Negociação desacelera antes de ganhos bancários

Publicado por Javier Ricardo

Principais Movimentos


Um importante analista do Bank of America Merrill Lynch rebaixou a The Boeing Company (BA) hoje devido às maiores expectativas de que devolver o 737 Max aos céus exigirá muito mais do que atualizações de software.
A notícia fez a ação cair 5% hoje.


Eu diria que as perdas foram agravadas pelo fato de que as ações da Boeing atingiram um nível de resistência igual ao fundo do gap de março.
Um chamado “salto do gato morto” é uma lacuna negativa seguida por uma breve recuperação para a resistência e depois uma queda.


Quando os comerciantes chamam um movimento como um salto de gato morto, isso pode se tornar uma profecia autorrealizável.
A maioria dos grandes operadores sabe que os desvios de baixa costumam criar níveis de resistência, então eles assumem que o risco de outro crash após uma recuperação até o fundo do gap é muito alto. Portanto, qualquer notícia negativa que coincida com o “salto” pode ter uma reação descomunal nos traders que já estavam preparados para vender a qualquer sinal de problema.


Infelizmente, as perdas da Boeing têm um impacto desproporcional no Dow Jones Industrial Average (DJIA).
Como já discuti em edições anteriores do Chart Advisor, o DJIA é um índice ruim porque é ponderado pelo preço das ações, que não tem nada a ver com valor. Se a Boeing tiver um dia ruim, terá um grande impacto no DJIA porque também é a ação mais cara e representa cerca de 11% do índice DJIA.


Dito isso, apesar dos problemas do DJIA, acredito que ainda importa porque é amplamente visto entre os investidores de varejo.
Quase metade de todas as ações nos Estados Unidos são propriedade de investidores individuais e, se uma grande porcentagem deles estiver familiarizada apenas com o DJIA, o fraco desempenho pode ter um impacto no sentimento dos investidores entre essa população crítica.


Um dia ruim causado pelo rebaixamento da Boeing não criará um mercado baixista, mas se a Boeing entrar em um declínio mais sério, isso poderá arrastar o DJIA por semanas ou meses.
Se isso acontecer, o sentimento do investidor pode ser afetado e o risco de volatilidade extra aumentará.

Desempenho do preço das ações da The Boeing Company (BA)

S&P 500


A Boeing também está incluída no S&P 500, mas como esse índice é ponderado por valor, a Boeing representa apenas 0,85% do valor do índice.
Isso significa que o S&P 500 é um reflexo mais preciso do desempenho total das ações de grande capitalização em geral.


O S&P 500 tem se movido lentamente para cima desde seu lançamento em 1º de abril, o que é um comportamento normal.
Historicamente, as tendências de alta estendidas são acompanhadas por um declínio proporcional na faixa de negociação diária. Como você pode ver no gráfico a seguir, o indicador Average True Range (ATR) está em declínio desde que o índice retestou o rompimento inverso de cabeça e ombros em 26 de março.


Embora a queda na volatilidade seja um sinal positivo, o S&P 500 continuou a se consolidar dentro de um padrão de cunha crescente, o que poderia atuar como resistência no curto prazo.
Eu não ficaria surpreso se os investidores fizessem uma breve pausa enquanto esperam para ver como os lucros ficarão, já que os grandes bancos começam a reportar nesta sexta-feira com o JPMorgan Chase & Co. (JPM) e o Wells Fargo & Company (WFC).

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Desempenho do Índice S&P 500 com Average True Range (ATR)

Indicadores de risco – Brexit e a libra


Os principais indicadores de risco de mercado permaneceram calmos desde a inversão da curva de juros no mês passado.
Isso não quer dizer que não haja sinais de fraqueza, mas indica que os investidores não parecem estar precificando um grande ajuste no curto prazo.


Tenho observado a libra esterlina (GBP) em busca de sinais de fraqueza, já que o Brexit continua a ser o risco oculto mais significativo.
A GBP tem se mantido consistentemente estável em relação ao euro (EUR), como você pode ver no gráfico a seguir. Se os comerciantes estivessem preocupados com as duas frentes de negociações do Brexit (uma entre o Reino Unido e a UE e a outra dentro de facções rivais do Parlamento), deveríamos ter visto a taxa de câmbio EUR / GBP subir com o enfraquecimento da GBP.


Estarei observando esta taxa de câmbio esta semana em busca de sinais de uma quebra maior.
Tal atividade de preço indicaria um enfraquecimento da GBP e aumento do ceticismo de que o pior cenário do Brexit pode ser evitado. Theresa May, a primeira-ministra do Reino Unido, está negociando com o chefe do Partido Trabalhista do Reino Unido, Jeremy Corbyn, sobre um plano de compromisso do Brexit que provavelmente será discutido na quarta-feira com os líderes da UE. Se o mercado não gostar do progresso em qualquer uma das negociações, devemos vê-lo aparecer na taxa de câmbio EUR / GBP mais cedo.

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Desempenho do euro em relação à libra esterlina

Resultado – ações que provavelmente permanecerão estáveis ​​antes dos ganhos


Como a temporada de lucros está tão perto de subir, os comerciantes não devem se preocupar excessivamente com o mercado lento de hoje.
Salvo algum tipo de notícia inesperadamente ruim sobre o Brexit, espero que as ações permaneçam estáveis ​​ou mesmo ligeiramente negativas à medida que os preços se consolidam dentro do padrão de cunha do S&P 500 e os investidores esperam que os relatórios do banco comecem na sexta e na próxima segunda-feira.

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