Monster Buying in Stocks diz que novas altas estão chegando

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As notícias da eleição da semana passada abafaram tudo o mais como um motor a jato, e foi uma grande semana para as ações dos EUA. Vejamos o que aconteceu filtrando notícias e barulho, deixando apenas uma grande atividade de dinheiro.

Em primeiro lugar, começamos com o índice Big Money. Este é um medidor do MAPsignals.com de o que contas de dinheiro grande, como fundos de hedge e fundos de pensão, provavelmente estão fazendo com seu dinheiro. Há um white paper detalhado chamado The Market Answer Key: Big Money. Ele discute o poder de como o dinheiro institucional realmente dita a direção do mercado. Uma parte particularmente fascinante foi que todas as eleições desde 1992 viram grandes gestores de dinheiro vendendo ações para reduzir o risco antes das eleições e comprando-as depois.

Abaixo, vemos todos os anos eleitorais, incluindo 2020, do artigo escrito em setembro. A linha amarela representa o Big Money Index, enquanto a linha azul é o dia das eleições. Embora não seja preciso definir o dia, notamos um padrão muito claro – grandes investidores vendem ações antes da votação e as compram depois. Uma vez que a incerteza esteja fora do caminho, o risco pode ser assumido com mais convicção.

Agora vemos que a compra de suco ocorreu dentro do planejado este ano – na verdade, algumas semanas antes.

O importante não é tanto que tenha acontecido de acordo com minha previsão (o que aconteceu), mas mais que possamos ver claramente o impacto de muito dinheiro. Quando o big money atua, o mercado reage – não o contrário. É por isso que acho que é um indicador preditivo tão útil.

Muito dinheiro comprou ações em grande escala desde o dia das eleições. Acreditamos que a celebração do mercado de ações não foi sobre a vitória de Biden, mas sobre a probabilidade de um Senado sem maioria. Se isso (provavelmente) acontecer, o impasse em Washington é amigo de Wall Street. Pode ser “game on” como de costume.

Vejamos essa compra de outra maneira. Abaixo, vemos todos os sinais líquidos de estoque. Isso significa que todas as compras e vendas são compensadas diariamente. Se houver uma barra verde, haverá mais compras. Uma barra vermelha significa mais vendas. Houve vendas claras (barras vermelhas) antes do dia das eleições e, desde 3 de novembro, barras verdes.

Aqui está um zoom para tornar mais claro para ver.

É aqui que fica interessante: importa o que muito dinheiro está comprando. O que podemos ver é que muito dinheiro veio para comprar quase tudo, mas não igualmente.

Vemos em amarelo (mais de 25% das ações do setor) grandes compras em todos os setores, exceto imóveis e energia. Mas o que se destaca para mim é que os setores de crescimento foram abocanhados enquanto o valor teve desempenho inferior. Isso é uma espécie de reversão do comércio que se encaminha para as eleições: a postura cautelosa de favorecer o valor em vez do crescimento rumo ao desconhecido.

A tecnologia capturou um grande influxo de capital. Vimos 121 sinais de compra em tecnologia. A maior parte das compras foi em software (30 compras), semicondutores (27 compras) e ações de internet / dados (30 compras). Também vimos grandes compras em ações de saúde: dispositivos médicos, produtos biofarmacêuticos e diversos serviços de saúde. Também houve compra notável de ações industriais e financeiras. Este último viu compras focadas em seguros e ações de bancos. 

Até agora, a narrativa é otimista. Compramos depois de uma eleição em setores dominados pelo crescimento. E quando adicionamos relatórios de ganhos estelares saindo à direita e à esquerda, isso só contribui para o caso de touro. Mas há uma última métrica que poderia ser a ignição do combustível do foguete para o mercado de ações – fundos negociados em bolsa (ETFs).

De quarta a sexta-feira da semana passada, observamos 87 sinais de compra do ETF. Isso é mais do que vimos nos 20 dias de negociação anteriores combinados. Não confunda essa compra de ETF com a compra extrema de ETF que vimos em junho. Na época, vimos compras extremas de ETFs, com 100 sinais de compra de ETFs em um dia (5 de junho), seguidos por 90 em 8 de junho. Esse foi um pico que antecedeu uma retração Russell 2000 de mais de 11%. A compra de ETF que vimos na semana passada foi mais indicativa de risco.

O cálculo é simples: IMC + Crescimento + ETF = Suco. O big money comprou ações em geral, com foco em áreas de crescimento, e também ETFs. A eleição acabou e muitas incertezas foram amplamente atenuadas. Os ganhos estão funcionando. Existe um caminho a seguir para o COVID-19 e a economia. O risco está de volta. 

Independentemente da história, o IMC prefaciou o que estava por vir. O mercado começou a decolar e o pavio foi aceso no dia das eleições. A história principal era quem se tornaria o próximo presidente, mas ainda havia muita coisa acontecendo fora dos holofotes. É hora de deixar o caos da incerteza para trás e focar na prosperidade e na esperança. A verdadeira história por trás do que impulsiona os mercados e as pessoas eventualmente vem à tona.

The Bottom Line

Nós (MAPsignals) estamos otimistas com as ações de alta qualidade dos EUA no longo prazo e vemos as retrações do mercado como áreas para conquistar grandes empresas. 

Divulgação: O autor não detém posições em quaisquer valores mobiliários mencionados no momento da publicação.

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