O que é um mercado secular?
Um mercado secular é um mercado impulsionado por forças que poderiam existir por muitos anos, fazendo com que o preço de um determinado investimento ou classe de ativos subisse ou caísse durante um longo período. Em um mercado altista secular, condições positivas, como taxas de juros baixas e fortes lucros corporativos, elevam os preços das ações. Em um mercado baixista secular, onde a queda nos ganhos corporativos ou a estagnação da economia leva a um sentimento de investidor fraco, as ações sofrem pressão de venda por um longo período de tempo.
Principais vantagens
- Um mercado secular é impulsionado por forças que fazem com que o preço dos investimentos ou uma classe de ativos suba ou caia durante um longo período.
- Um mercado altista secular apresenta condições positivas, como taxas de juros baixas e fortes lucros corporativos que sustentam os mercados de ações.
- Os mercados de baixa seculares exibem pressão de venda nos mercados de ações por um longo período, o que pode ser devido à fraqueza econômica.
Compreendendo o mercado secular
Os mercados seculares são normalmente impulsionados por tendências nacionais e internacionais de grande escala, que podem ocorrer em conjunto. Os mercados, incluindo ações e títulos, mudam de acordo com as tendências ao longo dos anos. Um mercado em alta é um cenário geral que exibe a confiança do investidor, condições econômicas favoráveis e expectativas otimistas onde os lucros e o crescimento econômico provavelmente continuarão. No mercado de ações, um mercado em alta costuma ser consistente com um aumento de 20% nos preços das ações, geralmente medido por um índice de muitas empresas, como o S&P 500.
Por outro lado, um mercado em baixa representa um pano de fundo de pessimismo, medo e expectativa de que o crescimento econômico e os mercados diminuirão no futuro. No mercado de ações, um mercado em baixa é normalmente consistente com uma queda de 20% nos preços das ações.
Um mercado altista secular pode ter correções (definidas como uma queda de 10% ou mais de uma alta do mercado) ou períodos de baixa no mercado, mas não reverterão a tendência de alta dos valores dos ativos. Em outras palavras, quaisquer quedas no mercado são mais do que compensadas pelos comícios prolongados no mercado. O mesmo é verdadeiro para um mercado em baixa secular, em que quaisquer altas mais altas duram pouco, onde a tendência do mercado em baixa retoma seu controle, levando à queda dos preços dos ativos.
Os mercados seculares de alta e baixa podem ter correções, mas a tendência secular de longo prazo permanece intacta.
Mercado Secular vs. Mercado Cíclico
Um mercado cíclico tem duração mais curta e normalmente exibe condições de negócios sazonais ou cíclicas. Um mercado cíclico exibe movimentos de pico-vale-pico. As ações cíclicas tendem a se mover com as condições macroeconômicas, como gastos do consumidor ou crescimento econômico. No entanto, quando o crescimento diminui, as ações cíclicas são normalmente vendidas. Um mercado secular é um evento de longo prazo com condições persistentes, independentemente de desacelerações e ciclos econômicos.
Exemplos de um mercado secular
Um mercado secular pode incluir títulos, como ações, mas também condições econômicas, como uma demanda saudável e consistente por produtos e serviços.
Bull Market
Um mercado altista global em ações e outros ativos de risco começou no início de 2009, principalmente em resposta às ações sincronizadas dos bancos centrais dos EUA e do mundo para reduzir as taxas de juros e adicionar estímulo monetário, efetivamente inundando as economias com “dinheiro fácil”.
De 2009 a 2019, houve uma série de correções, mas nenhum evento ou conjunto de condições econômicas ou políticas foi sério o suficiente para inviabilizar o mercado em alta. No entanto, em 2020, com a pandemia do Coronavirus e a crise econômica resultante, os mercados caíram mais 20%, efetivamente encerrando o mercado em alta. Os mercados de ações podem subir no final de 2020 e ao longo de 2021, o que pode desencadear um debate sobre se o mercado altista secular realmente acabou.
No entanto, as economias globais estão enfrentando alto desemprego e uma recessão como pano de fundo econômico. Como resultado, não parece que qualquer recuperação do mercado de ações teria as condições gerais favoráveis necessárias para defini-la como uma continuação do mercado altista secular.
Demanda de Tecnologia
Embora mais frequentemente aplicado ao mercado de ações ou títulos, um mercado secular também pode ser usado para descrever a demanda de longo prazo por bens específicos. O mercado de tecnologia da informação, por exemplo, está experimentando um crescimento secular que parece ilimitado. E-commerce, serviços em nuvem, inteligência artificial e dispositivos móveis são alguns dos alicerces do crescimento secular de longo prazo que continua a impulsionar o setor de tecnologia.