Os economistas geralmente agrupam as estatísticas macroeconômicas em um de três títulos – adiantado, atrasado ou coincidente. Falando figurativamente, pode-se vê-los através do pára-brisa, do espelho retrovisor ou da janela lateral.
Os indicadores coincidentes e defasados fornecem aos investidores alguma confirmação de onde o mercado está e onde esteve, e são um bom ponto de partida porque ajudam a indicar para onde a economia pode estar caminhando.
Índices de Mercado
Para que um indicador econômico tenha valor preditivo para os investidores, ele deve ser atual, prospectivo e descontar os valores atuais de acordo com as expectativas futuras. Estatísticas significativas sobre a direção da economia começam com os principais índices de mercado e as informações que eles fornecem sobre:
- Mercados de ações e futuros
Taxas de juros de títulos e hipotecas e a curva de rendimento
Taxa de câmbio estrangeiro- Preços das commodities, especialmente ouro, grãos, petróleo e metais
Embora essas medidas sejam cruciais para os investidores, geralmente não são consideradas indicadores econômicos per se . Isso ocorre porque eles não olham muito para o futuro – algumas semanas ou meses, no máximo. Traçar a história dos índices ao longo do tempo os coloca em contexto e lhes dá significado. Por exemplo, não é muito útil saber que custa $ 2 para comprar uma libra esterlina, mas pode ser útil saber que a libra está sendo negociada em uma alta de cinco anos em relação ao dólar.
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Principais indicadores econômicos preveem tendências de mercado
Relatórios de dados semanais indicativos
O Relatório semanal de reclamações de seguro-desemprego é um relatório divulgado semanalmente pelo Departamento do Trabalho. Em uma economia em enfraquecimento, os registros de desemprego tenderão para cima. Eles são geralmente analisados como uma média móvel de quatro semanas (MA), a fim de suavizar a variância semana a semana. No entanto, este relatório tem um viés embutido em que autônomos, funcionários em tempo parcial e empregados contratados que perdem seus empregos não se qualificam para benefícios e, portanto, não são contados.
A oferta de moeda, que é um cálculo técnico abstrato de quanto dinheiro está circulando na economia, é liberada pelo Federal Reserve. No entanto, em um mundo digital em que grandes somas de dinheiro podem ser transmitidas ao redor do globo em um instante, esse indicador perdeu muito de sua importância na última década.
Relatórios de dados mensais indicativos
O relatório Mensal de Novas Construções Residenciais comumente referido como “início de habitação” é um relatório divulgado pelo Census Bureau e pelo Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano (HUD). Este relatório apresenta as licenças de construção emitidas, o início e as conclusões de habitações. É um importante indicador antecedente na medida em que a atividade de construção tende a acelerar no início da fase de expansão do ciclo de negócios.
O comunicado à imprensa sobre Vendas de Casas Existentes é lançado pela National Association of Realtors. Enquanto o relatório de início de moradias se concentra na oferta, este relatório se concentra na demanda. Juntos, os dois avaliam a saúde geral do setor habitacional. Os dados contidos neste relatório têm normalmente dois meses, devido ao tempo envolvido no fechamento de vendas de casas. É útil para prever os gastos do consumidor e é diretamente afetado por fatores, como taxas de juros de hipotecas e a natureza sazonal do negócio imobiliário.
O Índice de Confiança do Consumidor (CCI) é divulgado pelo Conference Board e é um de um punhado de relatórios que medem as percepções e atitudes dos entrevistados. É inexato e impreciso, mas surpreendentemente preciso na projeção de gastos do consumidor, que representa aproximadamente 68% da economia.
Outros relatórios de indicação importantes
O exame do manufacturing negócio Outlook é liberado pelo Philadelphia Fed e pesquisas de gerentes de compras em 5.000 empresas de manufatura na Pensilvânia, Delaware e Nova Jersey, a coleta “melhor”, “mesmo” ou “pior” leituras sobre uma série de medidas. Sua limitações – um pequeno tamanho de amostra, geografia limitada e um foco de manufatura – não o impedem de medir com precisão o relatório principal do Índice de Gerentes de Compras (PMI) que ele precede. A variação mês a mês nas leituras se deve em parte ao pequeno tamanho da amostra.
O PMI é divulgado pelo Institute for Supply Management, anteriormente conhecido como National Association of Purchasing Managers. Apesar de seu pequeno tamanho de amostra e foco na manufatura, Wall Street o observa de perto devido à sua confiabilidade histórica na previsão de crescimento do produto interno bruto (PIB) .
Fluxos estimados de fundos mútuos de longo prazo é uma medida emitida mensalmente pelo Investment Company Institute. Este indicador agrega fluxos líquidos para fundos mútuos de ações, títulos e do mercado monetário, mas é amplamente ignorado por várias razões, incluindo que este relatório omite ações individuais compras e vendas, e não diferencia entre investimento sistemático (ou seja, contribuições 401 (k)) e ações de timing de mercado. É também um indicador contrário, pois muitos investidores individuais reagem aos eventos comprando na alta e vendendo na baixa. O fluxo de fundos do mercado monetário é informado separadamente pelo Federal Reserve.
Relatórios industriais e de manufatura
O Relatório Mensal sobre Remessas, Inventários e Pedidos de Fabricantes de Bens Duráveis, comumente conhecido como Relatório de Bens Duráveis (DGR), é divulgado pelo Census Bureau. Como um barômetro para a saúde da indústria pesada, ele pesquisa os fabricantes de bens com expectativa de vida de mais de três anos. Essas compras por parte das empresas significam expansão da capacidade e as vendas no varejo sugerem aumento da confiança do consumidor. A alta volatilidade mês a mês requer o uso de médias móveis e comparações ano a ano para identificar os pontos de pivô na economia.
O relatório de pedidos de fábrica também vem do Census Bureau; é mais detalhado e menos oportuno do que o DGR. Sua principal deficiência é não levar em conta as variações de preços que podem afetar muito os estoques durante os períodos inflacionários e deflacionários. O relatório contém dados para os dois meses anteriores ao seu lançamento, tornando-o outro indicador “adiantado pela retaguarda”.
O Livro Bege
O “Livro Bege” (oficialmente o Resumo dos Comentários sobre as Condições Econômicas Atuais do Federal Reserve ) é lançado oito vezes por ano pelo Federal Reserve. Inclui uma coleção de discussões de cada um dos 12 distritos do Fed, juntamente com um resumo declaração, todas apresentadas em tons medidos e não comprometedores conhecidos como “fala do Fed”. Analistas e investidores tentam discernir o significado do relatório, da mesma forma que lêem folhas de chá. O relatório prenuncia as ações do Federal Open Market Committee (FOMC) na reunião seguinte, embora o mercado de títulos preveja essas ações com uma medida estatística que é virtualmente infalível.
The Bottom Line
Os principais indicadores econômicos podem dar aos investidores uma noção de para onde a economia está se dirigindo no futuro, preparando o caminho para uma estratégia de investimento que se adapte às condições futuras do mercado. Os indicadores antecedentes são projetados para prever mudanças na economia, mas nem sempre são precisos, portanto os relatórios devem ser considerados em conjunto, pois cada um tem suas próprias falhas e deficiências.