Goldman Sachs x Morgan Stanley: uma visão geral
Morgan Stanley (MS) e Goldman Sachs (GS) são rivais há mais de 80 anos. Depois que a crise financeira de 2007-2008 deixou o setor bancário do país em ruínas, as duas empresas estiveram entre as que ajudaram a liderar a recuperação de Wall Street . para este dia, a sua rivalidade de alto risco indústria financeira continua a ter os holofotes.
Cada banco possui um modelo de negócios distinto. O Goldman há muito é conhecido por buscar vantagens em empréstimos, private equity e fundos de hedge, enquanto o Morgan construiu sua reputação por ser mais conservador e cauteloso. As diferenças entre os dois bancos são mais claras do que nunca.
Principais vantagens
- Goldman Sachs e Morgan Stanley são dois bancos de investimento globais que competem há quase um século.
- Embora o Goldman dependa mais das receitas comerciais, os braços de corretagem e banco de investimento do Morgan Stanley dominam.
- Ambas as empresas foram afetadas pela crise financeira de 2008 e as consequências regulatórias que se seguiram.
Modelo de negócios do Morgan Stanley
O Morgan Stanley costuma ser chamado de banco de investimento. Mais precisamente, é uma holding financeira ou banco comercial. Ela fornece serviços para empresas, governos, grandes instituições financeiras privadas e indivíduos de alto patrimônio líquido (HNWIs).
O Morgan fez mudanças generalizadas em seu modelo de negócios de 2011 a 2012. A empresa reduziu o quadro de funcionários de atividades de renda fixa e adicionou funcionários à sua unidade de negociação de ações. Os executivos do Morgan concentraram seus negócios na gestão de patrimônio em vez de derivativos. Essas mudanças se encaixam um novo modelo de receita com beta inferior em uma era financeira que segue as regras mais rígidas da Lei de Reforma de Wall Street de Dodd-Frank.
No lado dos bancos de investimento, o Morgan Stanley há muito se concentra no setor de tecnologia de maior risco, mas de alto crescimento. O banco foi o subscritor líder das ofertas do Google, Inc., Groupon, Inc. e Salesforce.com. Também foi fundamental em IPOs para Cisco Systems, Inc e Facebook, Inc. Morgan Stanley também foi o subscritor principal do IPO da Snap Inc., que arrecadou US $ 3,4 bilhões.
Morgan Stanley é uma empresa de serviços financeiros globais que fornece serviços de banco de investimento, títulos, gestão de fortunas e gestão de investimentos. Títulos institucionais é sua maior agência, e sua divisão de gestão de fortunas, Morgan Stanley Wealth Management, é a terceira maior em o mundo.
Modelo de negócios da Goldman Sachs
O Goldman Sachs depende da receita comercial, talvez mais do que qualquer outro banco em Wall Street.Claro , seus lucros comerciais geralmente são mais altos quando os mercados estão em alta.
Como resultado, o negócio do Goldman tem uma sensação cíclica, e alguns especialistas do setor dizem que seu fluxo de receita é insustentável. Em comparação com o Morgan Stanley, as demonstrações financeiras do Goldman revelam mais foco em renda fixa, moeda e comércio de commodities.
De todos os principais poderes de banco de investimento, incluindo JPMorgan Chase & Company (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC) e Citigroup, Inc. (C), o Goldman Sachs manteve a maior parte de seu modelo de negócios pré-crise. A empresa implanta capital do banco em empreendimentos que assumem riscos e busca altos retornos sobre o investimento (ROI) e valores de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE). Se um banco implantar ativos suficientes em áreas de alta recompensa, os lucros devem seguir.
Desde a crise financeira, o Goldman Sachs parece ser o banco mais disposto a se envolver em atividades de negociação e empréstimo. É o mesmo modelo que rendeu grandes lucros de 2010 a 2013. Mas também é o mesmo modelo – embora menos alavancado – que tornou muitos bancos tão vulneráveis em 2008.
Diferentes estratégias em um ambiente pós-recessão
É claro que o mundo bancário mudou depois de 2008. Os investidores ficaram nervosos, mas não tão nervosos quanto os credores. A Dodd-Frank aumentou significativamente o nível de escrutínio regulatório em bancos como Goldman Sachs e Morgan Stanley.
Morgan respondeu a um ambiente diferente reduzindo as operações comerciais. Com efeito, o banco abandonou as operações de alto risco e alta recompensa e passou a adotar uma gestão de dinheiro mais confiável. Em contraste, o Goldman Sachs enfatizou os investimentos corporativos, as negociações e os empréstimos, e voltou à vida após a crise.
Outra grande retração do mercado colocaria os modelos de negócios pós-crise de ambos os bancos em um verdadeiro teste.