O estoque de Kohl está no meio de uma alta de vendas excessivas

Publicado por Javier Ricardo - 18 fevereiro, 2021


A Kohl’s Corporation (KSS) é uma loja de departamentos independente que foi afetada por fechamentos devido ao COVID-19.
O varejista oferece roupas, sapatos, acessórios e produtos para o lar e de beleza de marcas famosas a preços acessíveis.


A Kohl’s tem um relacionamento com a Amazon.com, Inc. (AMZN), pois os consumidores que compram online usando a Amazon podem deixar as devoluções nas lojas da Kohl’s.
Com a maioria dos consumidores presos em casa devido à pandemia, o estoque despencou, mas está se recuperando em abril.


As ações da Kohl fecharam na quarta-feira, 8 de abril, em $ 17,52, queda de 65,6% no ano até a data e em território de mercado em baixa em 76,9% abaixo de sua alta de 52 semanas de $ 75,91 definida em 23 de abril de 2019. A ação também está em território de alta em 60,9 % acima de sua baixa de 3 de abril de $ 10,89.


A ação está extremamente barata, fundamentalmente, com um múltiplo P / L de 3,48 e um dividend yield de 16,56%, de acordo com a Macrotrends.
As probabilidades são de que esse dividendo seja reduzido significativamente ou mesmo suspenso até que as lojas possam ser abertas novamente. 

O gráfico diário para Kohl’s 

Gráfico diário mostrando o desempenho do preço das ações da Kohl's Corporation (KSS)

Refinitiv XENITH


O gráfico diário para Kohl’s mostra que a ação tem estado abaixo de uma “cruz da morte” desde 24 de dezembro de 2018, quando a média móvel simples de 50 dias caiu abaixo da média móvel simples de 200 dias para indicar que preços mais baixos se seguiriam.
A estratégia de negociação quando isso ocorre é vender força para a média móvel simples de 200 dias, e o gráfico mostra claramente várias oportunidades de vender a $ 70,00 e acima entre 9 de janeiro de 2019 e 1 de maio de 2019. O simples de 200 dias a média móvel também foi testada em $ 56,82 em 14 de novembro de 2019, que foi outra oportunidade para reduzir as participações.


A diferença de preço mais baixa em 21 de maio de 2019 foi causada por uma reação negativa aos lucros.
Outra diferença de preços mais baixa em 19 de novembro foi outra reação negativa aos lucros. A ação começou 2020 abaixo de sua média móvel simples de 50 dias em $ 51,19 e despencou para sua baixa de 3 de abril de $ 10,89. As ações da Kohl atualmente são negociadas abaixo de seu nível de risco mensal de $ 25,52 e de seu nível de risco trimestral de $ 36,69.

O gráfico semanal para Kohl’s

Gráfico semanal mostrando o desempenho do preço das ações da Kohl's Corporation (KSS)

Refinitiv XENITH


O gráfico semanal da Kohl’s é negativo, mas sobrevendido, com a ação abaixo de sua média móvel modificada de cinco semanas a $ 25,67.
A ação também está abaixo de sua média móvel simples de 200 semanas, ou “reversão à média”, a $ 52,66. A leitura estocástica lenta semanal 12 x 3 x 3 está em 10,74, acima dos 9,44 em 3 de abril. Isso tornou a ação “muito barata para ignorar” no início de abril, o que foi um sinal de compra. 

Estratégia de negociação: Não tenho um nível de valor. Minha decisão é vender as ações da Kohl com força para os níveis de risco mensal e trimestral de $ 25,52 e $ 36,69, respectivamente.

Como usar meus níveis de valor e níveis de risco:  o preço de fechamento das ações em 31 de dezembro de 2019 foi uma entrada para minhas análises proprietárias. Os níveis semestrais e anuais permanecem nas paradas. Cada cálculo usa os últimos nove fechamentos nesses horizontes de tempo.


O segundo trimestre de 2020 e os níveis mensais de abril foram estabelecidos com base na cotação de fechamento em 31 de março. Novos níveis semanais são calculados após o final de cada semana, e novos níveis trimestrais ocorrem ao final de cada trimestre.
Os níveis semestrais são atualizados no meio do ano, enquanto os níveis anuais estão em jogo durante todo o ano.


Minha teoria é que nove anos de volatilidade entre os fechamentos são suficientes para supor que todos os eventos de alta ou baixa possíveis para as ações sejam contabilizados. Para capturar a volatilidade do preço das ações, os investidores devem comprar ações na fraqueza a um nível de valor e reduzir as participações na força para um nível de risco.
Um pivô é um nível de valor ou nível de risco que foi violado dentro de seu horizonte de tempo. Os pivôs atuam como ímãs que têm alta probabilidade de serem testados novamente antes que seu horizonte de tempo expire.

Como usar leituras estocásticas lentas semanais de 12 x 3 x 3: Minha escolha de usar leituras estocásticas lentas semanais  de 12 x 3 x 3 foi baseada no backtesting de muitos métodos de leitura da dinâmica do preço das ações com o objetivo de encontrar a combinação que resultou em menos sinais falsos. Fiz isso após a quebra do mercado de ações em 1987, portanto, estou feliz com os resultados há mais de 30 anos.


A leitura estocástica cobre as últimas 12 semanas de altas, baixas e fechamentos da ação.
Há um cálculo bruto das diferenças entre a maior alta e a mais baixa baixa em relação aos fechamentos. Esses níveis são modificados para uma leitura rápida e uma leitura lenta, e descobri que a leitura lenta funcionou melhor.


A leitura estocástica varia entre 00,00 e 100,00, com leituras acima de 80,00 consideradas sobrecompradas e leituras abaixo de 20,00 consideradas sobrevendidas.
Uma leitura acima de 90,00 é considerada uma formação de “bolha parabólica inflando”, que normalmente é seguida por um declínio de 10% a 20% nos próximos três a cinco meses. Uma leitura abaixo de 10,00 é considerada “muito barata para ser ignorada”, que normalmente é seguida por ganhos de 10% a 20% nos próximos três a cinco meses.

Divulgação: O autor não possui posições em nenhuma ação mencionada e não tem planos de iniciar qualquer posição nas próximas 72 horas.