Mercados dos EUA divergem com aumento de pedidos de seguro desemprego

Com a única ação real no mercado de IPO, os investidores pouco fizeram hoje para movimentar os principais índices de forma significativa. O DJIA e o S&P 500 fecharam em baixa, enquanto o Nasdaq subiu 0,5% atrás das ações do Twitter (TWTR) e da Tesla (TSLA). Os estoques de petróleo foram impulsionados por um aumento nos preços do petróleo bruto, que subiu 3% no dia. 

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Os pedidos de desemprego semanais atingiram um pico de vários meses, com os americanos apresentando 853.000 pedidos durante a semana encerrada em 5 de dezembro, um aumento de 19% em relação aos 716.000 da semana anterior e superando as estimativas de cerca de 730.000. Essa não é a direção errada – mas os legisladores aparentemente desistiram das negociações de estímulo até a próxima semana. 

Por outro lado, o Índice de Preços ao Consumidor aumentou 0,2% em novembro, após ficar inalterado em outubro, de acordo com o Bureau of Labor Statistics. Isso foi 10% maior do que o esperado e representa um aumento de 1,2% ano a ano. Os preços começaram a subir, o que não será o mesmo para todos os consumidores – especialmente aqueles com níveis de renda mais baixos.

Os spreads de crédito estão se estreitando – ao contrário de 2009

Outra diferença fundamental entre a recessão do COVID-19 e a Grande Crise Financeira é a escala da intervenção do governo desta vez. Era grande naquela época, mas nada comparado aos mais de US $ 3 trilhões que o governo dos EUA e o Federal Reserve injetaram nos mercados financeiros, seja diretamente ou por meio de compras de títulos do governo ou de empresas. 

O resultado, além de evitar uma recessão longa e dolorosa, é que os spreads de crédito estão se estreitando entre títulos governamentais e corporativos. Dito de outra forma, não há muito risco no mercado de títulos porque os investidores sabem que o Tio Sam montou a rede de segurança. 

E daí?

O spread de crédito de um título reflete a diferença de rendimento entre um título do tesouro e um título corporativo com o mesmo vencimento. A dívida emitida pelo Tesouro dos Estados Unidos é usada como referência no setor financeiro devido ao seu status livre de risco ser respaldado pela fé e pelo crédito do governo dos Estados Unidos. Os títulos do Tesouro dos EUA (emitidos pelo governo) são considerados a coisa mais próxima de um investimento sem risco, já que a probabilidade de inadimplência é quase inexistente. Os investidores têm a maior confiança em serem reembolsados. 

Se não há risco na compra de títulos, também não há muita recompensa. Esse é outro motivo pelo qual o dinheiro está fluindo para as ações ultimamente.

Os consumidores sofisticados estão indo muito bem

Outro relatório econômico e outro exemplo da recuperação em forma de K em pleno vigor. Embora a confiança do consumidor tenha caído recentemente, aqueles que ganham mais de US $ 100.000 por ano, na verdade, viram uma melhora no último mês, enquanto os grupos de baixa renda continuam a lutar.