Mercados dos EUA dividem-se com Dow Heads Higher, Nasdaq Falls

Foi mais um dia de rotação do setor, com o DJIA sendo negociado 0,9% em alta, enquanto o Nasdaq caiu 1,37% e o S&P 500 ficou estável. Ações de valor, indústrias, energia, transportes e finanças pegaram fogo, enquanto as ações de tecnologia e caseiras estão congelando. As pequenas capitalizações também aderiram à alta, o que é um bom sinal de recuperação econômica.

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Outra dose de boas notícias sobre um potencial anticorpo contra vírus da Eli Lilly manteve o fogo quente em ações de recuperação, já que a Dow Transports fechou em outro recorde, apesar dos fechamentos mais baixos para companhias aéreas e empresas de cruzeiros hoje. Os teóricos da Dow estão sorrindo agora, à medida que as ações industriais e de transporte finalmente mostram alguma liderança.

Fora do mercado de ações, os gastos do consumidor mostram alguns sinais de frigidez justamente quando os varejistas mais precisam. Um novo pacote de estímulo não está chegando até o início de 2021 e os casos COVID-19 estão aumentando em quase todos os lugares dos EUA

Os próximos meses são críticos para a saúde e a economia de todos.

Investindo com os presidentes

Falamos sobre como é relativamente uniforme em termos de retornos históricos para ações sob as administrações presidenciais republicanas ou democratas. Mas, como se constatou, os mandatos presidenciais costumam ser o início de fortes retornos de longo prazo para as ações nos quatro anos subsequentes.

De acordo com Robert Shiller, de Yale, olhando para o início de cada mandato presidencial desde 1920, o mercado de ações dos Estados Unidos estava em alta no final do mandato em cerca de 73% do tempo.

Como Nick Maggiulli calculou em sua nota hoje, “Isso significa que havia uma chance em quatro de um retorno negativo em um mandato presidencial, mas também uma chance em seis de que o mercado dobraria (ou mais) em quatro anos! É difícil imaginar o mercado de ações dobrando de tamanho de janeiro de 2021 a janeiro de 2025, mas coisas semelhantes aconteceram em cerca de 15% de todos os mandatos presidenciais desde 1920. “

Por que isso acontece?

Provavelmente há alguns motivos, mas os óbvios são que as novas administrações presidenciais geralmente começam com um talão de cheques aberto e podem aumentar os gastos do governo em algumas áreas sem a aprovação do Congresso. As ações gostam de gastar.

Outra é que a maioria dos presidentes no século passado foram pró-negócios, o que foi bom para o crescimento, bom para os acionistas e bom para seus esforços de reeleição.

A razão mais óbvia é que tivemos muitos mercados altistas no século passado. Também tivemos alguns ursos desagradáveis. Mas é provável que, se você fosse presidente em algum momento do século passado, estivesse subindo no mercado de ações ao longo de seu mandato.

Temos um problema de gastos

Parece difícil de acreditar, mas uma das pernas mais fortes do banco econômico em 2020 está começando a oscilar. Os gastos do consumidor mostraram sinais de fadiga em outubro e começam a se arrastar em novembro. 

Isso é uma má notícia para os varejistas de férias e uma má notícia para a recuperação do PIB, que é de 70% com base nos gastos do consumidor. Dados semanais do Chase e seu rastreador de cartão de consumidor mostraram uma queda acentuada na semana passada. Podemos ter estado ocupados nos preocupando com a eleição, mas há outros sinais de exaustão – especialmente entre as famílias de baixa renda. Seus problemas se intensificaram no final de agosto, quando os cheques de estímulo acabaram.

Um problema grave para famílias de baixa renda

De acordo com dados de uma pesquisa da Pew Research, 46% dos adultos de baixa renda relataram ter problemas para pagar as contas em agosto e 32% relataram ter problemas para pagar o aluguel ou hipoteca.  Adultos de baixa renda também relataram altas taxas de uso de dinheiro da poupança e contas de aposentadoria (44%), pedir dinheiro emprestado a familiares / amigos (35%) e receber alimentos de um banco de alimentos (35%).

Passar as férias é a coisa mais distante de suas mentes.