Investidores da T-Mobile estão cada vez mais céticos sobre a fusão da Sprint

As ações da T-Mobile US, Inc. (TMUS) estão em funcionamento na quinta-feira de manhã, depois que a empresa superou as expectativas de lucro do quarto trimestre, ao mesmo tempo que registrava receitas em linha. A empresa disse a analistas que acrescentaria 2,6 milhões a 3,6 milhões de “clientes líquidos pós-pagos de marca” neste ano, um número que exclui contas pré-pagas de baixa margem. O número também exclui adições líquidas se a Sprint Corporation (S) proposta for aprovada nas agências reguladoras do governo. 

O CEO John Legere enviou recentemente uma carta ao presidente da Federal Communications Commission (FCC) Ajit Pai, tentando levar adiante a fusão de US $ 26 bilhões, prometendo não aumentar os preços do plano por três anos e insistindo que a nova empresa ofereceria taxas iguais ou melhores do que ambas operadora faz agora. No entanto, a fusão alteraria permanentemente o panorama sem fio dos EUA, reduzindo o número de grandes empresas para três. A história nos diz que essa é uma receita para preços monopolísticos semelhantes aos de cartéis.

Gráfico de longo prazo TMUS (2007 – 2019) 

A encarnação atual da empresa começou com uma oferta pública inicial de abril de 2017 pela controladora Deutsche Telekom AG (DTEGY), abrindo em meados de US $ 20 e entrando em uma tendência de alta imediata que atingiu pouco mais de US $ 40 em julho. Isso marcou a maior alta nos próximos oito anos, antes de uma desaceleração que se acelerou durante o colapso econômico de 2008. Ao contrário de muitas questões, as baixas profundas postadas ao longo do primeiro trimestre de 2009 não conseguiram gerar um fundo do poço duradouro, com as mínimas mais baixas continuando no mínimo histórico de janeiro de 2010 em $ 5,52.

Um forte salto em 2011 terminou na adolescência superior, dando lugar a uma pressão de venda renovada que encontrou suporte um centavo acima da baixa de 2010 em junho de 2012. Isso marcou uma oportunidade de compra histórica, completando uma reversão de fundo duplo de vários anos e estabelecendo uma forte tendência de alta que finalmente alcançou a resistência de 2007 em 2015. Estourou 10 meses depois, postando máximas mais altas em maio de 2017, quando a pressão de compra evaporou nos US $ 60.

A ação ficou presa em uma faixa de negociação nos últimos 21 meses, com reversões de novembro de 2017 e maio de 2018 em meados dos $ 50 gerando suporte dentro de um padrão retangular. Ele voltou à faixa de resistência em setembro e novembro, mas não conseguiu estourar, enquanto uma terceira tentativa em janeiro de 2019 foi igualmente malsucedida. No entanto, o padrão de longo prazo mostra progresso, montando uma série de máximos mais baixos e defendendo com sucesso o suporte da linha de tendência vermelha em dezembro.

Tabela TMUS de curto prazo (2017 – 2019)

A ação registrou três máximas mais baixas em maio de 2018, enquanto a alta do verão desencadeou um rompimento da linha de tendência, seguido por vários testes fracassados ​​de resistência à faixa. As recessões testaram o suporte breakout com sucesso em setembro e outubro, enquanto a violação de dezembro foi revogada em janeiro. Esse processo estabelece suporte na faixa de US $ 60, que agora está alinhado com a média móvel exponencial de 200 dias (MME). Como resultado, um colapso através da média móvel sinalizaria uma mudança no caráter que favorece uma viagem de volta ao suporte de faixa em meados de US $ 50.

O indicador de distribuição de acumulação de volume em equilíbrio (OBV) caiu drasticamente desde setembro de 2018, entrando em uma fase de distribuição agressiva assim que o rally atingiu a resistência de alcance. De forma ameaçadora, essa medida não conseguiu reagir a um salto de 10 pontos na baixa de dezembro, gerando uma divergência de baixa que nos diz que muitos investidores ficaram céticos sobre o resultado da fusão.

A ação do preço rastreou uma linha de tendência de baixas mais altas desde 2015, com um teste bem-sucedido em dezembro de 2018. Essa linha e a resistência da faixa horizontal convergirão em novembro deste ano, estabelecendo um rock clássico e um padrão de lugar duro que pode desencadear tendências poderosas, mais altas e mais baixo, com pouco volume. Enquanto isso, o oscilador stochastics mensal entrou em um ciclo de venda em novembro, prevendo fraqueza contínua ao longo do primeiro trimestre. Tomados em conjunto, é sensato esperar que a decisão do Sprint gere uma reação muito forte.

The Bottom Line

As linhas de suporte e resistência da T-Mobile estão convergindo rapidamente, gerando um cenário bilateral que provavelmente produzirá uma forte tendência em reação à decisão de fusão da Sprint. As probabilidades são igualmente ponderadas para preços mais altos e mais baixos, tornando este instrumento uma escolha interessante para um straddle de opções.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.