Os subscritores da Beyond Meat, Inc. (BYND) cotaram 9,625 milhões de ações da empresa de alimentos sem carne a US $ 25,00 em 1º de maio, preparando o terreno para uma oferta pública inicial que abriu a US $ 46 no dia seguinte. As ações então decolaram para os céus, atraindo uma grande multidão disposta a comprar caro na esperança de vender ainda mais alto. O pequeno float público aumentou o frenesi de compra, com os participantes do mercado ignorando os movimentos rápidos e os amplos spreads de compra e venda.
A mídia financeira entrou na conversa com comentários sem fôlego na hora programada, alimentando uma alta vertical que lembrava o aumento parabólico do bitcoin em 2017. A intensa pressão de compra continuou no final de julho, quando a empresa ficou gananciosa, anunciando uma oferta secundária de 2,35 milhões que diluiria muito o valor das participações atuais. Pior ainda, os acionistas vendedores representaram a maior parte da oferta, aumentando o temor de que os insiders considerassem o alto preço insustentável.
A ação agiu de maneira típica após a notícia, vendendo-se em um declínio de alta porcentagem que prendeu os acionistas tardios. A história teve a mesma reviravolta pessimista que teve com as criptomoedas desde aquela época, esculpindo uma bolha quebrada que dificilmente será inflada novamente nos próximos anos. Pior ainda, os analistas de Wall Street que bateram na mesa durante a tendência de alta têm ficado em silêncio como ratos de igreja nas últimas semanas, e não há sinais de que o declínio ainda tenha acabado.
Nem todo mundo é um perdedor neste conto de advertência porque os insiders que obtiveram o IPO por US $ 25 chegaram ao final do período de bloqueio com um lucro de 300% a mais, ao contrário do público Ma e Pa, que mais uma vez “estão segurando o saco . ” Mais importante ainda, a Main Street pode não vender nos próximos meses porque viu as ações subirem aos céus e espera que um raio caia novamente. No entanto, a história do mercado nos diz que as altas parabólicas que terminam em fracasso raramente têm uma segunda chance.
BYND Daily Chart (2019)
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A ação abriu para negociação em meados de US $ 40 em 2 de maio, produzindo uma subida imediata que cedeu para um canal de alta algumas sessões depois. Ele subiu cerca de 30 pontos em 7 de junho após seu primeiro relatório de lucros públicos, aumentando drasticamente a volatilidade intradiária e as faixas de negociação nas duas semanas seguintes. Bulls assumiu o controle do caos no final de junho, gerando um aumento em câmera lenta que acelerou para um clímax de compra na terceira semana de julho.
A oferta secundária pegou os participantes do mercado de surpresa, embora seja uma tática comum para empresas que observam suas ações recém-cunhadas serem arrematadas por compradores entusiasmados. No entanto, a empresa interpretou mal a demanda por uma milha, com o anúncio agindo como um sinal para o dinheiro inteligente aumentar suas apostas e abandonar o navio o mais rápido possível. A saída deixou dinheiro estúpido em posições perdedoras, esperando o salto “inevitável” que os faria inteiros mais uma vez.
A primeira perna da queda se estabeleceu no suporte de junho na casa dos $ 130 em meados de agosto. As ações saltaram ao longo desse nível por quase dois meses, mas não conseguiram atrair a pressão de compra necessária para elevar o preço acima da oferta secundária de 1º de agosto em US $ 160. Ele finalmente quebrou há cerca de duas semanas e preencheu a lacuna de junho, mas esta zona de compra clássica também não conseguiu atrair touros, contribuindo para a queda desta semana para uma baixa de cinco meses.
Uma grade de Fibonacci esticada ao longo do rally de quatro meses coloca o suporte no meio do verão no nível de retração de 0,50, enquanto a lacuna de continuação claramente delineada começou na retração de 0,618. A última onda de vendas cortou o nível de retração de 0,786, que marca a última linha de defesa antes de uma retração de 100% na impressão de abertura do IPO. Dizendo de outra forma, a ação precisa tomar uma posição de alta aqui mesmo ou o risco continuará em queda nos US $ 40.
The Bottom Line
As ações da Beyond Meats criaram uma bolha clássica quebrada que dificilmente crescerá nos próximos anos.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.