Gás natural subindo mais alto no rally sazonal

Publicado por Javier Ricardo


O contrato futuro de gás natural subiu pela primeira vez desde novembro de 2018, criando o cenário para uma alta sazonal que pode recompensar as posições compradas oportunas.
É até possível que esta mercadoria batida e maltratada tenha finalmente atingido o fundo, esculpindo uma mínima mais alta que pode eventualmente completar um padrão de base de várias décadas. Basta ter em mente que uma ruptura em grande escala pode levar mais três a cinco anos para ser concluída, no mínimo.


Agosto marca o início de um período sazonalmente positivo para o gás natural, com o viés de alta continuando nos meses de inverno.
As temperaturas de inverno mais frias do que o esperado podem estender esse aumento tradicional, enquanto os dias quentes e ensolarados trazem pressão de vendas para a mistura. Dados esses catalisadores climáticos, faz sentido manter as expectativas sob controle, obtendo lucros oportunos quando os níveis de resistência são atingidos.

Gráfico de Gás Natural de Longo Prazo (Contínuo) (1991 – 2019)

Gráfico de longo prazo (contínuo) mostrando o desempenho dos preços do gás natural

Investing.com


O gráfico futuro do gás natural se parece mais com o Índice de Volatilidade S&P 500 (VIX) do que com uma mercadoria física, com uma série de picos parabólicos e bolhas quebradas ocorrendo há décadas.
O contrato registrou ação de preço estreito durante a década de 1990, gerando resistência perto de $ 3,40 que quebrou no início do mercado baixista de 2000 a 2002. A alta atingiu um pico próximo a US $ 10,00 no final de 2000, enquanto a queda subsequente cortou o novo suporte após os ataques de 11 de setembro de 2001.


O contrato entrou em uma tendência de alta persistente em 2002, ao mesmo tempo em que o petróleo estava começando sua recuperação histórica e ganhou terreno em dois grandes impulsos de compra que terminaram em US $ 11,90 em 2003 e uma alta histórica de US $ 15,78 em 2005. Ele entrou em colapso em 2006, caindo para US $ 4,00 e subindo novamente no verão de 2008. O pico subsequente de US $ 13,70 marcou a maior alta dos últimos 11 anos, pouco antes do colapso econômico tomar conta do mundo.


Uma série de máximas mais baixas persistiu na baixa de 21 anos de 2016 em $ 1,611, com a pressão de venda diminuindo ao mesmo tempo que as commodities em todo o mundo estavam encerrando uma tendência de baixa importante.
A onda de recuperação subsequente se desdobrou em dois impulsos de compra que pararam perto de US $ 5,00 no quarto trimestre de 2018, dando lugar a um declínio persistente que pode ter terminado em uma baixa de dois anos em agosto de 2019.


O oscilador stochastics mensal cruzou para um ciclo de venda de longo prazo a partir da zona de sobrecompra em novembro de 2018 e atingiu um nível profundamente sobrevendido que desencadeou cruzamentos de alta em 2001, 2006, 2009 e 2015. Agora cruzou para um ciclo de compra, mas desempenho em iterações anteriores foi errático, portanto, o valor desta reversão é questionável, a menos que seja suportado por outras medições técnicas ou níveis de retração.

Gráfico de Gás Natural de Curto Prazo (Contínuo) (2016 – 2019)

Gráfico de curto prazo (contínuo) mostrando o desempenho dos preços do gás natural

Investing.com


Uma grade de Fibonacci esticada ao longo da onda de recuperação de 2016 a 2018 coloca a baixa de agosto abaixo do nível crítico de retração de 0,786, enquanto a ação do preço em setembro remonta o suporte quebrado, que se alinha com a média móvel exponencial de 50 dias (MME).
O contrato agora atingiu resistência na MME de 200 dias, que foi quebrada à força em janeiro de 2019, dizendo aos participantes do mercado para esperar uma reversão que testa o novo suporte perto de $ 2,30. Um salto nesse nível nas próximas quatro a seis semanas pode disparar novos sinais de compra.


Olhando para o futuro, esse aumento do gás natural poderia preencher a lacuna de janeiro de 2019 entre US $ 3,35 e US $ 3,45, ultrapassando a retração de 50% da onda de vendas de 2018 para 2019.
Essa ação de preço também traria o rali perto de topos intermediários de 2016 e 2018 entre US $ 3,80 e US $ 4,00. Não é aconselhável manter posições compradas perto desses níveis de preços, mas um rompimento, se acontecer, melhorará muito as perspectivas técnicas para esta commodity maltratada.

The Bottom Line


O gás natural está envolvido em uma recuperação sazonal que pode apresentar uma alta maior do que a esperada nos próximos meses.

Divulgação: O autor não ocupava posições nos referidos valores mobiliários ou seus derivativos até o momento da publicação.