009 nos US $ 30 superiores.
Esse nível marca um suporte excepcionalmente forte, mas uma tendência de alta a partir desse pregão enfrentará várias camadas de resistência postas em prática nos últimos seis anos, limitando o potencial de alta.

The Bottom Line


Os fundos de energia caíram para os níveis mais baixos desde o colapso econômico de 2008 em reação a vários ventos contrários de curto e longo prazo.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.