Um fator fundamental dos mercados mundiais de commodities que muitos investidores deixam de avaliar é que, na maioria dos casos, os ativos são precificados e negociados em dólares americanos. Essa relação é uma das principais razões pelas quais os preços das commodities enfraqueceram amplamente nas últimas semanas, com o dólar americano se fortalecendo na esteira do aumento do entusiasmo sobre guerras comerciais e outros fatores geopolíticos. Neste artigo, vamos dar uma olhada em vários gráficos que sugerem que a liquidação de commodities pode ser exagerada e que os operadores estratégicos podem estar realmente procurando comprar devido às lucrativas configurações de risco-recompensa. (Para uma rápida atualização, verifique: Preços de commodities e movimentos monetários .)
Dólar americano
Com a acessibilidade dos mercados de câmbio estrangeiro, agora é possível para os investidores de varejo obter exposição ao dólar americano em comparação com praticamente qualquer uma das moedas mais populares do mundo. Como a maioria dos traders experientes irá atestar, os movimentos dos pares de moedas dependem de anúncios econômicos específicos do país, enquanto a medição em relação a uma cesta mais ampla pode remover parte da volatilidade. Com o aumento da popularidade de produtos negociados em bolsa, como o Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP), os investidores podem acompanhar o desempenho do dólar americano em relação a uma cesta das seis principais moedas mundiais – euro, iene japonês, britânico libra, dólar canadense, coroa sueca e franco suíço.
Olhando para o gráfico, você notará que o preço do fundo subiu desde abril, e o recente aumento no momentum fez com que os investidores fofocassem sobre um movimento de longo prazo de alta. Com isso dito, observe como o preço agora está sendo negociado perto da resistência combinada de duas linhas de tendência e sua média móvel de 200 semanas. Esses níveis de resistência de longo prazo sugerem que o momentum pode perder força aqui e que um recuo pode ocorrer nas próximas semanas. Com base no sentimento do mercado, uma retração no valor do dólar dos EUA provavelmente pegaria muitos investidores de surpresa e provavelmente corresponderia a um movimento abrupto e um aumento nas commodities. (Para mais informações sobre este tópico, verifique: Como negociar correlações de moedas e commodities .)
Amplas commodities
Conforme discutido acima, a valorização do dólar dos Estados Unidos nos últimos meses correspondeu a uma queda significativa em uma ampla cesta de commodities. A relação inversa entre o dólar americano e as commodities é claramente evidente pelo movimento do Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC), que você pode ver se desviou para o suporte de duas linhas de tendência principais e sua média móvel de 200 dias. Os investidores ativos provavelmente estarão procurando comprar fundos negociados em bolsa perto do suporte por cerca de US $ 17 para aproveitar ao máximo a lucrativa configuração de risco-recompensa.
Ouro
O ouro é uma das principais commodities que apresentou tendência de queda durante a recente alta do dólar americano. Dando uma olhada no gráfico semanal do SPDR Gold Shares (GLD), você notará que o fundo encontrou recentemente suporte na média móvel de 200 semanas, como fez no passado, e as duas linhas de tendência próximas também estão agindo como níveis de suporte que desencadeariam uma recuperação significativa em direção à resistência da linha de tendência superior perto de $ 129. Os pedidos de stop loss provavelmente serão colocados abaixo de $ 117,75 no caso do dólar continuar a encontrar força ou se houver outro tipo de mudança repentina nos fundamentos subjacentes.
The Bottom Line
Os preços das commodities mundiais sofreram nas últimas semanas devido ao fortalecimento da moeda de reserva mundial – o dólar americano. A relação inversa é bem conhecida e comumente negociada por traders de longo prazo. Enquanto a maioria dos investidores de varejo está discutindo as chances de o dólar continuar subindo, os operadores técnicos estão olhando para os gráficos, que sugerem que uma queda do dólar pode estar nas cartas. Caso esta tese se concretize e o dólar americano caia, isso pode significar uma alta de curto prazo para os que investem em commodities. (Para obter mais informações, consulte: 3 gráficos que sugerem; é hora de comprar commodities .)
Gráficos cortesia de StockCharts.com. No momento em que este artigo foi escrito, Casey Murphy não possuía uma posição em nenhum dos títulos mencionados.