O que é um mercado cinza?
Um mercado cinza é um mercado não oficial para títulos financeiros. A negociação no mercado cinza (ou “cinza”) geralmente ocorre quando uma ação que foi suspensa das negociações fora do mercado, ou quando novos títulos são comprados e vendidos antes do início da negociação oficial. O mercado cinza permite que o emissor e os subscritores avaliem a demanda por uma nova oferta, pois é um mercado “quando emitido” (ou seja, negocia títulos que serão oferecidos em um futuro muito próximo). O mercado cinza não é oficial, mas não é ilegal.
O termo “mercado cinza” também se refere à importação e venda de mercadorias por revendedores não autorizados; também neste caso, tal atividade não é oficial, mas não ilegal.
Principais vantagens
- O mercado cinza para títulos financeiros se refere a transações não oficiais de balcão (OTC) em um título.
- Ao contrário da negociação OTC típica, onde os títulos nunca são negociados em uma bolsa, o mercado cinza negocia títulos que foram suspensos da negociação oficial ou que ainda não começaram a ser negociados oficialmente em uma bolsa.
- O mercado cinza também se refere a produtos, geralmente importados, que são vendidos por meio de canais de varejo alternativos.
- Em ambos os casos, embora não seja ilegal, o status não oficial do mercado cinza aumenta seu risco.
Mercado cinza explicado
No mercado cinza, embora a negociação seja vinculativa, ela não pode ser liquidada até que a negociação oficial comece. Isso pode fazer com que uma parte inescrupulosa renuncie ao comércio. Devido a esse risco, alguns investidores institucionais, como fundos de pensão e fundos mútuos, podem se abster de negociar no mercado cinza.
O mercado cinza para produtos prospera quando há uma discrepância de preço significativa para um produto popular em diferentes países. Em muitas nações, existe um mercado cinza substancial para dispositivos e eletrônicos populares, porque eles podem ser facilmente comprados online e enviados para qualquer local. Outros produtos populares do mercado cinza incluem carros de luxo, roupas de ponta, bolsas e sapatos, cigarros, produtos farmacêuticos e cosméticos. Revendedores não autorizados podem importar esses itens a granel e, apesar de adicionar uma boa margem de lucro, vendê-los a um preço ainda bem abaixo do custo local.
Os clientes que compram esses produtos pelo preço com desconto podem enfrentar problemas no futuro e devem garantir que atendam aos padrões locais de segurança e certificação. O serviço e suporte pós-venda é outra questão importante, já que os revendedores autorizados podem não estar dispostos a consertar produtos comprados no mercado cinza.
Os consumidores também podem, ocasionalmente, comprar inadvertidamente um produto do mercado cinza. Algumas indicações de que um produto provavelmente é de um mercado cinza são um preço consideravelmente mais baixo do que o oferecido por outros revendedores locais, manuais do usuário em um idioma diferente e manuais fotocopiados ou CDs de software duplicados.
Impacto adverso nas empresas
O tamanho de alguns mercados cinza é substancial. Negócios fora dos canais oficiais representam desafios para os fabricantes dos produtos. Além da perda de vendas que uma empresa pode registrar diretamente, o mercado cinza cria um risco para o valor da marca e prejudica as relações no canal de vendas formal formado por atacadistas, distribuidores e varejistas, cuja exclusividade para produtos procurados é enfraquecida.