Embora muitos negociantes saibam como usar o volume em sua análise técnica de ações, interpretar o volume no contexto do mercado de futuros pode exigir compreensão adicional, porque consideravelmente menos pesquisas foram realizadas sobre o volume de futuros do que sobre as ações.
Aqui, damos uma olhada geral em algumas coisas que você deve saber ao analisar o volume no mercado futuro.
Principais vantagens
- Os negociadores de futuros podem olhar para o volume de negociação para obter informações importantes que exigem mais compreensão do que quando olham os gráficos de preços de ações.
- Por exemplo, o volume do tick é uma ferramenta melhor para medir o volume intradiário para alguns contratos futuros.
- Os contratos em aberto também são um importante indicador de volume de liquidez e de quanto dinheiro os negociantes estão em risco em um determinado subjacente.
Relatórios de volume e liquidez
O volume de cada contrato futuro (onde contratos individuais especificam meses de entrega padrão) é amplamente relatado junto com o volume total do mercado ou o volume agregado de todos os contratos individuais. Esses números de volume são relatados um dia após o dia de negociação em questão, mas as estimativas são publicadas regularmente ao longo do dia de negociação atual. Para certos contratos, essas estimativas podem ser publicadas tão regularmente quanto por hora.
O uso mais básico do volume nos mercados futuros é analisá-lo em relação à liquidez. Os negociadores de futuros receberão os melhores preenchimentos de execução onde houver maior liquidez, o que ocorre no mês de entrega mais ativo em volume. No entanto, à medida que os contratos avançam do segundo mês, os traders movem suas posições para o mês de entrega mais próximo, causando um aumento natural no volume. Em contraste, o volume diminui à medida que a data de entrega se aproxima. Olhando para o volume de apenas um mês de entrega, portanto, obtém-se uma imagem unidimensional da atividade do mercado.
Olhando para o Volume Total: Volume do Tick
Os comerciantes devem analisar o volume do agregado de todos os contratos para dar à sua análise mais de uma dimensão. A medição do volume total nivelará os padrões de aumento e diminuição da participação com base nas idas e vindas dos meses de entrega individuais.
Em termos de mercado de ações, usar o volume total para obter uma visão geral do mercado seria somar o volume de todas as ações em um grupo semelhante, talvez para um grupo específico da indústria. Isso suaviza os períodos em que o volume de um contrato específico era muito baixo.
Como o volume total pode não estar imediatamente disponível no mercado futuro – mesmo como uma estimativa intradiária – o volume do tick é usado como um substituto. Volume de ticks é o número de mudanças no preço, independentemente do volume que ocorre durante qualquer intervalo de tempo. A razão pela qual o volume do tick se relaciona ao volume real é que, conforme os mercados se tornam mais ativos, os preços mudam para frente e para trás com mais frequência.
Por exemplo, no caso de um gráfico com padrões de volume de 30 minutos, o volume de tiques de cada intervalo (o número de tiques durante o período de 30 minutos) pode ser comparado aos primeiros 30 minutos do dia e registrado como uma porcentagem do volume inicial do tiquetaque. Isso estabelece um volume de linha de base para o dia ao qual todos os carrapatos subsequentes podem ser relacionados.
Clusters de volume no final do dia de negociação
Deve-se observar que o volume deve ser agrupado em ambas as extremidades do dia de negociação. De manhã, as ordens são inseridas no mercado cedo, enquanto os traders estão reagindo às notícias e eventos noturnos, bem como aos dados do dia anterior que são calculados e analisados após o fechamento.
O final do dia tende a ser ativo devido aos malabarismos dos traders por posições com base nos movimentos de preço do dia atual. O preço de fechamento é normalmente o valor mais confiável do dia.
Compreendendo os padrões de gráfico
O volume de negociação intradiária exibe padrões gráficos típicos, como uma formação de fundo arredondado demonstrando o menor volume no final da manhã, quando os traders fazem seus intervalos. Os padrões de problemas individuais, entretanto, podem diferir desses padrões.
As moedas europeias, por exemplo, mostram um alto volume mais sustentado no final da manhã devido à prevalência de comerciantes europeus nos mercados naquela época. Para contabilizar esses padrões, compare o volume de 30 minutos de hoje para um período de tempo específico com o volume médio anterior para o mesmo período.
Interpretando o volume usando o interesse aberto
A quantidade de contratos em aberto é a medida dos participantes no mercado futuro com negócios pendentes. Os contratos em aberto são o valor líquido de todas as posições em aberto em um mercado ou contrato e retrata a profundidade do volume que é possível nesse mercado. Um mercado com um baixo número de contratos por dia, mas também um grande número de contratos em aberto, informa ao negociante que há muitos participantes que entrarão no mercado somente quando o preço estiver certo.
O novo interesse em um mercado traz novos compradores ou vendedores, o que pode aumentar o valor das posições em aberto. Quando a quantidade de contratos em aberto aumenta com um aumento correspondentemente rápido nos preços, mais traders provavelmente estão entrando em posições compradas. Dito isso, para cada novo comprador de um contrato futuro, deve haver um novo vendedor, mas o vendedor provavelmente estará procurando manter uma posição por algumas horas ou dias, na esperança de lucrar com os altos e baixos do movimento dos preços.
A quantidade de contratos em aberto é atribuída ao trader de posição, mas esse negociador está disposto a manter a posição longa por um período muito mais longo. Se os preços continuarem subindo, os comprados terão a capacidade de manter suas posições por um período maior de tempo, enquanto os vendidos terão maior probabilidade de serem forçados a sair de suas posições.
Algumas regras básicas para interpretar as mudanças no volume e contratos em aberto no mercado de futuros são as seguintes:
- Um volume crescente e contratos em aberto crescentes são a confirmação de uma tendência .
- Um volume crescente e uma queda dos contratos em aberto sugerem a liquidação da posição .
- Uma queda no volume e um aumento nos contratos em aberto apontam para um período de lenta acumulação .
- Um volume decrescente e uma queda de contratos em aberto representam uma fase de congestionamento .
O volume e os contratos em aberto podem ser usados em um sentido prático para orientar as negociações da seguinte forma:
- A quantidade de contratos em aberto aumenta durante o período de uma tendência exibida.
- Durante a fase de acumulação, o volume pode diminuir enquanto os contratos em aberto aumentam, mas o volume ocasionalmente aumenta.
- Os preços em alta e um volume em queda ou contratos em aberto indicam uma mudança de direção pendente.
No entanto, essas regras têm exceções – especialmente em dias ou horários em que se espera que o volume seja diferente do “normal”. Por exemplo, o volume costuma ser mais leve no primeiro dia da semana, na véspera de um feriado e durante todo o verão. Além disso, o volume pode realmente ser maior às sextas e segundas-feiras durante um mercado de tendência. A liquidação de posições geralmente ocorre antes do fim de semana, com as posições sendo reintroduzidas no primeiro dia da semana. Finalmente, o volume tende a ser mais pesado em um dia triplo – quando futuros de índices de ações, opções de índices de ações e opções de ações expiram no mesmo dia.
The Bottom Line
Volume e contratos em aberto são medidas integrais para orientar a decisão de negociação de alguém nos mercados de futuros, mas como sempre, esses indicadores devem ser considerados em relação a eventos de mercado externos. Para obter uma imagem mais clara das condições de mercado, deve-se considerar o maior número possível de fatores.