O SPDR Gold Trust (GLD) e o contrato futuro de ouro fecharam em alta de sete anos na terça-feira, devido ao surto de coronavírus e às políticas dovish do banco central em todo o mundo. O contrato foi negociado acima de US $ 1.600 pela primeira vez desde 2013 e tem como objetivo o maior recorde de quase US $ 2.000, divulgado em setembro de 2011. No entanto, uma camada final de forte resistência pode desacelerar ou travar o avanço nas próximas semanas, atrasando-se insetos de ouro para a festa.
O aumento segue um rompimento de 2019 acima da linha de tendência de seis anos, portanto, muitos comerciantes têm aproveitado a alta nos últimos meses. Os comerciantes também podem ver que este instrumento quebrou de um padrão de topo duplo de 18 meses em 2013, bem no nível de preço alcançado no avanço desta semana. Existem boas razões para agir defensivamente neste nível, mas a resiliência do metal amarelo, uma vez que montou $ 1.500 em agosto de 2019, também pode pressagiar um ataque bem-sucedido a essa barreira.
O que poderia acabar com a tendência de alta do ouro, além das técnicas atuais? Para começar, o surto de coronavírus parece estar recuando, e a China está agindo rapidamente para normalizar sua economia a fim de mostrar ao mundo que está de volta aos negócios. Um aumento na inflação também diminuiria o interesse de compra pelo ouro, mas isso não é provável após anos de crescimento modesto. Mesmo assim, o mercado de títulos deve ver isso vindo de uma milha de distância, dizendo aos negociantes de ouro para ficarem de olho nos mercados de crédito o tempo todo.
Gráfico de Longo Prazo do GLD (2004 – 2020)
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O fundo de ouro veio a público em meados dos $ 40 em novembro de 2004, quando o contrato futuro estava sendo negociado perto de $ 450. Ele atingiu uma pequena faixa de negociação e decolou em um poderoso avanço de tendência em 2005, finalmente atingindo o topo na faixa superior de US $ 90 no primeiro trimestre de 2008. Uma queda acentuada durante o colapso econômico encontrou apoio na baixa de US $ 70, à frente de um onda de recuperação que completou uma viagem de ida e volta para a alta anterior em 2009.
Esse nível de resistência se alinhou perfeitamente com US $ 1.000 no contrato futuro, preparando o cenário para uma ruptura histórica na nova década. A alta ganhou força em 2010 e no primeiro semestre de 2011, antes de registrar uma alta de todos os tempos em $ 185,85, o que correspondeu a uma viagem igualmente elevada para $ 1.911,60 no contrato futuro. Uma contração na taxa de crescimento rápido da China encerrou a alta naquela época, enquanto gerava topos plurianuais em todo o universo das commodities.
A ação do preço esculpiu um padrão de topo duplo, com suporte entre $ 146 e $ 150, e quebrou em 2013. Mantenha esse nível de preço em mente porque o fundo agora está sendo negociado apenas dois pontos acima dessa barreira. Ele mergulhou no meio da década, finalmente chegando ao fundo do poço em $ 100,23 em dezembro de 2015, enquanto uma recuperação de 2016 parou no nível de retração de liquidação de Fibonacci de 0,382 após a votação do Brexit em junho.
Perspectivas de curto prazo do GLD
Os máximos mais altos de 2016 e 2018 preencheram um padrão de base de longo prazo, enquanto uma longa série de máximos mais baixos estabeleceu uma linha de tendência rasa que foi montada com sucesso no verão de 2019, disparando todos os tipos de sinais de compra. Parece que o fundo está agora engajado na quinta onda de um padrão de rali de cinco ondas Elliott começando na baixa de 2018, favorecendo uma alta adicional antes que a tendência de alta perca força.
No entanto, a retração de sell-off de 0,618 está em $ 153, ou cerca de dois pontos acima do nível de preço atual do fundo e um pouco acima do suporte de topo duplo quebrado há sete anos. Embora isso sugira que uma camada de resistência final precisa ser montada, a linha de resistência de contrato está em $ 1.601, ou cerca de 10 pontos abaixo da ação desta manhã. Esta mensagem confusa reduz as chances de que a alta do ouro sustente esses níveis elevados nas próximas semanas.
The Bottom Line
O ouro está sendo negociado em uma alta de sete anos, mas ainda está testando uma forte resistência em torno de $ 150 no fundo e $ 1.600 no contrato futuro.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.