As ações da Netflix Inc. (NFLX) subiram cerca de 17% desde que as ações da empresa de mídia atingiram a menor baixa em setembro, e muitos analistas e investidores esperam que as ações continuem subindo. No entanto, analistas como Steven Cahall, da Wells Fargo, estão recuando, pedindo que a Netflix caia em até 15%, de acordo com um relatório recente da Barron’s. A empresa pode enfrentar perdas ao aumentar os gastos para acompanhar os serviços rivais de streaming fornecidos por Walt Disney Co. (DIS) e Apple Inc. (AAPL).
As ações da Netflix caíram muito mais acentuadamente do que o mercado na tarde de segunda-feira, devido aos dados econômicos mais fracos do que o esperado.
Esquema de gastos no fluxo de caixa livre
Com os novos serviços de streaming Disney + e Apple TV + lançados em novembro por dois grandes rivais, a Netflix enfrenta sua mais dura competição de streaming. O CEO da Netflix, Reed Hastings, indicou que os custos de produção de conteúdo provavelmente aumentarão como resultado, de acordo com a Barron’s. Segundo Cahall, os custos agregados podem reverter o fluxo de caixa livre da empresa. As expectativas de consenso atualmente prevêem um fluxo de caixa agregado positivo de US $ 8,8 bilhões durante os próximos 5 anos. Mas Cahall estima que a Netflix, em vez disso, poderá registrar um fluxo de caixa agregado negativo de US $ 9,3 bilhões durante o mesmo período. Cahall explica que sua equipe acredita que a empresa “pode atingir as expectativas de subcrescimento da rua, mas esses submarinos serão mais caros do que os investidores imaginam”.
O que isso significa para os investidores
Parte dos custos de produção adicionais para a Netflix pode vir de sua mudança para filmes da programação da televisão. Na verdade, a Netflix está vendendo cerca de US $ 2 bilhões em títulos, aumentando sua dívida a fim de financiar os custos adicionais de produção de conteúdo.Além de aumentar seus custos e sua dívida, a Netflix também enfrentou déficits de assinantes recentes. As ações da empresa despencaram no início do ano após decepcionantes números de assinantes no segundo trimestre de 2019. No trimestre, a empresa registrou apenas 2,8 milhões de clientes internacionais, cerca de 2 milhões abaixo das expectativas. Também perdeu 130.000 clientes domésticos.
Qual é o próximo
Para ter certeza, a Netflix oferece uma variedade de conteúdo de TV e entretenimento igualado por poucos rivais no momento, um dos motivos pelos quais muitos investidores continuam otimistas com as ações. Mas a posição competitiva da empresa pode piorar à medida que mais concorrentes entrarem na corrida por streaming. A gigante de telecomunicações e entretenimento AT&T Inc. (T), por exemplo, planeja lançar sua plataforma de streaming HBO Max em 2020.