O que é um livro de pedidos com limite?
Um livro de pedidos com limite é um registro dos pedidos com limite pendentes mantidos pelo especialista em segurança que trabalha na bolsa. Uma ordem com limite é um tipo de ordem para comprar ou vender um título a um preço específico ou melhor. Uma ordem de compra com limite é uma ordem de compra a um preço predefinido ou inferior, enquanto uma ordem de venda com limite é uma ordem de venda de um título a um preço pré-especificado ou superior.
Quando uma ordem de limite para um título é inserida, ela é mantida em registro pelo especialista em segurança. Conforme as ordens de compra e venda limitadas para o título são dadas, o especialista mantém um registro de todas essas ordens no livro de ordens. O especialista executa as ordens no preço limite fornecido ou melhor do que quando o mercado se move para o preço pré-especificado.
Principais vantagens
- Um livro de pedidos com limite é um registro dos pedidos com limite pendentes mantidos pelo especialista em segurança que trabalha na bolsa.
- Uma ordem com limite é um tipo de ordem para comprar ou vender um título a um preço específico ou melhor.
- Quando uma ordem de limite para um título é inserida, ela é mantida em registro pelo especialista em segurança.
- Conforme as ordens de compra e venda limitadas para o título são dadas, o especialista mantém um registro de todas essas ordens no livro de ordens.
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Como funcionam os pedidos com limite?
Compreendendo um livro de pedidos com limite
O especialista que gere o livro de ofertas limitadas tem a responsabilidade de garantir que a ordem de prioridade máxima seja executada antes de outras ordens na carteira, e antes de outras ordens a um preço igual ou pior mantido ou submetido por outros negociadores no pregão, como corretores de pregão e criadores de mercado.
O especialista obtém lucro com o spread entre a diferença de preços entre os pedidos de compra e de venda em seu livro à medida que executa os pedidos. Com os avanços nas tecnologias de sistema de negociação, o processo mudou de um processo manual para um que é amplamente automatizado.
Limite de rastreamento de pedidos
Em 2000, a Securities and Exchange Commission (SEC) começou a criar uma carteira de ordens de limite centralizada que mantém o controle das ordens de limite nas bolsas eletronicamente. Este sistema eletrônico de rastreamento de pedidos combina automaticamente para a execução do melhor par de pedidos possível no sistema. O melhor par é formado pelo lance mais alto e pelas ordens de venda mais baixas. O lance é o preço que o especialista ou bolsa venderá um título ou o preço pelo qual um investidor pode comprar o título. A venda ou oferta é o preço pelo qual o especialista ou bolsa comprará um título ou o preço pelo qual o investidor pode vender o título.
Quando uma ordem limitada é inserida em um sistema de negociação e enviada por um especialista que trabalha no livro ou um banco de dados eletrônico de ordens, ela permanecerá nos livros até que possa ser combinada com uma negociação adequada e executada. Os pedidos com limite de compra são colocados com um limite de preço superior. O investidor diria “Não quero pagar mais do que $ X por esta ação.” Os pedidos com limite de venda são colocados com um limite de preço mais baixo. O investidor diria “Não quero vender esta ação por menos de $ X”.
Considerações Especiais
Os investidores têm a garantia de obter o preço se a ordem for acionada depois que o mercado se mover para o nível especificado. No entanto, não há garantia de que a ordem de limite será executada. Em outras palavras, o pedido só pode ser atendido se o preço atingir o nível de preço. As ordens com limite são úteis para os investidores porque ajudam a garantir que eles não paguem mais por um título do que o preço predefinido inicialmente estabelecido com a ordem.