Nos últimos três meses, o valor de mercado coletivo das ações de tecnologia FAANG subiu cerca de US $ 800 bilhões, mas os investidores de varejo estão vendendo, relata a Bloomberg. “Realizar lucros não é a pior ideia do mundo”, disse Joe “JJ” Kinahan, estrategista-chefe de mercado da corretora de descontos TD Ameritrade, à Bloomberg. Ele acrescentou: “O que me faz pensar é que eles eram os estoques de momentum, então de onde tiramos nosso novo momentum?”
Os estoques relacionados à cannabis estão proporcionando parte desse novo impulso. Kinahan diz que os clientes de varejo de sua empresa estão comprando ações canadenses de maconha Canopy Growth Corp. (CGC) e Aurora Cannabis Inc. (ACB), bem como a rede de farmácias dos EUA CVS Health Corp. (CVS), que oferecerá produtos derivados de cannabis em mais de 800 lojas.
Enquanto isso, apesar de serem compradores líquidos de ações em fevereiro e março, os clientes da TD Ameritrade reduziram suas participações de quatro membros FAANG em março: Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), e Netflix Inc. (NFLX). Essas ações tiveram um forte desempenho em 2019, conforme detalhado abaixo.
FAANGs que os investidores de varejo estão vendendo
(Desempenho YTD 2019 até 9 de abril de fechamento)
- Facebook, + 35,5%
- Amazon.com, + 22,2%
- Apple, + 27,0%
- Netflix, + 36,3%
Índice S&P 500 (SPX), + 14,8%
Fontes: TD Ameritrade, conforme relatado pela Bloomberg; Yahoo Finance para preços
Significância para investidores
Os investidores temem que as ações de grandes empresas de tecnologia como os FAANGs não consigam manter taxas de crescimento tórridas indefinidamente, de acordo com um relatório anterior da Bloomberg, especialmente devido à desaceleração econômica global. Enquanto isso, as altas avaliações dessas ações as tornam altamente vulneráveis a ganhos ou decepções de receita, levando alguns investidores a concluir que elas são muito arriscadas para possuí-las agora.
No entanto, apesar dessas preocupações, o consenso entre os analistas de ações é que todos os cinco membros FAANG, incluindo os quatro listados acima e o Google pai Alphabet Inc. (GOOGL), são dignos de classificações de compra e preços-alvo substancialmente acima de seus preços atuais, conforme relatado por Yahoo Finance. Esse otimismo remanescente aparentemente impulsionou uma ação de compra suficiente para impulsionar essas ações para cima.
Em qualquer caso, os investidores não devem ver as ações FAANG como um grupo. Eles têm diferentes modelos de negócios, mercados, riscos e níveis de maturidade e crescimento, como Shawn Cruz, gerente de produto comercial e estratégia de negócios da TD Ameritrade, disse ao Markets Insider.
Enquanto isso, os investidores que procuram o próximo grande tema estão se concentrando no mercado de rápido crescimento de produtos de cannabis. O uso recreativo foi legalizado no Canadá e em alguns estados dos EUA. O CBD, um composto de cannabis não tóxico, está aparecendo em um número cada vez maior de suplementos nutricionais, produtos de higiene pessoal e produtos de beleza. A tabela abaixo indica o desempenho das ações da CBD mencionadas acima neste ano.
Ações relacionadas à cannabis que os investidores de varejo estão comprando
(Desempenho YTD 2019 até 9 de abril de fechamento)
- Crescimento do dossel, + 55,4%
- Aurora Cannabis, + 77,6%
- CVS Health, -17,4%
Fontes: TD Ameritrade, conforme relatado pela Bloomberg; Yahoo Finance para preços
Embora a pesquisa científica sobre o CBD ainda tenha um longo caminho a percorrer, ela está sendo alardeada por uma variedade de benefícios. Em um extenso relatório, a firma de banco de investimento Cowen Inc. projeta um crescimento potencialmente explosivo adiante. Cowen vê um potencial particular para vendas online de produtos CBD e acredita que a Amazon.com está bem posicionada para se tornar um player líder. Um ETF relacionado à cannabis também apresentou um desempenho de liderança no mercado, de acordo com o CNBC.
Olhando para a Frente
Um velho ditado sobre investimento é que “as árvores não crescem para o céu”, portanto, o crescimento ininterrupto dos FAANGs é improvável. Por outro lado, ainda não se sabe se o atual entusiasmo pelos produtos CBD representa uma moda passageira ou uma oportunidade duradoura.
e no ano passado; no entanto, como aprendemos com os bancos, esse risco está diminuindo no curto prazo, à medida que os investidores usam taxas de juros mais baixas para refinanciar dívidas de curto prazo e acessar o patrimônio de suas casas para complementar o aumento dos salários.
As empresas de varejo que fornecem seu próprio financiamento podem ser especialmente interessantes no ambiente de mercado atual. Por exemplo, AutoZone (AZO), KarMax (KMX) e Rent-A-Center (RCII) são típicos do tipo de ações que devem se beneficiar da demanda combinada de financiamento e gastos do consumidor. Provedores de financiamento e crédito como PayPal (PYPL), Berkshire Hathaway (BRK.A / BRK.B) e Discover Financial Services (DFS) também contribuirão para sua seqüência de vitórias se os relatórios bancários e imobiliários restantes continuarem conforme o esperado.
Resultado
Espero que as notícias sobre lucros de todos os setores dominem a imprensa e determinem a direção geral do mercado no restante deste mês. No entanto, o que aprendemos com alguns dos primeiros relatórios indica que o comportamento de endividamento do consumidor levará a um desempenho superior entre os estoques de varejo, habitação e financiamento. O fluxo de capital para esses setores poderia facilmente compensar a desaceleração de curto prazo em ações industriais e mercados emergentes. Os investidores com uma visão de longo prazo certamente vão querer estar atentos a eventuais mudanças nos índices de inadimplência, mas, no curto prazo, as oportunidades de lucro parecem muito promissoras.