O aumento fenomenal do preço do Bitcoin no final de 2017 foi atribuído a uma série de coisas: entusiasmo do investidor, destaque da mídia e bolsas asiáticas. Um novo artigo de um acadêmico famoso por detectar fraudes afirma que a valorização da criptomoeda foi aumentada com o uso de Tether, uma moeda que é negociada em paridade com o dólar americano em três bolsas: Bitfinex, Bittrex e Poloniex. É emitido pela Bitfinex, que afirma ter reservas em dólares em uma conta bancária que são equivalentes à atividade de negociação da moeda. Isso ajuda a manter um preço de câmbio estável com o dólar americano.
O artigo é intitulado Is Bitcoin Really Un-Tethered ? e foi escrito por John M. Griffin, professor de finanças da Universidade do Texas e Amin Shams, aluno de pós-graduação na mesma universidade. Eles descobriram que 87 horas de negociação (totalizando 1% da atividade comercial total) do Tether poderiam ser responsáveis por um aumento de 50% no preço do bitcoin. Griffin disse à CNBC que a negociação de Tether criou suporte de preço para bitcoin e teve “efeitos de preço enormes”. “Nossa pesquisa indicaria que existem pessoas sofisticadas aproveitando os interesses dos investidores em seu benefício”, disse ele. Tanto Griffin quanto Shams haviam escrito anteriormente um artigo que alegava manipulação no índice de volatilidade VIX de Wall Street. Essas alegações estão sendo investigadas depois que um denunciante as confirmou .
O documento se concentrou na natureza de “empurrar” (isto é, impulsionada por um aumento ou diminuição em sua oferta) e “puxar” (isto é, impulsionada pela demanda dos investidores por Tether) da negociação de Tether. “Após períodos de retorno negativo do bitcoin, o Tether flui para outras bolsas (da Bitfinex)”, escrevem os autores do artigo. Em outras palavras, o Bitfinex empurra Tehter imediatamente após uma queda em seu preço. “Esses fluxos parecem ter um forte efeito sobre os preços futuros do bitcoin”, escrevem os autores do estudo. De acordo com eles, o push de Tether está presente principalmente em dois casos: após períodos de retornos negativos e períodos após a impressão de Tether.
O CEO da Bitfinex, JL van der Velde, negou as afirmações do jornal e disse à CNBC que “Bitfinex nem Tether está, ou já esteve, envolvido em qualquer tipo de manipulação de mercado ou preço”. Ele acrescentou que “as emissões de Tether não podem ser usadas para elevar o preço do Bitcoin ou de qualquer outra moeda / token no Bitfinex.”
Uma série de acusações
Esta não é a primeira vez que Tether foi acusado de sustentar os mercados de criptomoedas. Uma conta do Twitter chamada Bitfinex’ed publicava regularmente relatórios que afirmavam fornecer evidências da correlação entre o preço do bitcoin e a emissão do Tether. A CFTC também emitiu intimações para Bitfinex e Tether em dezembro deste ano para investigar alegações semelhantes. A Bitfinex ainda não apresentou provas confiáveis de que os tokens Tether nos mercados de criptografia, que somavam 2,5 bilhões no momento da redação deste artigo, são garantidos por uma quantia equivalente em dólares americanos. (Veja também: Preços do Bitcoin React To Tether Subpeona).
As acusações não tiveram muito efeito no preço ou na capitalização de mercado da Tether, que continuou a subir. No entanto, eles criaram um mercado para uma stablecoin alternativa, que é acompanhada de polêmica e é auditável de forma transparente. Várias startups já entraram na briga. O mais notável deles é o Basis, um stablecoin apoiado por nomes famosos de capital de risco. A Circle, apoiada pelo Goldman Sachs, fez parceria com a Bitmain, a maior cripto mineira do mundo, para desenvolver US Dollar Coin (USDC), uma moeda estável que será administrada por uma organização sem fins lucrativos. (Ver também: Circle, Bitmain para lançar US Dollar Cryptocoin).
Enquanto isso, o artigo conclui com uma nota para mais regulamentação. “Nossas descobertas sugerem que a vigilância do mercado dentro de uma estrutura regulatória adequada pode ser necessária para que os criptomoedas sejam reservas legítimas de valor e um meio confiável para transações financeiras justas”, escrevem os autores do artigo.
Investir em criptomoedas e outras ofertas iniciais de moedas (“ICOs”) é altamente arriscado e especulativo, e este artigo não é uma recomendação da Investopedia ou do redator para investir em criptomoedas ou outros ICOs. Como a situação de cada indivíduo é única, um profissional qualificado deve ser sempre consultado antes de qualquer decisão financeira. A Investopedia não faz representações ou garantias quanto à precisão ou oportunidade das informações aqui contidas. Na data em que este artigo foi escrito, o autor possuía pequenas quantidades de litecoin e bitcoin.