(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio. Ele e seus clientes possuem ações da NFLX.)
As ações da Netflix Inc. (NFLX) parecem estar em uma trajetória ascendente imparável, subindo 10 vezes em cinco anos e 53% até agora em 2018, tendo se recuperado totalmente – e mais – de sua recente retração. Agora, alguns corretores de opções veem o preço das ações subindo para quase $ 416 até o vencimento em janeiro de 2019. Isso representa um aumento de quase 42% em relação ao preço atual de aproximadamente $ 292.
O otimismo vem à medida que os investidores continuam a se concentrar na capacidade da empresa de impulsionar o crescimento da receita e expandir sua presença em mercados além dos Estados Unidos. O crescimento internacional deve aumentar a receita para quase $ 23,5 bilhões em 2020 – quase o dobro dos $ 11,69 bilhões que a empresa tinha em 2017.
Dados NFLX por YCharts
O caso por $ 416
As apostas de opções no Netflix para o vencimento em 18 de janeiro de 2019 (daqui a 11 meses) são esmagadoramente otimistas. Na verdade, as opções de compra de $ 300 têm quase 6.000 contratos em aberto, superando as opções de venda em quase 30 para 1.
Com as opções sendo negociadas a US $ 45 por contrato, o valor em dólares dos contratos em aberto é de espantosos US $ 27 milhões. É uma aposta enorme, dê o tempo até o vencimento e a volatilidade implícita em quase 42%. Em comparação, o S&P 500 tem uma volatilidade implícita de apenas 14,6 por cento.
O valor do tempo e o valor intrínseco são os dois componentes principais na precificação das opções, portanto, quanto mais tempo até o vencimento, mais cara é a parte do valor do tempo. Quanto mais alta a leitura de volatilidade implícita, mais caro é o valor intrínseco. Nesse caso, ambos são incrivelmente altos. (Veja também: Qual é a diferença entre valor intrínseco e valor de mercado?)
Apesar do preço caro das opções, alguns corretores apostam que as ações da Netflix vão subir 42 por cento, para US $ 416 cada, em janeiro. Com um valor de contrato nas chamadas de $ 16, o valor em dólares apostado se aproxima de $ 4 milhões. O aumento para $ 416 é apenas para as opções atingirem o ponto de equilíbrio, o que significa que elas teriam que subir acima de $ 416 para serem lucrativas!
(Brokers interativos)
Crescimento Global
O que parece mais impressionante sobre essas apostas é que elas foram colocadas antes das últimas notícias de que Reed Hastings, o CEO da Netflix, espera que a Índia seja o próximo mercado de 100 milhões de assinantes. Uma assinatura da Netflix custa atualmente entre US $ 7,80 e US $ 12,30 na Índia, de acordo com um artigo do Hollywood Reporter.
Enquanto isso, o total de assinantes está atualmente estimado em apenas 500.000, e pode chegar a 2,5 milhões em 2020. Isso significa que as estimativas atuais de receita da Netflix ao longo dos próximos anos precisarão ser ajustadas mais.
Quebra Técnica
O otimismo está se refletindo nas ações, com as ações da Netflix atingindo máximas históricas em uma ruptura técnica, subindo acima de suas antigas máximas em torno de US $ 287. (Veja também: 3 principais acionistas da Netflix.)
Todo esse sentimento positivo sugere que as ações da Netflix ainda podem ter muito mais a subir em 2018.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses.