O mercado financeiro, ao contrário de qualquer outro mercado do mundo, oferece uma plataforma onde novos valores mobiliários são vendidos ao público em uma base regular. Um título é um instrumento financeiro que possui um valor (em termos monetários) e pode ser vendido. Além disso, representa o direito a uma posição de propriedade em uma empresa de capital aberto por meio de ações, títulos e opções.
Os produtos financeiros são comprados e vendidos no mercado de capitais e esses produtos financeiros são amplamente classificados no mercado de ações primário e secundário.
Um bom conhecimento do que é o mercado primário e secundário e como eles funcionam é muito importante para um investidor em outro para que ele compreenda a negociação de ações. Sem o conhecimento mencionado, o mercado de ações seria mais problemático de se discernir e nem mesmo seria tão lucrativo. Diante disso, é pertinente que antes de um indivíduo aplicar suas economias no mercado financeiro, ele deve saber a diferença entre o mercado primário e o secundário.
Qual é o mercado primário?
O mercado primário ou o mercado de novas emissões (NIM) é basicamente onde os estoques são criados. Quando uma empresa corporativa decide abrir o capital pela primeira vez por meio de uma oferta pública inicial (IPO), isso é feito no mercado primário. Aqui, a empresa vende sua participação aos investidores por meio de um banco de investimento ou um sindicato financeiro de corretores de valores mobiliários conhecido como underwriters. Os fundos também podem ser levantados pelo governo e outras instituições do setor público por meio da emissão de títulos.
As emissões que uma empresa faz também podem assumir a forma de emissão de bônus, emissão de direito, oferta de venda, emissão pública, etc.
No mercado primário, o capital e o patrimônio líquido podem ser gerados por qualquer um dos seguintes meios:
- Distribuição preferencial: como o nome indica, a distribuição preferencial envolve a distribuição de títulos ou ações em uma base preferencial. Quando uma empresa precisa levantar fundos para saldar sua dívida ou expandir seus negócios existentes, a emissão de títulos para o público em geral pode nem sempre ser viável porque custa muito tempo e dinheiro. A empresa pode então decidir vender para um pequeno grupo de indivíduos ou empresas selecionados que estejam interessados, reduzindo assim a papelada e o homem-hora que a venda ao público envolve.
- Colocação privada:Quando uma empresa precisa levantar dinheiro, ela pode fazê-lo no mercado privado, e não no mercado público. O mercado privado oferece a vantagem de obter o fundo de que precisam com mais rapidez e também os ajuda a evitar certas taxas. Se levantarem o dinheiro de forma privada, podem evitar ter de registrar as fianças e também evitar ter que apresentar um prospecto. Ao evitar o acima mencionado, eles são capazes de obter capital de investidores para os cofres da empresa a uma taxa muito mais rápida do que seria possível se tivesse sido levantado publicamente. Essa é a ideia por trás da colocação privada. Uma colocação privada é, portanto, um meio de levantar capital que envolve a oferta de fianças não registradas para venda a um determinado número de investidores. Warrants também conhecidos como títulos e ações da empresa são trocados por dinheiro.
Nos Estados Unidos da América, embora todas as colocações devam obedecer à lei de valores mobiliários de 1993, os valores mobiliários oferecidos em uma colocação privada não precisam ser registrados na Securities and Exchange Commission. No entanto, a emissão de valores mobiliários deve estar de acordo com uma isenção de registro conforme declarado na Lei de Valores Mobiliários de 1993.
- Emissão pública: envolve basicamente a venda de títulos ao público em geral. Emitir ações publicamente permite que o público em geral possua uma parte da empresa; no entanto, eles não serão capazes de possuir um fator de controle. Uma ação pública pode ser uma oferta pública inicial (IPO) ou uma oferta pública adicional (FPO).
- Emissão de direitos: trata-se de um convite aos acionistas presentes para adquirirem mais ações de uma empresa a um preço inferior ao de mercado, mas em uma data futura. Aqui, os títulos são conhecidos como direitos. Enquanto se aguarda a data de maturação dos direitos, o acionista pode decidir pela alienação do seu direito da mesma forma que alienaria uma ação ordinária.
Qual é o mercado secundário?
O mercado secundário, também conhecido como mercado de reposição, é basicamente onde as ações são negociadas. É um mercado financeiro onde os instrumentos financeiros como obrigações, ações, opções e futuros emitidos no mercado primário são vendidos entre investidores. Aqui, um investidor compra títulos de outro investidor em vez de comprar diretamente do emissor.
O mercado secundário é dividido em 2 tipos de mercado.
- Mercado de leilões: trata-se de uma bolsa centralizada e organizada em que compradores e vendedores (ou seus representantes) se encontram em um local e anunciam a taxa pela qual desejam vender ou comprar títulos. Os compradores e vendedores “oferecem” ou “pedem” preços. Cada preço é anunciado publicamente e os investidores que desejam comprar ações podem facilmente fazer suas escolhas. Exemplos de mercados de leilão incluem a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), a American Stock Exchange (AMEX) etc.
- Mercado de revendedores: neste mercado não existe um local central para o encontro dos interessados, mas a compra e venda de valores mobiliários ocorre por telefone, máquinas de encomenda, computador, etc. e não num verdadeiro pregão. Os vendedores fazem sua oferta por meio dos métodos eletrônicos mencionados, enquanto os revendedores transmitem as informações aos compradores. Os negociantes obtêm lucro com a venda de títulos em seu estoque. O NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations System) é um bom exemplo do mercado de revendedores. O mercado de balcão (OTC) é uma variação do mercado de revendedores.
Diferenças entre o mercado de ações primário e secundário
Pelo que discutimos acima, é bastante óbvio que os mercados primário e secundário não são os mesmos de forma alguma. As diferenças entre eles são as seguintes:
- No mercado primário, o vendedor de um título é também o emissor do título, enquanto no mercado secundário, o vendedor do título é a pessoa que detém o título e está disposto a colocá-lo à venda.
- No mercado primário, as empresas recebem os recursos de que necessitam para a liquidação de dívidas e o funcionamento ou aprimoramento de seus negócios, enquanto no mercado secundário as empresas não recebem recursos.
- A emissão primária de títulos não é um processo constante e, como tal, não ocorre regularmente no mercado primário, enquanto a emissão secundária de títulos ocorre com frequência.
- No mercado primário, um título só pode ser vendido uma vez pela empresa, mas no mercado secundário, um título pode ser vendido e revendido várias vezes.
- Os títulos primários nem sempre existem anteriormente no mercado até o momento da oferta pública inicial. Os títulos secundários, por outro lado, estão em circulação.
- A compra e venda de ações no mercado primário é entre uma empresa e os investidores, enquanto no mercado secundário é entre os investidores.
- Em caso de alteração do preço, o emissor original (a empresa) não será afetado no mercado primário, enquanto no mercado secundário; os investidores serão afetados para melhor ou para pior se o preço mudar.
- O intermediário que existe no mercado primário é o subscritor que vende para o público em geral. No mercado secundário, os corretores atuam como intermediários.
- No mercado primário, os preços das ações são fixos e constantes, mas no mercado secundário os preços das ações estão sujeitos às leis da oferta e da procura e, como tal, têm tendência a flutuar de preço.
- O mercado primário não é um lugar por palavra. Ou seja, não tem uma localização específica, enquanto os mercados secundários têm existência física.