Notícias de desligamento e estoques de aumento de especulação do FOMC

As ações de semicondutores tiveram dois dias interessantes. Na quinta-feira, aparentemente, toda a indústria subiu em antecipação a um forte anúncio de lucros da Intel Corporation (INTC) após o fechamento. Infelizmente, isso nao aconteceu.

A Intel perdeu as estimativas de receita em $ 360 milhões e as estimativas de ganhos GAAP em $ 0,04 por ação – chegando a $ 18,66 bilhões e $ 1,12 por ação, respectivamente. Como resultado da falha, as ações da Intel despencaram nas negociações de sexta-feira, caindo 5,47%, fechando em US $ 47,04.

Curiosamente, o resto da indústria continuou subindo cada vez mais. Micron Technology, Inc. (MU) saltou 6,48%, Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) subiu 5,18%, Xilinx, Inc. (XLNX) saltou 4,06% e Qorvo, Inc. (QRVO) subiu 3,76%.

Esses movimentos de alta indicam que os comerciantes estão confiantes o suficiente na força sustentada da economia global e no potencial de um abrandamento nas negociações comerciais entre os Estados Unidos e a China para ignorar as notícias decepcionantes sobre os lucros de uma ação reguladora como a Intel em favor da manutenção de alta exposição ao setor de tecnologia, que muitos acreditam ser exagerado.

Surpresa positiva para S&P 500

O S&P 500 teve duas surpresas positivas hoje. Em primeiro lugar, o The Wall Street Journal informou esta manhã que o Federal Open Market Committee (FOMC) está avaliando o corte de seu programa de redução quantitativa (QT) mais cedo do que o previsto. O programa QT – o programa de acompanhamento inverso ao programa de flexibilização quantitativa (QE) do FOMC que é creditado por ajudar a levantar o mercado de ações nos primeiros dias do último mercado em alta – tem esvaziado o balanço do Fed, permitindo que seu Tesouro e participações em títulos garantidos por hipotecas (MBS) da agência a vencer sem reinvestir os rendimentos em novos ativos.

Os comerciantes temem que uma redução dramática do balanço de US $ 4,5 trilhões do Fed possa perturbar os mercados e potencialmente afetar o crescimento econômico. O corte do programa QT mais cedo do que o esperado deixaria o Fed segurando mais em seu balanço, o que colocaria menos pressão sobre o Tesouro e os mercados de MBS.

Em segundo lugar, o presidente Trump anunciou que ele e o Congresso chegaram a um acordo para reabrir o governo por três semanas enquanto negociam os termos. Essa quebra no impasse não só possibilita que os trabalhadores federais sejam pagos, mas também diz a Wall Street que ainda há esperança de um governo federal funcionando, embora o controle do Congresso seja dividido entre os democratas na Câmara e os republicanos no Senado. Os comerciantes não se importam com algum impasse em Washington, desde que o governo esteja aberto.

As notícias positivas de hoje levaram o S&P 500 a desafiar seus máximos da última sexta-feira, mas o índice não foi capaz de sair de sua faixa de consolidação. Talvez anúncios de ganhos mais positivos na próxima semana sejam o catalisador de que os traders precisam para retomar a tendência de alta.

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Como o Fed poderia matar o mercado em alta

Flexibilização quantitativa: isso funciona?

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Indicadores de risco geram cobertura de volatilidade

Mesmo que o mercado de ações tenha tido um ótimo dia hoje e o CBOE Volatility Index (VIX) tenha fechado em seu nível mais baixo desde 3 de dezembro hoje, os investidores ainda estão adicionando ouro às suas carteiras como uma proteção contra a potencial volatilidade e quedas no futuro.

Os preços do ouro saltaram de $ 1.280 por onça esta manhã para um pouco acima de $ 1.300 esta tarde – dando ao metal precioso o preço de fechamento mais alto que viu em sete meses – conforme o valor do dólar americano (USD) recuou. Como o ouro é precificado em dólares nos mercados internacionais, os dois ativos têm uma forte correlação inversa.

Os rendimentos mais baixos do Tesouro também ajudaram o ouro a recuperar o valor que perdeu de meados de junho a meados de agosto de 2018, com o mercado de ações subindo cada vez mais. O ouro é um ativo não lucrativo – não paga um dividendo ou taxa de cupom – e tende a ter um desempenho melhor quando não está competindo com os títulos do Tesouro como um porto seguro quando os rendimentos do Tesouro estão subindo.

Vendo esse movimento, me diz que os comerciantes ainda estão buscando alguma proteção para suas carteiras, caso o mercado de ações sofra um choque nos próximos meses.

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Como investir em ouro: um guia para investidores

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Conclusão: Fim da semana em alta

Esta semana começou com Wall Street vendendo com força. Ele terminou com Wall Street empurrando o S&P 500 de volta para onde o índice fechou na semana passada. Este é um grande sinal do potencial de uma tendência prolongada de alta nos próximos meses. Se o S&P 500 pode fechar acima de 2.675,47 na próxima semana, não demorará muito para subir de volta para 2.800.

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