Grande comerciante

Publicado por Javier Ricardo

O que é um grande comerciante?


Um grande negociante é um investidor ou organização com negócios que são iguais ou excedem certos valores, conforme especificado pela Securities and Exchange Commission (SEC).
Um grande negociante é definido pela SEC como “uma pessoa cujas transações em títulos do National Market System (NMS) igual ou superior a dois milhões de ações ou $ 20 milhões durante qualquer dia do calendário, ou 20 milhões de ações ou $ 200 milhões durante qualquer mês civil.”


Qualquer participante do mercado que seja, por definição, um grande negociante deve se identificar à SEC e enviar o Formulário 13H, “Registro de grande negociante: informações exigidas de grandes negociantes de acordo com a Seção 13 (h) do Securities Exchange Act de 1934 e suas regras . ”


Principais vantagens

  • Um grande negociante é um investidor ou organização cujas negociações igualam ou excedem os limites de volume e valor de mercado estabelecidos pela Securities and Exchange Commission (SEC).
  • Os grandes negociantes são geralmente participantes profissionais do mercado e investidores institucionais que têm a capacidade de comprar e vender grandes blocos de títulos.
  • Os fundos mútuos, fundos de pensão, fundos de hedge, bancos e seguradoras geralmente se enquadram na categoria de grandes operadores.
  • A SEC identifica grandes negociantes como qualquer negociante cujas transações em National Market Securities (NMS) sejam iguais ou superiores a dois milhões de ações ou $ 20 milhões durante qualquer dia do calendário, ou 20 milhões de ações ou $ 200 milhões durante qualquer mês civil.
  • A SEC monitora a atividade de grandes negociantes para analisar o impacto de sua atividade nos mercados, para identificar atividades que violem as leis de valores mobiliários e para proteger os investidores de práticas de manipulação de mercado.

Compreendendo os grandes comerciantes


A SEC iniciou os relatórios de grandes negociantes de acordo com a Market Reform Act de 1990 e em resposta ao desenvolvimento da tecnologia de negociação que permite a negociação em volumes substanciais e velocidades de execução rápidas.
Os grandes operadores são tipicamente participantes profissionais do mercado e grandes investidores institucionais, como fundos mútuos, fundos de pensão, fundos de hedge, bancos e seguradoras.


Os grandes operadores têm a capacidade de comprar e vender grandes blocos de títulos, como ações e títulos.
No Market Reform Act de 1990, a SEC citou a crescente proeminência de grandes negociantes e negociantes de alta frequência (HFTs) nos mercados e a necessidade de melhorar o acesso à sua atividade de negociação em títulos NMS.

Relatórios de grandes traders


Os relatórios de grandes negociadores têm como objetivo ajudar a SEC a identificar indivíduos envolvidos em atividades de mercado significativas e a analisar o impacto de suas atividades de negociação no mercado.
Também auxilia nas investigações da SEC e nas atividades de fiscalização. A partir de 2011, a SEC exige que todos os negociantes que executam uma quantidade substancial de atividades de negociação, medida por volume ou valor de mercado, se identifiquem na SEC registrando-se na SEC por meio do Formulário 13H.


A SEC atribui a cada grande operação um número de identificação, coleta informações e analisa a atividade de negociação de cada grande operador.
A SEC atribui aos grandes negociantes um Large Trader Identification Number (LTID), que deve ser fornecido aos seus respectivos corretores-negociantes. O grande negociante também deve identificar a quais contas o LTID se aplica.


Os corretores-negociantes registrados devem manter registros dos LTIDs de seus negociantes e tempos de transação executados, bem como monitorar as contas de seus clientes para atividades qualificadas como grandes negociações.
Além disso, eles devem relatar transações de grandes comerciantes que igualem ou excedam o nível de atividade ou transações agregadas em títulos NMS. A SEC pode solicitar detalhes das transações, aos quais a corretora deve obedecer, transmitindo informações por meio do sistema Electronic Blue Sheets (EBS).

A SEC usa as informações coletadas do sistema Electronic Blue Sheets para analisar as causas da volatilidade das negociações e determinar se os grandes negociadores estão violando as leis de valores mobiliários, como aquelas associadas às negociações com informações privilegiadas.

Considerações Especiais


Os grandes comerciantes devem enviar um depósito inicial por meio do Formulário 13H e um depósito anual para cada ano civil aplicável.
Além das atualizações anuais, os grandes negociantes estão autorizados a enviar atualizações trimestrais à SEC se suas informações tiverem mudado ou estiverem imprecisas.


Um grande negociante que não conduziu a quantidade identificadora da atividade de negociação medida pelo volume ou valor de mercado pode requerer o status de inativo e pode permanecer inativo e isento dos requisitos de arquivamento até que o nível de negociação do grande negociante seja feito novamente.
Aqueles que desejam encerrar seu status devem relatar o encerramento de suas operações como um grande negociante no Formulário 13H durante o próximo período de arquivamento.