As ações do Goldman Sachs Group, Inc. (GS) subiram 4% para uma alta de seis semanas no pré-mercado de quarta-feira, depois que a empresa bateu as estimativas de lucro e receita do quarto trimestre por margens saudáveis. As receitas de banco de investimento diminuíram, caindo 5% ano a ano, apesar do intenso fluxo de capital gerado por cortes de impostos corporativos. A alta estagnou perto da média móvel exponencial de 50 dias (MME) antes do sino de abertura, com este nível magnético provavelmente resistindo a novos ganhos, pelo menos por algumas sessões.
A ação ainda está sendo negociada bem abaixo da MME de 200 dias, depois de cair mais de 30% em 2018, seu pior desempenho desde 2008. O longo e doloroso declínio em dezembro atingiu uma linha de tendência de 10 anos, aumentando as chances de que o salto atual continue por semanas. No entanto, é difícil declarar uma nova tendência de alta porque a oferta pesada de despesas gerais provavelmente encerrará o avanço antes que as ações sejam negociadas acima de $ 210.
Gráfico GS de longo prazo (1999 – 2018)
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A empresa abriu o capital em US $ 70 em maio de 1999 e decolou em uma forte tendência de alta seis meses depois. A alta perdeu fôlego perto de US $ 130 em março de 2000, ao mesmo tempo que o mercado de alta da bolha da internet estava chegando ao fim. A ação limitada testou o suporte em meados dos US $ 70 três vezes antes de quebrar após os ataques de 11 de setembro, produzindo novos pontos baixos em outubro de 2002, nos US $ 50 superiores.
Uma onda de recuperação em 2003 atraiu um forte interesse de compra que atingiu a resistência de 2000 dois anos depois. Ele estourou imediatamente e dobrou de preço nos dois anos seguintes, finalmente chegando a US $ 251 em outubro de 2007. Um declínio em 2008 completou um colapso de cabeça e ombros de dois anos durante a crise de outubro, desencadeando uma queda vertical que atingiu um mínimo de US $ 40 em novembro. Isso marcou uma oportunidade de compra histórica, antes de um salto vertical que parou no nível de retração de sell-off de 0,618 de Fibonacci em outubro de 2009.
A ação completou uma viagem de ida e volta para a alta de 2008 após a eleição de 2016 e reverteu, esculpindo uma correção arredondada, antes do rompimento de dezembro de 2017 que somou apenas 15 pontos à alta de março de 2018 de $ 275,31. A desaceleração subsequente fracassou no rompimento de maio, gerando pressão de venda persistente que terminou na MME de 200 meses em dezembro. O oscilador stochastics mensal entrou em um ciclo de venda em março de 2018 e caiu para o nível mais profundamente sobrevendido na história da ação dois meses depois, enquanto o ciclo de compra subsequente falhou em novembro.
O declínio no final do ano terminou em uma linha de tendência crescente que remonta a 2008, sinalizando uma grande baixa, enquanto o padrão de vários anos esculpiu um triângulo enorme. Essa compressão prediz ação limitada em um futuro previsível, mais adequada para operadores de posição do que investidores de longo prazo. A zona de preço de $ 200 a $ 210 parece uma meta final para a rejeição, indicando cerca de 10% a 12% de aumento antes que os vendedores retomem o controle.
Gráfico GS de curto prazo (2016 – 2018)
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Uma grade de Fibonacci esticada ao longo da tendência de alta que começou em 2016 destaca o nível de retração de 0,786 abaixo de $ 170, que quebrou em dezembro, antes de um salto que restabeleceu o suporte. O atual aumento atingiu agora a resistência EMA de 50 dias, o que pode desacelerar ou travar o progresso de alta. Enquanto isso, a MME de 200 dias em declínio caiu para $ 215, com o alinhamento frouxo na retração de .382 e resistência de marcação de topo de dois anos rompida que é improvável que se rompa por meses ou anos. Como resultado, é uma zona de preço natural realizar lucros ou entrar em novas vendas a descoberto.
O indicador de acumulação e distribuição de volume on-balance (OBV) caiu para um mínimo de dois anos e meio em dezembro, indicando um êxodo agressivo por acionistas de longo prazo. Será necessário um grande poder de compra para restaurar o patrocínio, reduzindo as chances de que o salto atual evolua para uma nova tendência de alta. Embora o estoque tenha subido mais de 20% nas últimas três semanas, os dias de compra não corresponderam ao volume dos dias de venda de novembro e dezembro. Isso também avisa que os vendedores provavelmente retornarão assim que as leituras excessivamente vendidas saírem do sistema.
The Bottom Line
As ações da Goldman Sachs estão ganhando terreno depois que a empresa superou as expectativas de lucros, mas a próxima reversão precisa ser observada de perto porque tem o poder de quebrar o suporte de longo prazo e colocar o gigante financeiro em uma tendência de baixa de vários anos.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.