GE Options Traders Bet Stock cairá 15% mais

Publicado por Javier Ricardo

(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)


As ações da General Electric Co. (GE) caíram quase 52% nas últimas 52 semanas, contra um índice S&P 500 que subiu 15,5%, um contraste gritante.
Quando você pensa que o pior já passou, o mercado de opções está sugerindo que há mais dor por vir, indicando que as ações da GE podem cair 15% mais, elevando as ações para cerca de US $ 12.


Os analistas enviaram um golpe esmagador para a GE na semana passada, com o JP Morgan reduzindo seu preço-alvo de US $ 14 para US $ 11.
Na semana passada, o Deutsche Bank previu que havia mais riscos de queda no valor contábil da GE. Em vez de as perspectivas dos analistas melhorarem à medida que a empresa continua se reestruturando, as perspectivas parecem ser cada vez mais sombrias. 

GE Chart


Dados GE por YCharts

Grandes apostas


O mercado de opções é igualmente pessimista, fazendo grandes apostas de que as ações da GE cairão para US $ 12 ou menos até o vencimento em 18 de janeiro de 2019. O preço de exercício de US $ 13 mostra que os contratos em aberto para opções de venda superam as opções de compra, em quase 7 para 1. 


Existem cerca de 240.000 contratos de venda em aberto.
Com os contratos sendo negociados a um preço em torno de US $ 0,90 por contrato, as ações da GE precisariam cair 15%, para US $ 12,10, apenas para atingir o ponto de equilíbrio. A aposta também não é pequena, tendo um valor nocional de US $ 23,76 milhões.

As apostas têm aumentado


As apostas ficam ainda maiores, com quase 176.000 contratos colocados em aberto ao preço de exercício de $ 15.
Com os contratos sendo negociados a um preço de cerca de $ 1,80, isso implicaria em um valor nocional de aproximadamente $ 32 milhões. Juntos, os preços de exercício de $ 13 e $ 15 têm um valor nocional combinado de mais de $ 55 milhões – uma aposta enorme. 


Além disso, as apostas nas opções de venda de $ 13 são relativamente novas, crescendo desde o início de 2018. Desde 26 de fevereiro, os contratos em aberto aumentaram de cerca de 130.000 contratos para 240.000 atualmente – um aumento de quase 85 por cento.
(Veja também: Quando devo vender uma opção de venda versus uma opção de compra?)

(Alerta comercial)

Receitas reduzidas


As estimativas de ganhos foram reduzidas substancialmente nas últimas 52 semanas, com poucos sinais de redução.
Os analistas reduziram as estimativas de ganhos para 2018 e 2019 em mais de 40 por cento. Enquanto isso, o crescimento da receita será inexistente nos próximos três anos, com previsão de crescimento de receita para 126,3 bilhões em 2020, de $ 123,03 bilhões em 2018.

Estimativas de EPS da GE para o gráfico do ano fiscal atual


Estimativas GE EPS para dados do ano fiscal atual por YCharts


Com as perspectivas para a GE ainda desanimadoras, é fácil ver por que os traders estão tão pessimistas com as ações.
(Veja também: Vender GE em Trump Tariff Headwinds: Deutsche Bank.)

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.