Nota de varejo

Publicado por Javier Ricardo - 10 febrero, 2021

O que é uma nota de varejo?


Uma nota de varejo é uma obrigação de dívida emitida por uma empresa.
Eles podem ser comprados diretamente do emissor ao par em incrementos de $ 1.000, como títulos, mas sem juros acumulados ou aumentos adicionais. São dívidas subordinadas e não garantidas e costumam ser uma opção atraente em comparação com títulos.


Principais vantagens

  • As notas de varejo são obrigações de dívidas emitidas por empresas que não vêm com juros acumulados ou margens adicionais.
  • Os investidores de notas de varejo recebem pagamentos de juros fixos até que as notas vencam ou sejam canceladas.
  • As notas de varejo são vistas como uma maneira mais simples de receber pagamentos de renda fixa quando comparadas aos títulos.
  • As notas de varejo geralmente vêm com um prêmio de rendimento devido a um recurso de chamada embutido.
  • Uma opção de sobrevivência é uma característica comum das notas de varejo, permitindo aos beneficiários da nota vendê-la de volta ao emissor ao par.

Compreendendo uma nota de varejo


As notas de varejo são emitidas por empresas e pagam ao investidor pagamentos fixos pela duração da nota.
Como os títulos, as notas de varejo podem ser resgatáveis ​​ou não resgatáveis. A maioria das notas de varejo, no entanto, são resgatáveis.


Títulos exigíveis são aqueles que podem ser resgatados pelo emitente antes do vencimento.
Por causa dessa possível perda de receita para o investidor, uma nota de varejo exigível pagará um prêmio. Esse prêmio de rendimento agregado torna as notas de varejo mais atraentes do que os títulos regulares, especialmente para investidores que não estão preocupados com uma perda de receita quando uma nota de varejo é paga. Muitos títulos exigíveis também vêm com proteção de chamadas por um determinado período de tempo.


Outra característica atraente das notas de varejo é a opção de sobrevivência com a qual elas vêm.
Quando o proprietário original da nota de varejo falece, a opção sobrevivente permite que os beneficiários da nota de varejo vendam a nota de volta ao emissor ao par.


As notas de varejo são emitidas semanalmente, tornando-os investimentos prontamente disponíveis.
Em uma oferta de nota de varejo, as informações padrão da obrigação da dívida são fornecidas, como vencimentos, períodos de pagamento de juros e classificações de crédito.


As notas de varejo podem ser adquiridas diretamente do emissor ou por meio de um intermediário financeiro, como um corretor.
Depois de comprar as notas, o comprador recebe pagamentos regulares de juros fixos até o vencimento. Se as notas puderem ser resgatadas, os pagamentos continuarão até que sejam resgatados.

Notas de varejo como um investimento


Devido à natureza subordinada das notas de varejo, elas podem não funcionar para todos os investidores.
A dívida subordinada é um empréstimo ou título que se classifica abaixo de outros empréstimos ou títulos no que diz respeito a créditos sobre ativos ou rendimentos. No caso de inadimplência do tomador, os credores que possuem dívida subordinada não serão pagos até que os detentores da dívida sênior sejam totalmente pagos.


Essa classificação das notas de varejo, portanto, torna-o um investimento mais arriscado do que a dívida sênior.
No entanto, a qualidade de crédito do emissor da nota de varejo é um grande fator no risco de uma nota.


Por exemplo, uma empresa financeiramente saudável como a Apple (AAPL) teria uma chance extremamente baixa de não pagar sua dívida.
Portanto, as notas de varejo subordinadas não acarretariam muitos riscos. Por outro lado, uma empresa com má saúde financeira teria perfis de risco significativamente diferentes para sua dívida sênior e dívida subordinada.


Agências de classificação como a Standard & Poor’s e Moody’s analisam as empresas e sua capacidade de pagar suas dívidas, atribuindo-lhes classificações que refletem seu perfil de risco.
Os títulos, em geral, sempre se classificam abaixo da dívida sênior.

Notas de varejo vs. obrigações


Ações e títulos são os investimentos mais comuns.
Os títulos podem ser um investimento complicado, pois têm muitas partes móveis, como o preço, a taxa de juros, o rendimento, os custos de markup, os juros acumulados e a falta de controle sobre impostos e ganhos de capital. Portanto, as notas de varejo são frequentemente vistas como uma boa alternativa aos títulos.


As notas de varejo são oferecidas com mais frequência: semanalmente, conforme observado acima.
Eles também não têm os custos associados de aumentos e juros acumulados e têm perfis fiscais benéficos, como a capacidade de incluí-los em sua conta de aposentadoria individual (IRA). Uma vez em seu IRA tradicional, a receita recebida de pagamentos de juros crescerá com impostos diferidos.


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