O Coeficiente de Variação (COV) como Medida de Dispersão e Risco

Publicado por Javier Ricardo


O coeficiente de variação (COV) é uma medida de dispersão relativa de eventos que é igual à razão entre o desvio padrão e a média.
Embora seja mais comumente usado para comparar o risco relativo, o COV pode ser aplicado a qualquer tipo de probabilidade quantitativa ou distribuição de probabilidade. E em um contexto matemático diferente, o COV é calculado como a razão entre a raiz do erro quadrático médio e a média de uma variável dependente separada. Embora esse tipo de análise de COV seja usado com menos frequência, ele pode ajudar muito a determinar se um modelo é adequado para uma tarefa específica. 


Principais vantagens

  • Na análise estatística, o coeficiente de variação (COV) mede a dispersão relativa de eventos. 
  • O COV é igual à razão entre o desvio padrão e a média. Embora COV seja mais comumente usado na comparação de risco relativo, ele pode ser aplicado a muitos tipos de distribuição de probabilidade.
  • O COV não é prático se houver uma forte presença de valores positivos e negativos na população de amostra.
  • A métrica COV é mais bem usada quando quase todos os pontos de dados compartilham o mesmo sinal de mais-menos.

Aplicações do Coeficiente de Variação


Quando usado para avaliar o risco de investimento, o COV pode ser interpretado de forma semelhante ao desvio padrão na moderna teoria de portfólio (MPT).
Mas o COV é indiscutivelmente um melhor indicador geral de risco relativo quando é usado para comparar diferentes títulos. Por exemplo, suponha que duas ações diferentes ofereçam retornos diferentes, com cada uma exibindo um desvio padrão diferente. Especificamente, vamos supor que a ação A tenha um retorno esperado de 15% com um desvio padrão de 10%, enquanto a ação B tem um retorno esperado de 10% juntamente com um desvio padrão de 5%. Nesse cenário, o COV para o Estoque A é 0,67 (10% / 15%), enquanto o COV para o Estoque B é 0,5 (5% / 10%). Simplificando: os dados sugerem que a ação B é um investimento superior de uma perspectiva baseada em risco.

Vantagens do Coeficiente de Variação


A principal vantagem do COV é sua aplicabilidade a qualquer dado quantificável, abrindo caminho para uma análise comparativa entre duas entidades não relacionadas.
Esta qualidade separa o COV de uma análise de desvio padrão, o que não pode facilitar uma comparação significativa entre duas variáveis ​​independentes.


Como medida de risco, o COV mede a volatilidade dos preços das ações e outros títulos, permitindo que os analistas contrastem os riscos associados a diferentes investimentos potenciais.
Isso ajuda os consultores financeiros a construir carteiras diversificadas em um esforço para diminuir o risco de um único investimento tanger o patrimônio líquido de um cliente.

Vários outros termos são sinônimos de COV, incluindo o coeficiente de variação, risco unitizado e desvio padrão relativo.

A Desvantagem Zero


Suponha que a média de uma amostra da população seja zero.
Em outras palavras, as somas de todos os valores acima e abaixo de zero são iguais. Nessas circunstâncias, a fórmula para COV é inútil porque efetivamente colocaria um zero no denominador. Portanto, qualquer presença forte de valores positivos e negativos na população da amostra torna-se problemática para a análise de COV. Ao contrário, a métrica COV prospera quando quase todos os pontos de dados compartilham o mesmo sinal de mais-menos.