Lucro antes dos juros após impostos (EBIAT)

O que é lucro antes dos juros após impostos (EBIAT)?

Lucro antes de juros após impostos (EBIAT) é uma medida financeira que é um indicador do desempenho operacional de uma empresa. O EBIAT, que é equivalente ao EBIT após os impostos, mede a lucratividade de uma empresa sem levar em conta a estrutura de capital, que se reflete na dívida sobre o patrimônio líquido. A EBIAT mede a capacidade de uma empresa de gerar receita com suas operações por um período específico.

Compreendendo os ganhos antes dos juros após os impostos (EBIAT)

A EBIAT leva os impostos em consideração porque os impostos são vistos como uma despesa contínua que está além do controle da empresa, especialmente se a empresa for lucrativa. O cálculo da EBIAT remove quaisquer benefícios fiscais que possam ser obtidos com o financiamento da dívida. Assim, a medida fornece uma imagem precisa da empresa, eliminando todos os elementos que podem aumentar ou reduzir sua solidez financeira.

O EBIAT não é usado na análise financeira com tanta frequência quanto o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA). No entanto, é monitorado, pois mostra quanto dinheiro está disponível para pagar aos credores se a liquidação se tornar necessária. Se a empresa não tiver muita depreciação ou amortização, a EBIAT pode ser observada com mais atenção.

Exemplo de cálculo do lucro antes dos juros após os impostos (EBIAT)

O cálculo para EBIAT é direto. É o EBIT x da empresa (1 – Taxa de imposto). O EBIT de uma empresa é calculado da seguinte maneira:

EBIT = receitas – despesas operacionais + receita não operacional

Como exemplo, considere o seguinte. A Empresa X informa uma receita de vendas de $ 1.000.000 no ano. No mesmo período, a empresa reporta uma receita não operacional de $ 30.000. O custo dos produtos vendidos da empresa é de $ 200.000, enquanto a depreciação e amortização são relatadas em $ 75.000. As despesas com vendas, gerais e administrativas são de $ 150.000 e outras despesas diversas são de $ 20.000. A empresa também relata uma despesa especial única de $ 50.000 para o ano.

Neste exemplo, o EBIT seria calculado como:

EBIT = $ 1.000.000 – ($ 200.000 + $ 75.000 + $ 150.000 + $ 20.000 + $ 50.000) + $ 30.000 = $ 535.000

Se a taxa de imposto para a Empresa X for 30%, o EBIAT é calculado como:

EBIAT = EBIT x (1 – taxa de imposto) = $ 535.000 x (1 – 0,3) = $ 374.500

Alguns analistas argumentam que a despesa especial não deve ser incluída no cálculo porque não é recorrente. A inclusão fica a critério do analista que faz o cálculo. A decisão pode depender da magnitude da despesa especial, mas esses tipos de itens de linha podem ter implicações significativas. Neste exemplo, se a despesa especial única for excluída dos cálculos, os seguintes números resultariam:

EBIT sem despesas especiais = $ 585.000

EBIAT sem despesas especiais = $ 409.500

Sem incluir a despesa especial, o EBIAT da empresa X é 9,4% maior, o que pode ter influenciado os tomadores de decisão.