Em setembro de 2018, houve uma mudança significativa na forma como muitas ações são categorizadas, potencialmente impactando qualquer pessoa que investe em ações de tecnologia e comunicações.
No que está sendo saudada como uma das maiores mudanças nas classificações de ações desde que o sistema atual de 11 setores foi implementado há quase 20 anos, muitas ações reconhecidas de tecnologia agora serão oficialmente consideradas empresas de comunicações.
Em suma, o setor de telecomunicações foi renomeado como “Serviços de Comunicações” e incluirá algumas empresas que antes eram de outros setores, incluindo tecnologia. Até 10% de toda a capitalização de mercado do S&P 500 foi afetada por essa mudança.
Os setores delineados pelos Padrões de Classificação da Indústria Global são usados desde 1999 e são usados pela S&P Dow Jones e pelo MSCI, que publicam a maioria dos principais índices do mercado de ações em todo o mundo.
O básico da mudança
Em suma, as mudanças nas classificações podem ser resumidas da seguinte forma:
- Telecomunicações é agora conhecido como Serviços de Comunicações
- Muitas ações de tecnologia da informação serão transferidas para o novo setor de Serviços de Comunicações
- Algumas ações discricionárias do consumidor também serão transferidas para Serviços de Comunicação
- Os mercados online, como o eBay, passarão da tecnologia da informação para consumidores discricionários
De acordo com uma análise da Bloomberg, mais de 20% da capitalização de mercado de ações discricionárias do consumidor e uma porcentagem semelhante de ações de tecnologia da informação serão transferidas para o novo setor de Serviços de Comunicações. Isso inclui empresas reconhecíveis como Comcast, Disney, Alphabet (Google), Facebook e Netflix.
Os motivos para essa mudança são muitos, mas o principal impulso é que o setor de tecnologia da informação estava se tornando muito grande, sugerindo que muitas ações mereciam ser reclassificadas. Além disso, algumas empresas, como Facebook e Google, evoluíram para se assemelhar a empresas de comunicação em vez de simplesmente empresas de tecnologia.
A análise inicial sugere que essa mudança impulsionará o novo setor de Serviços de Comunicações no S&P 500, enquanto diminui a presença de tecnologia da informação. Antes da mudança, a tecnologia da informação representava cerca de 25% do S&P 500, mas agora compreende cerca de 20%, de acordo com a Bloomberg. Enquanto isso, o antigo setor de telecomunicações já representou 1,9 por cento do S&P 500, mas agora representará 10,2 por cento, tornando-se potencialmente o quarto maior setor geral.
Historicamente, se você deseja ter uma ideia de como um setor pode se comportar, pode examinar os preços anteriores. Mas fazer tais comparações agora será muito difícil, pois a composição dos setores será muito diferente daqui para frente.
Um setor defensivo torna-se mais volátil
O antigo setor de telecomunicações já foi visto como uma das partes mais estáveis do mercado de ações, porque incluía muitas ações de dividendos que evitavam grandes oscilações no preço das ações. A AT&T talvez seja o garoto-propaganda desse tipo de empresa. Na verdade, muitos investidores compraram ações do setor de telecomunicações em vez de comprar títulos do Tesouro dos Estados Unidos, porque as ações ofereciam estabilidade e potencial de renda semelhantes.
Mas o novo setor de comunicações provavelmente se tornará mais cíclico e mais volátil, graças à adição de grandes empresas de tecnologia como a Alphabet e o Facebook. Na verdade, o novo setor não pode mais ser considerado um setor “defensivo”, mas terá uma sensibilidade muito maior ao movimento do mercado acionário em geral.
Uma análise da Fidelity Investments observa que o novo setor de comunicações será quatro vezes mais sensível ao mercado do que seu antecessor e que o setor de tecnologia da informação é agora quase 20 por cento menos sensível ao mercado. Além disso, o rendimento médio de dividendos do setor provavelmente diminuirá drasticamente. Este é um desenvolvimento significativo para os investidores que estão perto da aposentadoria e podem estar buscando preservar seu pecúlio. Para investidores mais velhos e outros que buscam proteger seu dinheiro, não fará mais sentido investir em um fundo mútuo focado no setor de comunicações.
Os investimentos setoriais ainda são inteligentes
Apesar de todas essas mudanças, é importante notar que oito dos 11 setores permanecem inalterados no futuro. A abordagem geral de investimento em setores ainda faz sentido. É muito mais fácil investir em setores do mercado de ações por meio de coisas como fundos mútuos e fundos negociados em bolsa do que comprar ações de empresas individuais. Mesmo com as mudanças, investir em setores pode proporcionar ampla exposição a uma ampla variedade de empresas e trazer grande diversidade ao seu portfólio.
É importante notar que os gestores de fundos mútuos e ETFs podem muito bem ignorar as novas classificações ao construir suas carteiras. Um fundo anunciado como focado em tecnologia ainda pode investir na Netflix ou no Facebook, por exemplo. Portanto, continua sendo importante que todos os investidores revisem as participações de qualquer fundo antes de comprar ações.