O que é um Income Deposit Security (IDS)?
Um título de depósito de renda (IDS) é um instrumento de investimento híbrido que combina ações ordinárias e notas de alto rendimento do emissor para fornecer pagamentos regulares de renda ao detentor do título. O detentor do título de depósito de renda recebe dividendos das ações ordinárias e pagamentos de renda fixa do instrumento de dívida no IDS.
Também conhecido como “segurança de renda aprimorada”.
Compreendendo a Segurança de Depósito de Renda (IDS)
Os títulos de depósito de renda são negociados nas bolsas de valores como uma unidade embalada e os dois componentes podem ser separados posteriormente e negociados individualmente. O fluxo de caixa para os investidores consiste em dividendos das ações ordinárias e pagamentos de juros do título. Outro atrativo para o investidor é o potencial de valorização do capital das ações detidas no IDS. As empresas que emitem essa forma de garantia são geralmente negócios muito estáveis e maduros, pois devem ser capazes de entregar os pagamentos de juros a partir dos fluxos de caixa livres. Como o componente do título de alto rendimento é um título subordinado, o emissor paga um cupom mais alto do que por uma nota não subordinada. A principal motivação para as empresas emitirem títulos de depósito de renda é gerar um benefício fiscal por meio da dedução dos pagamentos de juros da receita operacional.
IDS: um animal raro
O título de depósito de renda, uma inovação de produto da Bay Street, era promissor no início dos anos 2000, quando foi lançado. Algumas empresas emitiram os valores mobiliários quando foram introduzidos pela primeira vez, mas eles não se estabeleceram no mercado. Existem relativamente poucos desses títulos no mercado hoje. Um exemplo de um IDS anterior é aquele emitido pela B&G Foods, Inc., que empacotou uma ação ordinária Classe A com uma nota subordinada sênior de 12% com vencimento em 2016. O IDS pagou um dividendo trimestral em dinheiro de $ 0,2120 por ação, juntamente com juros pagamento de $ 0,2145 por $ 7,15 do valor principal das notas. O Royal Bank of Canada subscreveu a segurança.