Para David Einhorn, o bilionário chefe da Greenlight Capital, esta temporada de 13F foi reveladora. De acordo com os arquivos de seu fundo com a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, o valor total da carteira longa do Greenlight nos EUA diminuiu de $ 6,3 bilhões para $ 5,5 bilhões no quarto trimestre de 2017. A queda é aproximadamente equivalente a uma redução de 12% no valor total da carteira.
Ao mesmo tempo, a razão comprada / vendida mudou para o lado vendido em comparação com o trimestre anterior, de acordo com o Buscando Alfa. Ao todo, o fundo de Einhorn retornou 6,6% em 2017, o que empalidece em comparação com os retornos de 21,8% do índice S&P 500.
No entanto, a empresa de Einhorn obteve retornos de 15,4% em uma base anual, taxas e despesas líquidas. Abaixo, exploraremos algumas das compras e vendas específicas que a Greenlight Capital realizou durante o quarto trimestre de 2017. (Veja também: Greenlight do bilionário David Einhorn comprou 6 milhões de ações da JC Penney: 13F.)
Novas participações na Consol Energy e no Twitter
A Einhorn comprou cerca de 20 novas participações nos últimos meses de 2017, de acordo com a 13F. Uma das maiores dessas compras foi a Consol Energy Inc. (CEIX).
A CEIX respondia por cerca de 1,6% do portfólio total da Greenlight, quando as ações eram negociadas a cerca de US $ 23 por ação. A Consol está sendo negociada acima de US $ 32 por ação.
Outra nova posição importante que a Greenlight Capital assumiu foi na popular empresa de mídia social Twitter Inc. (TWTR). Junto com a Time Warner (TWX) e a Ensco PLC (ESV), que têm pesos semelhantes, as ações do Twitter representavam cerca de 1% do portfólio total da Greenlight em 31 de dezembro de 2017. É provável que Einhorn tenha lucrado com a compra da TWTR, pois as ações agora está sendo negociado acima de $ 32 por ação.
Aumento do Farol, diminuição da GM
A Greenlight manteve muitas posições ao longo do quarto trimestre de 2017, mas fez ajustes para cima ou para baixo em suas participações em vários casos. A empresa comprou uma quantidade considerável de ações da Brighthouse Financial (BHF). No final do trimestre, a BHF era uma das três maiores participações da Greenlight Capital, representando cerca de 12% de sua carteira total.
Ao mesmo tempo, Einhorn cortou sua maior posição, que foi na General Motors (GM). Ainda representa cerca de 19% do portfólio total, apesar de Einhorn ter vendido cerca de um terço de suas ações no último trimestre. Outra queda notável foi na operação de leasing de aeronaves AerCap Holdings NV (AER). Depois de vender cerca de 20% de suas participações, Einhorn ainda mantém uma posição na AerCap que é de cerca de 9,3% de sua carteira total.
Como todos os administradores de fundos de hedge, o relatório 13F de David Einhorn é útil para os investidores comuns, mas apenas até certo ponto. O fundo de hedge do bilionário pode ter mudado suas participações significativamente no momento em que o relatório está disponível ao público, o que significa que as informações podem estar desatualizadas agora.