Insiders corporativos estão vendendo suas ações. Você deve fazer o mesmo?

Publicado por Javier Ricardo


Ações falam mais alto que palavras.
Embora os líderes empresariais fiquem felizes em contar a você todos os motivos pelos quais suas ações são uma compra, as ações dos internos da empresa podem contar uma história diferente sobre as perspectivas de investimento de uma empresa. Embora as compras e vendas individuais entre insiders não sejam necessariamente dignas de nota, uma grande tendência de compra ou venda por insiders corporativos pode fornecer informações úteis sobre o futuro dos mercados.


Há vantagens em usar a atividade de venda de informações privilegiadas para avaliar para onde o valor de uma ação pode estar indo, mas não é um método perfeito.
Esteja ciente das desvantagens também.

Vantagens

  • Tendências identificáveis ​​podem indicar como os insiders avaliam uma ação.

  • Os insiders normalmente têm uma visão melhor.

  • Uma tendência consistente com outros indicadores mostra uma imagem mais clara.

  • Os relatórios são públicos e facilmente acessíveis.

Desvantagens

  • Encontrar tendências requer muita pesquisa oportuna.

  • Mesmo pessoas de dentro da empresa podem estar erradas.

  • Os insiders podem vender (ou comprar) por diversos motivos.

  • É apenas uma informação e pode ser enganosa.

Definição de vendas internas


Embora algumas transações por insiders corporativos possam ser consideradas transações ilegais, a maioria das compras e vendas por insiders é totalmente legal.
Contanto que as negociações não sejam feitas com base em informações materiais não públicas, executivos corporativos e outros com acesso privilegiado podem legalmente comprar e vender ações em suas próprias contas de investimento.


Embora seja legal comprar e vender, os insiders têm um conjunto especial de regras a seguir para garantir que tudo seja justo para os investidores regulares que não têm acesso antecipado aos resultados financeiros.
Por isso, os membros do conselho e executivos de empresas públicas devem relatar publicamente todas as vezes que compram ou vendem ações de sua própria empresa.


Existem muitas razões legítimas para os executivos da empresa comprarem ou venderem.
Eles podem acreditar que a empresa está indo na direção certa e querem colocar mais de seu próprio dinheiro nas ações da empresa. Eles poderiam ter recebido um grande número de ações como parte de seu pacote de remuneração e querer vender um pedaço de ações para comprar uma nova casa ou diversificar seus investimentos.


Mas também é possível que eles saibam de algo e queiram vender suas ações antes que o mercado caia ou as ações de sua empresa despencem.

Onde encontrar transações internas


Os investidores institucionais e insiders são obrigados a preencher o Formulário 4 da SEC. A Securities and Exchange Commission, ou SEC, criou os formulários 3, 4 e 5 especificamente para relatórios de negociações de ações institucionais e de informações privilegiadas, já que os investidores nessas funções têm uma oportunidade muito maior de aproveitar vantagem de informações privilegiadas para atividades ilegais.


Os investidores informados reservam um tempo para revisar as negociações privilegiadas antes de puxar o gatilho e inserir suas próprias ordens de compra e venda.
Quanto mais informações você tiver ao tomar decisões de investimento, melhor. A SEC criou o sistema EDGAR para dar ao público acesso a uma ampla variedade de relatórios públicos, incluindo o Formulário 4. Além disso, o site NASDAQ oferece um recurso de pesquisa onde você pode encontrar os arquivos do Form 4 por empresa.


Por exemplo, um entusiasta de wrestling procurando investir em sua empresa de entretenimento favorita, a World Wrestling Entertainment (WWE), pode visualizar rapidamente as negociações de ações pelo CEO (e estrela ocasional) Vince McMahon e outros insiders com alguns cliques.


Ambos os sistemas devem fornecer as mesmas informações, portanto, cabe a você decidir qual prefere ao pesquisar transações internas.

Como usar relatórios internos


Se sua busca por negociações privilegiadas em uma determinada empresa gerar vários relatórios, você terá a opção de examinar os dados e procurar uma tendência.
Se uma empresa mostra muitas atividades de compra na lista de insiders, é um bom sinal de que a liderança da empresa pensa que as ações estão indo a lugar nenhum e que eles pessoalmente querem participar dos lucros. Uma tendência na atividade de vendas pode indicar que os executivos pensam que as ações vão cair no período seguinte e estão tentando vender antes que o preço caia.


Embora você possa inferir a intenção com base nas tendências de compra e venda de ações, você nunca sabe exatamente por que as transações ocorreram.
Como você não pode ligar para o CEO e perguntar, sua melhor opção é também examinar as demonstrações financeiras da empresa, os relatórios anuais e outras informações públicas para usar em conjunto com os dados de transações privilegiados ao tomar sua própria decisão de investimento.

O que vender pode significar


Se um executivo mostra muita atividade de vendas, mas os outros estão segurando suas ações, não é necessariamente uma bandeira vermelha de que algo está errado.
Se você observar um padrão de executivos recebendo concessões de opções de ações e depois vendendo uma parte, isso também não é uma grande preocupação. Mas se você observar um padrão de venda generalizada sem uma causa notável, pode ser um bom momento para tomar nota. Alguns pesquisadores de investimentos procuram esse tipo de padrão, principalmente quando não é compensado por um nível de compra razoavelmente semelhante.


Dois exemplos recentes de vendas internas desproporcionais às compras internas precederam quedas no S&P 500. No início de 2014, a proporção caiu de 8 para 1 e o S&P caiu quase 6%.
Em 2007, o índice era superior a 11 para 1, e o S&P posteriormente caiu 68 pontos, ou pouco menos de 5%.

Para resultados de longo prazo, concentre-se nos fundamentos


Existem muitos fatores que influenciam as decisões de compra ou venda de ações.
Observar a atividade de compra e venda de informações privilegiadas é um indicador importante que pode ajudá-lo a prever futuras oscilações nos preços das ações, mas você nunca deve olhar apenas para isso. Em vez disso, use a atividade interna como um dos muitos sinais em seu próprio sistema de tomada de decisão de investimento. Considere também os fundamentos da empresa, as estimativas dos analistas, as notícias mais recentes e o que você prevê para as operações futuras da empresa.


Os fundamentos de uma empresa são, em última análise, os melhores indicadores de seu sucesso a longo prazo.
A negociação de curto prazo é muito arriscada para os investidores. Se você se concentrar na compra de ações com um foco de longo prazo em negócios sustentáveis ​​e de alta qualidade, é mais provável que seu portfólio tenha melhores resultados. Se você unir tudo isso e incluir as tendências de negociação com informações privilegiadas como um fator adicional, terá ainda mais chances de estar no caminho certo para um grande sucesso de investimento.