Os principais índices de referência atingiram o botão de pausa, apesar do início de uma guerra comercial que tem o poder de encerrar o mercado em alta de vários anos. Uma rápida olhada no calendário explica a reação estranha, com o início da temporada de ganhos do segundo trimestre apenas uma semana antes. Você pode apostar que os analistas de Wall Street e os operadores domésticos ouvirão atentamente a orientação do terceiro trimestre e do ano fiscal para avaliar como as empresas americanas veem o impacto dos eventos atuais na receita.
O tópico será difícil de ignorar, mesmo que os executivos da empresa neguem qualquer impacto, porque a imprensa financeira pressionará o assunto em todas as oportunidades. Mais importante, as empresas públicas têm a responsabilidade perante os acionistas de explicar como uma guerra comercial pode perturbar as cadeias de abastecimento, especialmente se venderem produtos em vez de serviços. Esse exame interno pode até se estender a grandes gigantes da tecnologia, que podem ser alvos de ambos os lados na próxima rodada de tarifas. (Veja também: 3 setores para vender a descoberto em uma guerra comercial .)
O SPDR S&P 500 ETF (SPY) encerrou uma tendência de alta de vários anos em $ 213 em dezembro de 2014 e entrou em uma correção lateral que terminou com um rompimento após a eleição de 2016. A recuperação subsequente se desdobrou em duas ondas amplas, elevando o fundo a uma alta de todos os tempos de $ 286,63 em janeiro de 2018. Vendeu quase 35 pontos nas próximas 10 sessões, atingindo uma baixa de quatro meses na média móvel exponencial de 200 dias (EMA), e esculpiu o contorno de um padrão triangular simétrico desde então.
O triângulo simétrico carrega uma reputação neutra, mas é visto como um padrão de continuação no topo de uma tendência de alta de longo prazo. Mesmo assim, há pouca oportunidade para posições de longo prazo até que o fundo estourar acima da resistência em $ 280 ou vender através do suporte em $ 260. As linhas de suporte e resistência estão se estreitando e se cruzarão em outubro, o que é importante porque as novas tendências costumam se estabelecer a cerca de dois terços da distância entre a primeira oscilação de um triângulo e o ápice.
O volume no balanço (OBV) quase não mudou desde novembro de 2017 (linhas vermelhas), indicando um impasse entre touros e ursos. No entanto, o fundo está negociando 15 pontos a mais agora do que naquele momento, adicionando pressão negativa ao tick diário. O padrão lateral de três meses embutido nas oscilações mais amplas pode desencadear sinais de negociação iniciais, mas confiáveis, sejam de alta ou de baixa, quando o indicador sai do intervalo entre as duas linhas vermelhas.
O Invesco QQQ Trust (QQQ) encerrou sua corrida de mercado em alta mais de seis meses após o S & P500 em 2015, em linha com anos de liderança de mercado. Ele esculpiu um amplo padrão de triângulo ascendente no quarto trimestre de 2016 e estourou, entrando em um avanço de tendência que postou excelentes retornos em janeiro de 2018, quando os juros de compra acabaram acima de $ 170. Vendeu 21 pontos no início de fevereiro e saltou para uma nova alta nominal em março.
O fundo registrou máximas mais baixas e mínimas mais altas em um rompimento de junho que falhou apenas três pontos acima da alta de março, dando lugar a um declínio que restabeleceu a resistência ao intervalo perto de $ 175. O padrão mais amplo continua a transmitir um canal raso de alta que deve travar o progresso se os touros retomarem o controle e elevarem o fundo para $ 185. No entanto, o recente rompimento com falha pode pressagiar uma ação mais baixista que evolui para outro tipo de padrão limitado por faixa.
OBV do QQQ parece mais fraco do que o do SPY, apesar de seu desempenho relativo mais forte, atingindo o topo em janeiro de 2018 e falhando em uma tentativa de fuga em março (linha vermelha). O indicador falhou em alcançar essa linha durante a recuperação de junho para um máximo histórico, desencadeando uma divergência de baixa que precedeu o rompimento fracassado. A pressão de venda desde então tem sido mais forte do que os touros admitem, caindo para a menor baixa desde março, quando o fundo estava sendo negociado perto de US $ 150. Por sua vez, isso aumenta as chances de outro teste na MME de 200 dias perto de $ 160. (Para mais informações, consulte: 6 ações de grandes tecnologias podem ser prejudicadas em uma guerra comercial .)
The Bottom Line
Os principais índices de referência entraram em padrões de limites em janeiro de 2018, sinalizando um impasse entre touros e ursos. Esse padrão de controle permanece à medida que avançamos para o segundo semestre do ano, sem fim à vista. (Para ler mais, verifique: 3 setores para comprar em uma guerra comercial .)
<Divulgação: O autor não detinha posições nos valores mobiliários mencionados ou nos contratos de futuros subjacentes no momento da publicação.>