Negócios, como sempre

Movimentos de mercado

As médias do mercado de ações dos EUA fecharam em alta hoje, com as ações de grande capitalização ultrapassando a maioria das outras classes de ativos, incluindo ações de pequena capitalização. Esse tipo de movimento se tornou tão comum nos últimos meses que os investidores parecem considerá-lo o novo normal. O Índice de Volatilidade (VIX) avançou mais para baixo, embora ainda mantendo sua ação sutilmente divergente mencionada ontem. Enquanto isso, uma grande variedade de setores e ativos começaram a participar da alta geral.

O gráfico abaixo mostra uma classe de ativos que não tem frequentado as manchetes nos últimos anos, a de ações de mercados emergentes. Este gráfico semanal compara o ETF de Mercados Emergentes (EEM) da iShares com o índice S&P 500 (SPX) nos últimos três anos. A ação do preço parece ter interrompido sua tendência de queda e pode em breve atingir uma nova máxima, estabelecendo assim uma tendência de alta. Mesmo assim, parece haver um longo caminho a percorrer para alcançar o índice de ações dos EUA. 

Surgimentos no setor de imóveis comerciais

Entre os setores que começaram a mostrar relativa força nesta semana, destaca-se o setor de imóveis comerciais. Esse setor começou a ficar para trás em relação ao mercado desde o início de novembro, mas suas movimentações nos últimos três dias sugerem que pode não permanecer assim por muito mais tempo. 

O gráfico abaixo mostra como o SPDR S&P Real Estate ETF (XLRE) da State Street mais que dobrou o desempenho do S&P 500 nas últimas sessões de negociação. Com as taxas de juros esperadas para permanecer firmes em 2020, os investidores e proprietários podem planejar desfrutar de taxas historicamente baixas em seu estoque de aluguel por mais um ano. 

A importância dessa ação de preço é menos sobre o setor imobiliário e mais sobre a necessidade de observadores de gráfico astutos para reconhecer o quão amplo é o rally atual baseado em ativos. É quase como se o mercado estivesse marchando para um mantra de “nenhum setor deixado para trás”. Os investidores continuam encontrando novas maneiras de mostrar sua preferência por oportunidades de investimento e telegrafam sua tendência de alta.

As ações da American Tower quebram o padrão recente

A maior participação individual dentro do fundo do setor imobiliário da State Street é a American Tower Corporation (AMT). A empresa resgatou recentemente todas as suas notas seniores e aumentou seus dividendos trimestrais de 94 centavos por ação para $ 1,01. Os investidores perceberam os movimentos e enviaram as ações 10% mais altas nos últimos três pregões. O gráfico abaixo mostra como esse movimento criou um rompimento dramático no padrão de bandeira de contra-tendência que vinha se formando nos últimos três meses, sugerindo um novo entusiasmo de compra para as ações.

The Bottom Line

As ações atingiram máximos históricos, mais uma vez, e desta vez as grandes capitalizações ultrapassaram as ações de pequena capitalização e de tecnologia. O Índice de Volatilidade (VIX) resiste obstinadamente a fazer novos baixos, no entanto. Os mercados emergentes e o setor imobiliário comercial mostraram força recente, sugerindo que a atual recuperação do mercado está ganhando amplitude.

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